Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) ( Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) )
La empresa publica su informe anual 2021. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 3.100 millones de yuan, lo que representa un aumento del 37%; El beneficio neto de la empresa matriz es de 1.000 millones de yuan, un aumento del 105%; El beneficio neto neto de la deducción de la no devolución de la madre ascendió a 300 millones de yuan, lo que representa un aumento significativo con respecto al a ño anterior; Excluyendo el pago de acciones, el beneficio neto neto no atribuible a la madre fue de 500 millones de yuan, un aumento del 26,7% año tras año. El costo de los incentivos de capital es de unos 200 millones, el cambio del valor razonable es de 460 millones (antes de impuestos) y la subvención es de 350 millones (antes de impuestos). En cuanto a la estructura de los ingresos, los ingresos por grabado ascendieron a 2.000 millones de yuan, un aumento del 55% y una tasa bruta del 44%. Los ingresos del MOCVD ascendieron a 500 millones de yuan, un aumento del 1% y un margen bruto del 34% (15 PCT más que el mismo período del año anterior).
La demanda es fuerte y la deuda contractual sigue aumentando. En 2021, la empresa firmó nuevos pedidos por valor de 4.100 millones de yuan, un aumento del 91% con respecto al a ño anterior. Al final del período sobre el que se informa, el pasivo contractual de la empresa ascendía a 1.370 millones de yuan, lo que representa un aumento del 53% en comparación con el final del 21q3. Las existencias de la empresa ascendieron a 1.760 millones de yuan, de los cuales 850 millones (un aumento del 72% en comparación con el mismo per íodo). Los pasivos contractuales reflejan los pedidos a mano y los productos básicos reflejan el reconocimiento de los ingresos futuros.
El fuerte crecimiento de las emisiones del PCI y la llegada del punto de inflexión del negocio del MOCVD.
En 2021, la empresa envió 298 cámaras CCP, con un aumento del 40% en la producción, y obtuvo pedidos repetidos lógicos de 5 nm o menos, y se utilizó ampliamente en 128 capas 3dnand. La empresa está desarrollando una nueva generación de aplicaciones clave de grabado que abarcan 128 nm o más y equipos de grabado de alta relación profundidad – anchura.
En 2021, la empresa entregó 134 cámaras de PIC, con un aumento del 235% en la producción, obteniendo pedidos de varios clientes chinos. Los objetivos de la próxima generación de ICP de la empresa satisfacen las necesidades de grabado 3dnand de 5nm e inferior, 1x Nano DRAM y 128 capas o más.
Los dispositivos unimax de la empresa para miniled tienen más de 100 cámaras en 2021 y 52 cámaras en febrero de 2022. Además, la empresa desarrolla el dispositivo de potencia Gan MOCVD, que se encuentra en la fase de validación del cliente de entrega.
La empresa ha realizado progresos graduales en el desarrollo de CVD lleno de tungsteno y está trabajando con los clientes para la validación, y está desarrollando CVD y ALD.
La empresa aumentó su capital en Shanghai Ruili 108 millones de yuan el 10 de marzo, con una participación del 20% al 29%. Los principales productos de Shanghai Ruili son los equipos de medición del espesor de la película óptica y los equipos de detección de defectos ópticos, as í como los equipos de medición del espesor y la deformación de las obleas de silicio, etc. su equipo de medición óptica tfx3000 se ha utilizado en la línea de producción de 28 nm y se está verificando en la línea de producción de 14 nm. Se aplica a la capa 64 3dnand y se valida a la capa 96 3dnand.
Invertir continuamente en I + D. La inversión en I + D de la empresa es de 728 millones de yuan, un aumento del 14%, y la inversión en I + D representa alrededor del 23% de los ingresos. Entre ellos, los gastos de I + D ascendieron a 595 millones de yuan, un aumento del 6%. La empresa cuenta con 415 empleados de I + D, lo que representa el 40% del personal total. Los nuevos productos desarrollados por la empresa incluyen la nueva generación de CCP, la nueva generación de ICP, la clase de energía ganmocvd y CVD, abriendo rápidamente la línea de productos.
Líder de equipo de grabado de semiconductores, para construir la plataforma insignia de la empresa. La empresa ha construido con éxito un equipo técnico con creatividad y competencia básica. La mejora continua de MOCVD da la bienvenida al punto de inflexión de miniled. Los productos de CCP cubren a los clientes de primera línea fuera de China. Los productos de ICP se iteran rápidamente y se liberan, y la nueva línea de productos, como el diseño y la deposición, etc., para construir la empresa insignia de equipos semiconductores, y para promover la construcción de plataformas a través de la inversión epitaxial en Shenyang tuojing, Ruili instruments, etc.
Líder de equipo de grabado de semiconductores, para construir la plataforma insignia de la empresa. La empresa ha construido con éxito un equipo técnico creativo y competitivo, y ha abierto con éxito el espacio comercial. MOCVD de la empresa continúa mejorando, los productos de la CCP cubren a los clientes de primera línea fuera de China, los productos de la PIC se iteran rápidamente y se liberan, y continúa la disposición de la nueva línea de productos de equipos semiconductores, para construir la empresa insignia de equipos semiconductores, y a través de la inversión extensiva Shenyang tuojing, Ruili instruments, Shandong tianyue y otras empresas para promover la construcción de plataformas. Se espera que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 11,05 / 13,24 / 1.545 millones de yuan, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la demanda aguas abajo no es tan esperada.
