Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) ( Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )
Resumen del evento
La empresa publicó su informe anual 2021 el 30 de marzo: los ingresos de explotación ascendieron a 4.639 millones de yuan, un 47% más que el año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.069 millones de yuan, un aumento del 48% con respecto al año anterior; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 935 millones de yuan, un aumento del 45% con respecto al mismo período del año anterior; El margen bruto y el margen neto fueron 44,33% y 23,05%, respectivamente, en comparación con el mismo período del año pasado; El número total de empleados ascendió a 7.126, un aumento de alrededor del 30% con respecto al a ño anterior.
Puntos de inversión
Cdmo Molecular pequeño: la cobertura del cliente se profundiza continuamente, las nuevas tecnologías mantienen el liderazgo de la industria
Con la plataforma líder mundial de I + D y el suministro estable de capacidad, la empresa ha mejorado continuamente su competitividad, la escala de ingresos y la cuota de mercado han aumentado notablemente, y los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 4.238 millones de yuan, un aumento del 46% año tras año. El número total de proyectos fue de 328 (+ 107), de los cuales 55 fueron de fase clínica III (+ 13) y 38 fueron de fase comercial (+ 6). En cuanto a los clientes, la empresa participa en las cinco principales empresas farmacéuticas multinacionales de los Estados Unidos en la fase II o III de la fase clínica de los medicamentos candidatos a moléculas pequeñas más del 30%, la tasa de crecimiento del mercado chino alcanzó el 64%, en manos de más de 30 pedidos de NDA, Los ingresos de las pequeñas y medianas empresas farmacéuticas en el extranjero aumentaron un 51% año tras año, el futuro a través de Snapdragon y el Centro de Boston promoverá el mercado de Biotech de los Estados Unidos; En cuanto a la capacidad de producción, a finales de 2021 el reactor tradicional era de casi 4.700 m3, y se esperaba que aumentara un 46% (6.862 m3) a finales de 2022. En febrero de 2022, la empresa adoptó la Ley de participación de propiedad total en Snapdragon para formar un efecto sinérgico con la plataforma tecnológica continua que se había distribuido durante más de diez a ños, promoviendo conjuntamente la investigación y el desarrollo de nuevas tecnologías y la aplicación de la reacción continua. Creemos que la cobertura de los clientes de la empresa continúa profundizando, la nueva tecnología mantiene el liderazgo de la industria, la capacidad superpuesta se expande rápidamente, el rendimiento futuro de la empresa se espera que mantenga un rápido crecimiento.
Nuevos servicios: el fomento de la capacidad avanza rápidamente y el diseño multidisciplinario entra en el período de cosecha
Basándose en la confianza de los clientes, la visibilidad de la marca y el sistema de gestión de operaciones acumuladas en el campo de las moléculas pequeñas, la empresa promovió rápidamente el desarrollo de nuevos negocios, como la preparación, las macromoléculas químicas, la tecnología de biosíntesis y las macromoléculas biológicas. Los ingresos en 2021 ascendieron a casi 400 millones de yuan, un aumento del 67% en comparación con el mismo período del año anterior, y completó 327 proyectos. En cuanto a las macromoléculas químicas, los ingresos aumentaron un 42% en 2021 en comparación con el mismo per íodo del año anterior, se emprendieron 23 nuevos proyectos y más de 20 proyectos después de II, en los que el negocio de oligonucleótidos abarcaba esferas como la ASO y el SiRNA, y se diseñaron y procesaron varios sintetizadores de oligonucleótidos a escala de laboratorio y piloto para aumentar rápidamente la capacidad de producción. En el sector de la preparación, los ingresos aumentaron un 80% año tras año en 2021, la proporción de pedidos de clientes extranjeros de Estados Unidos y Corea del Sur superó el 40%, 40 pedidos de preparación API + y se pusieron en funcionamiento talleres de GMP de colirio estéril, con una capacidad de producción anual de hasta 10 millones de unidades; En el aspecto de la tecnología de biosíntesis, la Plataforma de tecnología enzimática está madura, y asume la responsabilidad de la construcción de la capacidad técnica básica en el campo de la proteína, polipéptido y ácido nucleico.
Advanced Therapy biomacromolecule cdmo: increased Capital and share Introduction in War Investment, increased Determination of Future Growth
La Sección cdmo de biomacromolecules de terapia avanzada de la empresa incluye principalmente MAB, proteína recombinante, ADC, arnm, Plásmido clínico y fase de producción comercial R & D y servicios de Outsourcing de producción. El tamaño del personal de la placa superó los 200, los ingresos de 2021 alcanzaron 28705 millones de yuan, la pérdida neta de beneficios de 325799 millones de yuan, los ingresos de enero a febrero de 2022 alcanzaron 44186 millones de yuan. En cuanto a la capacidad de producción, la construcción de varias bases de I + D está avanzando rápidamente. El Centro de I + D y pruebas piloto de Shanghai Jinshan proporciona principalmente productos de recombinación de ADN, servicios de ADC cdmo, la base Suzhou se encarga de la investigación y el desarrollo de plásmidos, arnm cdmo y Centro de pruebas piloto, y Shanghai Fengxian se encarga de la investigación y el desarrollo de medicamentos de anticuerpos, ADC y la producción comercial. El 25 de marzo, la empresa publicó el anuncio de la introducción de inversores externos, firmó el Acuerdo de inversión con el Fondo de capital riesgo de gaoling y el Fondo Haihe, el aumento total de capital de cada inversor no excederá de 2.534 millones de yuan, la empresa fortalecerá la fuerza del capital a través de este aumento de capital, mejorará la competitividad general y promoverá el desarrollo acelerado del negocio de cdmo.
Previsión de beneficios
El negocio tradicional de la empresa mantiene la posición de liderazgo, el nuevo negocio entra en el período de realización del rendimiento, esperamos que los ingresos de la empresa 2022 – 2024 sean 124,56 / 142,83 / 17608 millones de yuan (antes 2022 – 2023 era 7259 / 9286 millones de yuan); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 28,78 / 33,08 / 4.085 millones de yuan (en 2022 – 2023 fue de 1.640 / 2.088 millones de yuan); EPS correspondiente a 10,89 / 12,52 / 15,45 Yuan / Acción (2022 – 2023 fue 6,7 / 8,53 Yuan / acción), mantener la calificación de compra.
Indicación del riesgo: riesgo de volatilidad de los pedidos; El riesgo de fluctuación de la demanda del mercado final de medicamentos innovadores; El progreso de las nuevas empresas es inferior al riesgo previsto; Riesgo de fluctuación de los tipos de cambio
