Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) ( Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) )
Eventos: la empresa publicó el informe anual 2021, 2021 para lograr ingresos de explotación de 14.590 millones, un aumento del 15,3%; Lograr un beneficio neto de 920 millones de yuan, un aumento del 16,7% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto neto neto de la deducción no devolución fue de 900 millones de yuan, un aumento del 19,4% con respecto al mismo período del año anterior; La corriente neta de efectivo de las actividades operacionales fue de 1.790 millones de dólares, lo que representa un aumento del 73,5% con respecto al a ño anterior.
Las tiendas aceleran la expansión, centrándose en la distribución de Sichuan y Chongqing. A finales de 2021, el número total de tiendas era de 8.650, un aumento del 19% con respecto al a ño anterior, un aumento neto de 1.355 a finales de 2020 y un aumento del 15% con respecto al crecimiento de las tiendas en 2020. La red directa penetra en 10 provincias y municipios directamente dependientes del Gobierno central, el mercado de Sichuan y Chongqing es el principal mercado de la empresa, se esforzará por construir Sichuan y Chongqing en la región de mayor volumen de ventas de la empresa. La formación de Sichuan y Chongqing, yungui, Guangxi Qiong trípode, y el norte de China, Jin, Yu, Jin eco de la distribución remota. En 2021 había 1.407 tiendas en el mercado de Sichuan y Chongqing, lo que representa un aumento del 22% con respecto al a ño anterior, lo que representa el 16,3% del número total de tiendas en todo el país. En el futuro, la empresa se adherirá a la estrategia de desarrollo de “menos puntos regionales de alta densidad”, con el objetivo de “aumentar la cuota de mercado” y “construir la primera marca de farmacia local”, y acelerará la expansión de las tiendas mediante la duplicación normalizada.
Desarrollar continuamente nuevos miembros y fortalecer la gestión de los miembros. A finales de 2021, el número total de miembros efectivos ascendía a 30 millones, un aumento del 25% con respecto a finales de 2020 y un aumento de 2 millones con respecto al Q3 de 2021. En 2021, el precio unitario de los miembros fue de 95,4 Yuan, en comparación con 2020, el precio unitario de los miembros disminuyó en 4,3 Yuan. En cuanto a la tasa de recompra de las ventas de los miembros, la proporción de miembros que consumen una vez es del 36%, lo que representa un aumento del 3,2% con respecto a 2020. Mejorar la universalidad de los derechos e intereses de los miembros, promover el apoyo pegajoso de los miembros, mejorar la experiencia general de los miembros, es la encarnación de la competitividad global de la empresa. En el futuro, la empresa seguirá fortaleciendo la capacidad de servicio profesional, analizando con precisión las necesidades de los clientes y los hábitos de consumo de drogas, explorando a fondo a los miembros potenciales y ampliando la influencia de la marca.
El modo de gestión diferenciado promueve la distribución de la cadena industrial de la medicina tradicional china. Los productos de la empresa son medicamentos chinos y occidentales patentados, dispositivos médicos y suministros de planificación familiar, suministros de desinfección, medicina tradicional china, y otros. En 2021, el número de transacciones por categoría aumentó un 10,8% año tras año. Desde el punto de vista de la categoría de ventas, las ventas de medicamentos patentados chinos y occidentales aumentaron un 18,7% año tras año; La medicina tradicional china aumentó un 21,2% año tras año. Las ventas de otros productos aumentaron un 12,1% año tras año. La empresa se centra en el desarrollo de la placa de medicina tradicional china, el establecimiento de semillas y plántulas, el procesamiento primario, el procesamiento de precisión, el comercio al por mayor, el suministro de instituciones médicas, el negocio de ventas al por menor y otras cadenas industriales completas, para garantizar que la empresa proporcione a los clientes una variedad de productos de medicina tradicional china, garantía de calidad, formas de dosificación convenientes. La profundización de la distribución de la cadena industrial puede ayudar a reducir los costos y gastos de funcionamiento, ahorrar fondos líquidos y reducir razonablemente los fondos. Se espera que la placa de medicina tradicional china tenga una mejor perspectiva de mercado y una mayor popularización en el marco de la política favorable de 14 o 5 países hacia la gran industria de la salud.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 167,76 / 192,92 / 22186 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz es de 10,95 / 12,72 / 1485 millones de yuan, y el PE correspondiente es de 13 / 11 / 10 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la incertidumbre de la situación epidémica mundial, el riesgo político, la intensificación de la competencia en el mercado, las nuevas tiendas no están a la altura de las expectativas.
