Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) ( Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) )
La empresa publicó su informe anual 2021, con un aumento sustancial de los beneficios del 327,59%, una rápida liberación de materiales de níquel de alta calidad, un aumento gradual de la proporción de suministro de precursores, un aumento continuo de la capacidad de producción y el mantenimiento de la calificación de aumento.
Puntos clave para apoyar la calificación
Los beneficios de la empresa aumentaron significativamente en 2021, de acuerdo con las expectativas: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de explotación de 10.259 millones de yuan, un aumento del 170,36%; El beneficio fue de 911 millones de yuan, un aumento del 327,59%. Deducción de 808 millones de yuan sin fines de lucro, un aumento interanual del 404,73%. Según las estimaciones, 2021q4 obtuvo un beneficio de 362 millones de yuan, un aumento interanual del 263,81%, un aumento del 59,08%; Deducir 339 millones de yuan sin fines de lucro, un aumento del 380,37% con respecto al a ño anterior, un aumento del 65,75% con respecto al mes anterior. El informe anual de la empresa se ajusta a las expectativas.
El volumen de materiales catódicos se elevó rápidamente y la proporción de suministro de precursores se elevó: en 2021, la empresa alcanzó las ventas de materiales catódicos de 523000 toneladas, un aumento de aproximadamente el 99,27% año tras año, de las cuales la proporción de materiales de níquel altos alcanzó el 90%, el envío ocupó el segundo lugar en el mundo, 9 series de productos de níquel ultra altos comenzaron a enviar en masa. Los ingresos anuales de explotación de la empresa de materiales catódicos ascendieron a 9.575 millones de yuan, un aumento del 172,48% con respecto al a ño anterior, un margen bruto del 15,51%, un aumento del 3,26% con respecto al año anterior. Estimamos que el beneficio neto anual de una sola tonelada de la empresa es de aproximadamente 13 – 14 millones de yuan. Además, la relación de suministro de precursores de materiales de alto níquel de la empresa alcanza el 30%, lo que es beneficioso para reducir aún más los costos, y promover activamente la construcción de una nueva generación de capacidad de producción, se espera que la producción compatible de níquel ultra – Alto ncm811, ni90 y más, precursores ternarios NCA y precursores cuádruples ncma.
Emisión de un plan de aumento constante para seguir mejorando la capacidad de producción: la empresa emitió un anuncio de aumento constante para recaudar fondos por un total de no más de 6.068 millones de yuan para proyectos de expansión de la producción de materiales de ánodo de litio (xiantao fase I producción anual de 100000 toneladas de materiales de ánodo de litio, Zunyi fase 2 – Fase 2 Producción anual de 34.000 toneladas de materiales de ánodo de litio, Zhongzhou fase 1 – 2 Producción anual de 15.000 toneladas de materiales de ánodo de litio), 2025 proyectos de base integrada de materiales de litio de tipo de potencia (fase I), Proyecto de la primera fase del equipo de ingeniería, etc. La capacidad de producción de materiales ternarios de la empresa alcanzó las 120000 toneladas en 2021, y se espera que alcance las 250000 toneladas a finales de 2022.
Valoración
En el capital social actual, en combinación con el informe anual 2021 de la empresa y el cambio de la industria, ajustaremos las ganancias por acción proyectadas de la empresa 2022 – 2024 a 4,50 / 6,63 / 9,11 Yuan (las ganancias diluidas por acción proyectadas para 2022 – 2023 fueron de 4,05 / 6,13 Yuan), lo que corresponde a una relación precio – ganancias de 28,8 / 19,5 / 14,2 veces; Mantener la calificación de sobrepeso.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La competencia de precios supera las expectativas; La demanda de nuevos vehículos energéticos no está a la altura de las expectativas; La liberación de la nueva capacidad de producción no está a la altura de las expectativas; El desarrollo de nuevos productos no está a la altura de las expectativas; El impacto del brote de covid – 19 superó las expectativas.
