China Railway Group Limited(601390) ( China Railway Group Limited(601390) )
Evento: la compañía publica su informe anual 2021. En 2021, los ingresos totales de la empresa ascendieron a 1.073272 millones de yuan, un aumento del 10,11% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 27.618 millones de yuan, un aumento del 9,65% con respecto al año anterior; El beneficio neto neto neto de la empresa matriz después de la deducción no fue de 26.061 millones de yuan, un aumento del 19,35% con respecto al año anterior.
El rendimiento siguió creciendo constantemente. En 2021, los ingresos totales de la empresa ascendieron a 1.073272 millones de yuan, un aumento del 10,11% con respecto al año anterior. Entre ellos, la construcción de infraestructura, la investigación, el diseño y los servicios de consultoría, el equipo de ingeniería, la fabricación de piezas de repuesto, el desarrollo inmobiliario, otras empresas lograron ingresos por valor de 923436 millones de yuan, respectivamente, con un aumento de 9,4%,75%,75%,28%,28%,92%,92%,22% y un aumento de 9,4%,8%,8%,8%,8%,8%,8%,8%,3,28%,92%.1817181,7%,181,7%, respectivamente.08_.18, El cambio interanual fue de – 0,33% 18,39% 10,93%. Según las regiones, los ingresos de las zonas del territorio ascendieron a 1.018484 millones de yuan, lo que representa un aumento del 9,79% con respecto al mismo período del año anterior; Los ingresos en el extranjero ascendieron a 54.787 millones de yuan, lo que representa un aumento del 16,36% con respecto al año anterior. En 2021, el tipo de interés bruto y el tipo de interés neto de la empresa fueron del 10% y el 2,85%, respectivamente, con un cambio interanual de 085 PCT y – 005 CPT, respectivamente, y el flujo de caja neto operativo fue de 13.069 millones de yuan, con una entrada inferior de 17.925 millones de Yuan, principalmente debido al aumento de la escala de inversión de los proyectos de inversión en infraestructura del modelo de activos financieros y al aumento moderado de la reserva de tierras para el negocio inmobiliario.
Los nuevos contratos aumentaron un 4,7% y la estructura del sector empresarial siguió optimizando. En 2021, el valor de los nuevos contratos firmados por la empresa fue de 2.729,32 millones de yuan, un aumento del 4,7% con respecto al año anterior. Entre ellos, la construcción de infraestructura, el diseño de la encuesta y los servicios de consultoría, el equipo de ingeniería y la fabricación de piezas de repuesto, el desarrollo inmobiliario y otras empresas firmaron contratos por valor de 24.166,8 millones de yuan, respectivamente, con un cambio del 10,7% al 20,5% al 12,9% al 15,4% Al 37,0%. En el mercado tradicional de la construcción de capital, la empresa sigue manteniendo la posición de liderazgo, en la que el mercado ferroviario sigue siendo líder, la construcción de viviendas, la administración municipal, el mercado ferroviario urbano se desarrolla constantemente; Se han logrado nuevos progresos en la conservación del agua y la energía hidroeléctrica, la energía limpia, las vías navegables portuarias, la energía eólica marina, el almacenamiento por bombeo y la transferencia de agua, entre los que se han contratado 44.000 millones de yuan para proyectos de 5G, energía eólica y fotovoltaica, proyectos de control ecológico, etc. los nuevos pedidos firmados en los mercados de vías navegables portuarias y aeropuertos han aumentado un 76,9% y un 54,6%, respectivamente, lo que ha sentado las bases para que la empresa avance en la gestión de la “segunda curva”.
Distribución de los recursos minerales. A través de la “Financiación de los recursos” y “intercambio de recursos por proyectos”, la empresa obtiene una serie de proyectos de recursos minerales mediante adquisiciones y fusiones. En la actualidad, los productos minerales producidos y vendidos por la empresa incluyen concentrados de cobre, cobalto, molibdeno, plomo y zinc, cátodo de cobre e hidróxido de cobalto. En 2021, algunos de los precios de los recursos minerales se situaron en un nivel sin precedentes, y China Railway Resources Group Co., Ltd., subsidiaria de propiedad total de la empresa encargada de este segmento de negocio, obtuvo un beneficio neto de 3.427 millones de yuan, un aumento del 51,01% con respecto al a ño anterior.
Sugerencias de inversión: los ingresos de 2022 – 2023 de la empresa se estiman en 1177459 / 1283431 millones de yuan, un aumento del 10% / 9% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto atribuible a la madre es de 302,97 / 33,54 millones de yuan, un aumento del 9,7% / 9,1% con respecto al año anterior, EPS por acción es de 1,23 / 1,35, correspondiente al precio actual de las acciones PE es de 4,91 / 4,50 veces, manteniendo la calificación “recomendada”.
Indicación del riesgo: el riesgo de una mayor competencia en el mercado; El riesgo de que la epidemia de covid – 19 afecte al progreso del proyecto; Riesgo de que las cuentas por cobrar no se recuperen como se esperaba.
