Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) ( Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) )
Puntos de inversión
Resumen del rendimiento: los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 2.104 millones de yuan, lo que representa una disminución del 10,03% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto de la madre ascendió a 280 millones de yuan, un aumento del 4,97% año tras año. El beneficio neto neto de la deducción no devolución fue de 234 millones de yuan, una disminución del 17,35% con respecto al a ño anterior; EPS es de 0,64 Yuan. Los ingresos del cuarto trimestre ascendieron a 821 millones de yuan, un aumento del 3,64% en comparación con el mismo per íodo del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 103 millones de yuan, un aumento del 393,37%.
Los principales convertidores de energía eólica de China, se espera que la rentabilidad aumente. En 2021, la empresa obtuvo 1.731 millones de yuan en ingresos de nuevas empresas energéticas, un aumento del 6,74% en comparación con el a ño anterior, una tasa bruta de interés del 32,72%, una disminución del 8,98% en comparación con el año anterior, principalmente debido al aumento de los costos de las materias primas y a La intensificación de la competencia de los convertidores de energía eólica, el impacto bidireccional de la oferta y la demanda. La empresa es el líder del convertidor de energía eólica en China, con una cuota de mercado de más del 30%. Se prevé que los ingresos de los convertidores de energía eólica de la empresa en 2021 asciendan a unos 1.400 millones de yuan, lo que representa una disminución del 4% en comparación con el a ño anterior. Creemos que después de la marea de carga, la energía eólica marina pasará a la “era de la paridad”, la empresa se beneficiará plenamente de las ventajas técnicas de los productos de los convertidores de energía eólica de alta potencia como líder de Subdivisión, y se espera que la escala de ingresos y el nivel de beneficios se recuperen hacia arriba.
El mercado fotovoltaico es amplio, el inversor fotovoltaico se convierte en la segunda curva de crecimiento de la empresa. Después de que las principales economías del mundo anunciaran objetivos de ahorro de energía, reducción de emisiones y neutralización del carbono, se espera que la capacidad instalada en el mercado fotovoltaico siga aumentando a largo plazo, con una capacidad instalada adicional prevista de aproximadamente 350 GW y un CAGR de aproximadamente el 24% para 2025. Se espera que en 2021 los ingresos de los inversores fotovoltaicos de la empresa sean de unos 300 millones de yuan, el doble del crecimiento interanual, las ventas de 45.500 unidades, un aumento interanual del 485%, el aumento de las ventas. En diciembre de 2021, la empresa firmó un acuerdo de cooperación fotovoltaica 100m 2022 con isbrasil, una conocida nueva empresa energética brasileña, para promover activamente la distribución de la industria y acelerar el envío de productos al mar. En el futuro, se espera que la empresa aproveche la sinergia tecnológica para acelerar la iteración de los productos y mantener la cuota de mercado.
Transmisión de ingeniería, SVG y nueva energía de alta coordinación de control eléctrico, diseño de integración de la empresa para acelerar. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 201 millones de yuan, lo que representa un aumento del 92,71% con respecto al a ño anterior. La solución de transmisión inteligente y de baja emisión de carbono se utiliza ampliamente en la industria metalúrgica, como la laminación de acero, el petróleo y la distribución de energía. Además, los productos SVG basados en esta plataforma tienen una excelente adaptabilidad ambiental y una buena amistad con la red eléctrica. Como proveedor de soluciones de primera clase para la transformación y el control de la energía, la empresa acelera la construcción de un nuevo sistema de energía basado en la nueva energía.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. La empresa es una empresa líder en convertidores de energía eólica en China, con un diseño estratégico de nuevos servicios de control electrónico de energía, tecnología de productos para acelerar la innovación, se espera que la futura empresa se beneficie continuamente del crecimiento de la energía eólica fotovoltaica. Esperamos que la tasa de crecimiento compuesto del beneficio neto de la empresa matriz en los próximos tres años sea del 39,62%, manteniendo la calificación de “Holding”.
Consejos de riesgo: la energía eólica, la instalación fotovoltaica no es el riesgo esperado; Riesgo de disminución del precio del producto y del margen bruto; El desarrollo del cliente no puede anticipar el riesgo; El desarrollo tecnológico no está a la altura de los riesgos esperados.
