Suzhou Sushi Testing Group Co.Ltd(300416) ( Suzhou Sushi Testing Group Co.Ltd(300416) )
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La empresa anunció el informe anual 2021, el rendimiento es brillante, los ingresos de explotación aumentan un 26,74%, el beneficio neto de la empresa matriz aumenta un 53,98%: 1) en 2021 la empresa logra ingresos de 1.502 millones de yuan, año tras año + 26,74%, q4 logra ingresos de 445 millones de yuan, Año tras año + 20,73%; El beneficio neto anual de la empresa matriz fue de 190 millones de yuan (+ 53,98%) en comparación con el mismo período del año anterior, que fue superior a 185 millones de yuan en el Centro de previsión, y el beneficio neto de la empresa matriz de q4 fue de 59 millones de yuan (+ 26,43%) En comparación con el mismo período del año anterior; El beneficio neto retenido en todo el año fue de 169 millones de yuan (+ 66,64%) y el beneficio neto retenido en q4 fue de 49 millones de yuan (+ 34,58%). El flujo de caja operativo neto anual de la empresa fue de 250 millones de yuan (+ 0,63%) en comparación con el mismo período del año pasado, con una relación de efectivo neto del 131,50% y una alta calidad de funcionamiento.
Comentarios
Desde el punto de vista del negocio de la División de la empresa, cada nivel de producto se hace más grande y más fuerte: los ingresos de ventas de las tres líneas de productos principales, a saber, el equipo de prueba anual, el Servicio de prueba de fiabilidad ambiental, el Servicio de verificación y análisis de circuitos integrados, son 5,32 / 6,56 / 219 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 23,45% / 41,69% / 28,37% y un margen bruto del 33,91% / 57,11% / 54,27%, respectivamente, en comparación con el a ño anterior – 3,54 PCT / – 2,38 PCT / + 10,44 PCT.
En general, la rentabilidad aumentó y se logró un rápido desarrollo endógeno: el margen bruto anual de la empresa fue de 46,06%, en comparación con + 1,73 PCT, el margen bruto q4 fue de 47,84%, en comparación con – 1,94 PCT; El tipo de interés neto anual fue del 14,71%, año tras año + 2,64 PCT, el tipo de interés neto q4 fue del 15,64%, año tras año + 0,29 PCT; La mejora de la rentabilidad se beneficia de la optimización continua de la tasa de gastos, la tasa de gastos anuales de la empresa es de 29,63%, la tasa de gastos q4 es de 29,33%, la tasa de gastos q4 es de 29,33%, la tasa de gastos q4 es de 1,16 PCT, de los cuales la Tasa de gastos anuales de ventas / gestión / R & D / finanzas es de 6,39% / 12,38% / 7,79% / 3,06%, respectivamente.
Los gastos de capital de los laboratorios aumentaron notablemente y la expansión de la producción avanzó constantemente: en 2021, los gastos de capital de la empresa (A menos que los gastos de capital en efectivo) ascendieron a 382 millones de yuan en todo el año, yoy + 44,2%, los gastos de capital / ingresos fueron de 25,43%, año tras año + 3,07 PCT, en comparación con el crecimiento de 4,05 PCT en los tres primeros trimestres, la tasa de expansión de la empresa a varios laboratorios aumentó significativamente con el aumento de los gastos de capital, la empresa estableció 16 laboratorios de tamaño superior en 14 ciudades de todo el país, Se han completado gradualmente las tareas de construcción de laboratorios centrales regionales clave en todo el país; Además, la nueva fábrica de Nanjing guangbo se ha puesto en funcionamiento, Qingdao sea Survey, Chengdu guangbo y XI ‘an guangbo completarán la construcción de la nueva fábrica y gradualmente entrarán en funcionamiento. Suzhou guangbo, su Trial yite, Beijing chuangbo, Chengdu guangbo y XI ‘an guangbo, respectivamente, lograron ingresos de 2,31 / 2,63 / 1,07 / 0,85 / 067 millones de yuan en 2021, un aumento del 45,42% / 1,12% / 50,81% / 48,84% / 84,37% año tras año; El beneficio neto fue de 0,55 / 0,55 / 0,13 / 0,29 / 017 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 24,21% / 147,17% / – 5,88% / 94,68% / 64,78% con respecto al mismo período del año anterior; El tipo de interés neto fue de 23,90% / 21,03% / 12,43% / 34,60% / 24,96%, respectivamente, en comparación con – 4,08 PCT / + 12,43 PCT / – 7,49 PCT / + 8,15 PCT / – 2,97 PCT; En comparación con el primer semestre del año, el tipo de interés neto aumentó 12,46 PCT, 6,45 PCT más que el año completo, y la rentabilidad en el segundo semestre del año fue significativa.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: Se espera que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 2,53, 3,42 y 446 millones de yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente sea de 33,80, 24,98 y 19,17 X, respectivamente, para mantener la calificación de compra.
Consejos de riesgo: riesgos de la política de desarrollo industrial; Riesgo de competencia del mercado; Riesgo de aumento del costo de las materias primas; Los riesgos de gestión causados por la expansión de la escala empresarial, etc.
