Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) ( Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) )
El rendimiento se ajusta a la nota informativa y mantiene la calificación de “aumento de la participación”
Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 3.890 millones de yuan, un 18,3% más que el año anterior; El beneficio neto a la madre ascendió a 560 millones de yuan, un aumento del 20,3% con respecto al año anterior. Mantenemos las previsiones de ingresos para 2022, con la recuperación del negocio de catering en 2023, aumentamos las previsiones de ingresos para 2023 y aumentamos las previsiones de ingresos para 2024, y esperamos que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 6,4, 7,5 (+ 0,1), 860 millones de yuan, EPS 1,12, 1,32 (+ 0,01), 1,52 Yuan, el precio actual de las acciones correspondiente a pe 18,6, 15,8, 13,7 veces. En el futuro, el rendimiento de la empresa puede crecer constantemente y mantener la calificación de “aumento de las acciones” bajo la conducción de dos ruedas del negocio de alimentos y bebidas.
Mooncakes, ultracongelados y restaurantes siguen creciendo
Sub – Business View: (1) Food: 2021q4 included in some Mooncake Income, Mooncake Business Growth, 22.6 per cent; La capacidad de producción de la base de Meizhou se libera, el negocio de congelación rápida aumenta un 21,5% año tras año; Otros productos aumentaron un 10,1% año tras año. 2021q4 catering Business increased 28.7 per cent over the same period, and Tao taoju contributed increasingly. A nivel subregional, los ingresos del mercado interno y externo aumentaron un 28,7% y un 4,9%, respectivamente, en 2021q4. En 2021, el número de distribuidores fuera de la provincia aumentó en 112 a 395, y los ingresos en línea de los canales en línea aumentaron un 39,9% año tras año. 2021q4 por la película de límite de tensión, la capacidad de producción de la base Meizhou no se liberó plenamente. De cara a 2022, los ingresos de la empresa seguirán aumentando constantemente a medida que se libere la capacidad de producción, se perfeccione la distribución de todos los canales, se desarrolle la cooperación dentro y fuera de la provincia y se reanude el negocio de la restauración.
2021q4 disminución de los tipos de interés netos debido principalmente a la disminución de los tipos de interés brutos y los gastos de venta
2021q4 Net Interest Rate dropped 1.3pct to 13 per cent, mainly because of the gross Interest Rate dropped 2.2pct and sales cost rate increased 3.8pct. La disminución del margen bruto se debe principalmente a la presión al alza sobre los costos; El aumento de la tasa de gastos de venta se debe principalmente a los gastos de inversión durante el período de desarrollo del mercado. En 2022, la empresa puede aliviar la presión de los costos aumentando los precios y otras formas; Durante el período de desarrollo del mercado, los gastos siguen siendo relativamente grandes, pero se prevé que las tasas de interés sean más estables y que los beneficios netos aumenten constantemente.
Sobre la base del mercado de base, el desarrollo del mercado de China Oriental y la mejora gradual de la distribución de la capacidad para impulsar el crecimiento
La empresa profundizará en el mercado del Sur de China y desarrollará el mercado del este de China. La creación de una empresa conjunta entre likoufu y honghui jiamark, una subsidiaria de Great-Sun Foods Co.Ltd(603336) , ayudará a acelerar la distribución de los negocios alimentarios en la Además, en 2022, la capacidad de producción de la base de Meizhou se libera gradualmente, Guangzhou, la base de Maoming continúa la reforma técnica, la segunda fase de la base de Xiangtan se está planificando, la distribución de la capacidad de producción de la empresa se está perfeccionando aún más. El cuello de botella de la capacidad de producción se alivia, el mercado exterior se desarrolla constantemente, el potencial de desarrollo de la empresa es grande.
Consejos de riesgo: riesgo de fluctuación macroeconómica, riesgo de expansión del mercado y competencia, riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, etc.
