Shanghai Fudan Microelectronics Group Co.Ltd(688385) ( Shanghai Fudan Microelectronics Group Co.Ltd(688385) )
Evento: la empresa emitió 2022 q1 Performance Forecast, q1 Revenue about 750 ~ 820 million Yuan, yoy + 49.40% ~ 63.34%, qoq + 0.61% ~ 10.00%; El beneficio neto para la madre fue de 1,95 a 250 millones de yuan, yoy + 125,72% ~ 189,38%, qoq + 54,47% ~ 98,04%; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 190 a 245 millones de yuan, yoy + 166,87% ~ 244,12%, qoq + 75,42% ~ 126,20%. La prosperidad de los semiconductores en China continúa, la demanda de aplicaciones aguas abajo es fuerte, la empresa continúa fortaleciendo la garantía de capacidad, y desarrolla activamente el mercado y los nuevos clientes. Las acciones de la empresa incentivan la amortización de las acciones para pagar alrededor de 36,95 millones de yuan.
Más de 20 años de diseño de circuitos integrados, basado en el diseño diversificado de la industria principal. La empresa es la primera empresa que cotiza en bolsa en la industria china de diseño de circuitos integrados. El chip RFID, el chip de tarjeta inteligente, EEPROM, el Medidor inteligente mcu y otros tipos de productos ocupan el primer lugar en la industria. El diseño de chips FPGA es líder en China. Los productos de la empresa Se utilizan ampliamente en finanzas, seguridad social, transporte, licencia electrónica, computación inteligente y otros campos, y han sido reconocidos por Samsung, LG, vivo, Haier, Hisense, Lenovo y otras marcas internacionales famosas.
La producción y venta de chips FPGA están floreciendo, y el volumen de alta gama crea un nuevo pilar de crecimiento. Según Frost & Sullivan, con el rápido desarrollo de la tecnología AI y 5G en el futuro, la demanda de los mercados emergentes sigue aumentando, la escala del mercado FPGA se espera que alcance los 12.580 millones de dólares en 2025, y el CAGR de 2020 a 2025 será de alrededor del 16,4%. La escala de mercado de FPGA en China en 2025 será de 33.220 millones de yuan. El avance de la tecnología de los fabricantes chinos de FPGA promete acelerar el crecimiento y la sustitución en el futuro. La empresa está en la posición de liderazgo en el campo del diseño de chips FPGA en China, los productos se utilizan principalmente en el campo de alta fiabilidad, fuerte rentabilidad. La empresa está promoviendo activamente el desarrollo de una nueva generación de 14 / 16 nm 1.000 millones de productos a nivel de puerta y enriqueciendo aún más la gama de chips FPGA y psoc de 28 nm para ampliar el nuevo mercado. A finales de 2021, la empresa había vendido productos FPGA de 28 nm a más de 300 clientes.
La línea de negocio florece en varios puntos, el campo de aplicación se amplía continuamente, y muchos productos han obtenido la certificación de regulación de vehículos. Chip de seguridad e identificación: la tarjeta inteligente y el chip de Seguridad fm1280 y el chip de lectura / escritura de la serie fm17 de dispositivos inteligentes han sido certificados AEC – q100; Se espera que los chips RFID UHF, los chips de lectura y escritura UHF y los chips se seguros sigan desarrollándose y se produzcan en masa. Almacenamiento no volátil: los clientes líderes en comunicación de red, IPC (Cámara de red), Portabilidad, WiFi 6, pantalla de visualización, etc. se introducen sucesivamente, y muchos proyectos en el campo de la electrónica automotriz se producen con éxito. Chip de contador inteligente: la serie LG mcu de la empresa ha obtenido con éxito la certificación AEC – q100, se puede utilizar en limpiaparabrisas de automóviles, ventanas, asientos, cerraduras de puertas, aire acondicionado, cambiadores electrónicos, etc. Esperamos que los ingresos de 2022 / 2023 / 2024 sean de 36,21 / 47,07 / 6.002 millones de yuan; El beneficio neto a la madre ascendió a 8,04 / 10,48 / 1.319 millones de yuan; Para pe 45.6 / 35.0 / 27.8x, mantenga la calificación “Buy – in”.
Consejos de riesgo: demanda descendente inferior a la esperada, fricción tecnológica sino – estadounidense
