Great Wall Motor Company Limited(601633) ( Great Wall Motor Company Limited(601633) )
Con el aumento del costo de las materias primas y la falta de núcleo, los ingresos anuales aumentaron año tras año, las ventas aumentaron constantemente y la estructura de las ventas mejoró gradualmente. Los ingresos de explotación de q4 en 2021 ascendieron a 45.607 millones de yuan, un aumento del 10,79% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y los ingresos anuales de explotación ascendieron a 136405 millones de yuan, un aumento del 32,04% en comparación con el mismo período del año anterior, de los cuales los ingresos de ventas de vehículos completos ascendieron a 12.307 millones de yuan, un aumento del 31,30% en comparación con el El beneficio bruto anual fue de 22.037 millones de yuan, un aumento del 23,97% y un margen de beneficio bruto del 16,16%. El beneficio neto fue de 6.725 millones de yuan, un aumento del 25,41% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la madre fue de 6.726 millones de yuan, un aumento del 25,43% con respecto al año anterior. En cuanto a las ventas, en 2021 la empresa vendió 1.281000 vehículos nuevos, un aumento del 14,79% con respecto al año anterior. Entre ellos, la marca Havre vende 770000 vehículos, representando más del 60%; Las ventas de marca de Euler ascendieron a 135000 vehículos, un aumento del 140% con respecto al mismo período del año anterior; Wey Brand sales 727000 vehicles; La gran muralla vende 233000 camionetas; La marca de tanques vende 70.300 vehículos. Creemos que el crecimiento de los ingresos anuales y de las ventas de vehículos se debe principalmente al crecimiento anual de las ventas de automóviles, pero debido a la escasez de suministro de chips, la situación epidémica, la geopolítica y el aumento de los precios de las materias primas aguas arriba y otros factores, la capacidad de producción de la empresa no se liberó completamente, afectando las ventas finales, si los factores anteriores mejoran posteriormente, se espera que las ventas anuales sigan aumentando. Y con Great Wall Motor Company Limited(601633)
El diseño de la producción se ha ampliado continuamente y la inversión en I + D en campos eléctricos e inteligentes se ha incrementado firmemente. En cuanto a la producción, hasta 2021, la empresa cuenta con 10 bases de producción de vehículos de proceso completo en todo el país, con un alto nivel de automatización en la industria china. En el extranjero, se han establecido bases de producción de vehículos de proceso completo en Tailandia, Brasil y otros lugares, y se han mejorado las fábricas para mejorar aún más la eficiencia y los beneficios de la producción. En la investigación y el desarrollo, la inversión en I + D de la empresa en 2021 fue de 4.490 millones de yuan, un aumento del 46,36% con respecto al mismo período del año anterior. La empresa está firmemente orientada a la transformación inteligente y eléctrica, y sigue aumentando la inversión en I + D en proyectos inteligentes, eléctricos y de vehículos nuevos. En la actualidad, la empresa cuenta con tres plataformas tecnológicas, a saber, limones, tanques y café, que abarcan todo el sistema de innovación de valor de la cadena industrial, y es una fuerte acumulación de tecnología básica de la empresa. Se prevé que la inversión de la empresa en I + D alcance los 100000 millones de yuan en 2021 - 2025, y para 2023 habrá 30.000 investigadores, incluidos 10.000 desarrolladores de software. Creemos que el aumento continuo de la inversión en I + D de la empresa ayudará a lograr el objetivo de la marca al alza, mejorar el poder duro de la Ciencia y la tecnología de la empresa y la competitividad básica de los productos, a medio y largo plazo, los ingresos y los beneficios brutos también se beneficiarán.
Persistir en la innovación de categoría + marca hacia arriba, la capacidad de posicionamiento preciso del producto se espera que logre la segmentación del mercado liderando las ventas. La empresa ha formado ahora Havre, Wei Brand, Euler, Tank, Great Wall pickup, Sharon six Brand Matrix, la empresa se adhiere a la innovación de categoría y la creación conjunta de los usuarios, lanzado en 2021 tank 500, Euler good CAT GT y otros modelos de crecimiento de ventas rápido, Alto calor, creemos que La empresa tiene una fuerte capacidad de definición de productos, es una de las competencias básicas en la etapa de transformación de la electrificación inteligente. Los coches nuevos de 2022 incluyen el perro fresco de Harv, el sueño redondo de la marca Wei, el gato de ballet de Euler, el gato relámpago de Euler, el gato punk de Euler, el tanque 700, el cañón King Kong y la máquina de salón Jialong. Creemos que el coche de la empresa está bien almacenado, la matriz de productos es rica, la posición de la marca es precisa, el rango de precios se abre. Valoramos la competitividad de los nuevos modelos y esperamos que el segmento de mercado lidere las ventas.
Sugerencias de inversión: sobre la base del volumen de ventas y el beneficio neto publicados en el informe anual de 2021, la falta de núcleo y el aumento de los precios de las materias primas, etc., el beneficio neto de 22 a 23 años de la empresa se cambió de 12.030 millones de yuan, 15.592 millones de yuan a 8.361 millones de yuan y 10.952 millones de yuan, y el beneficio neto de 24 años se pronosticó en 14.547 millones de yuan. El PE de 22 a 24 años fue 31,52 veces, 24,07 veces y 18,12 veces. Valoramos la capacidad de posicionamiento de la empresa en el segmento de mercado, valoramos la estrategia de "definición de marca de categoría"; Buena disposición del campo de inteligencia de la empresa; Ser optimista sobre la transformación de la marca hacia arriba; El programa híbrido dht de la empresa, la marca de salón eléctrico inteligente de alta gama, y el aumento de la inversión en I + D en el campo de la inteligencia y la electrificación, todos ayudan al desarrollo a largo plazo de la empresa.
Consejos de riesgo: la recuperación del suministro de chips de automóviles no es tan esperada, el aumento de los precios de las materias primas aguas arriba, la promoción de nuevos modelos y las ventas no son esperadas, algunas áreas debido a la situación epidémica que afecta a las ventas finales, el aumento de la competencia del mercado afecta a Las ventas de la empresa.
