China International Capital Corporation Limited(601995) ( China International Capital Corporation Limited(601995) )
Punto de vista básico
El rendimiento se mantuvo en un alto estado de crecimiento, Roe alcanzó el 14,64% para seguir ocupando el primer lugar en la industria. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 fueron de 30.131 millones de yuan (+ 27,35%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 10.778 millones de yuan (+ 49,54%). La empresa realiza roe14 en 2021. 64%, un crecimiento interanual de 1,1 PCT, manteniendo el liderazgo de la industria. A finales de 2001, el multiplicador de capital era de 6,59 y seguía ocupando el primer lugar en la industria. La contribución de los ingresos por cuenta propia, los bancos de inversión, los corredores y la gestión de activos (excluidos otros ingresos empresariales) fue del 49%, el 24%, el 20% y el 10%, respectivamente.
Tanto la escala de activos financieros como la escala de suscripción de OPI han mejorado, y las dos principales ventajas de la industria son estables. A finales de 2001, la escala de los activos de inversión financiera era de + 21% a 344200 millones de yuan; Entre ellos, la equidad y los activos del Fondo a principios de año fueron respectivamente + 15% / + 84% a 1277 / 83.800 millones de yuan. Como principal negocio de ventaja tradicional, el negocio de derivados de acciones tiene estabilidad y crecimiento, 21 años de ingresos de la empresa por cuenta propia 14.703 millones de yuan, un aumento del 12%. Los ingresos por cuenta propia han seguido creciendo positivamente desde 2016, con un CAGR del 53,88%. La otra ventaja de la empresa es que los ingresos de la banca de inversión de la industria principal ascendieron a 7.036 millones de yuan, un 18% más que el año anterior. En 21 a ños, la cantidad de suscripción de OPI de acciones a fue de 100538 millones de yuan, ocupando el segundo lugar en la industria. A - Share refinance Underwriting amount 81.314 million Yuan, ranking Second. Como patrocinador y administrador de libros, la suscripción de acciones de Hong Kong en el proyecto IPO ascendió a 5.981 / 4.000 millones de dólares, el segundo y el primero.
La cuota de mercado de la intermediación y la financiación ha aumentado constantemente y la escala de la gestión de activos a gran escala ha mantenido un rápido crecimiento. En 21 años, la cuota de mercado de los clientes minoristas de la empresa aumentó del 2,13% al 2,24% año tras año, y la cuota de mercado de los clientes institucionales también alcanzó un nuevo nivel, lo que se suma a la mejora de la actividad del mercado. La empresa logró ingresos de corretaje de 6.031 millones de Yuan, un + 31% año tras año, de los cuales los ingresos de los productos financieros de la Agencia ascendieron a 1.136 millones de yuan, un + 46% año tras año. A finales de 2001, el saldo financiero de la empresa aumentó un 14% a 55.500 millones de yuan y la cuota de mercado aumentó un 2% a 2,74%. Los ingresos por concepto de intereses aumentaron un 40% a 2.857 millones de yuan. A finales de 2001, el Aum de gestión de activos de la empresa aumentó un 80% a 1,35 billones de yuan a principios de año, el Aum de fondos públicos y el Aum de capital privado aumentaron un 54% / 11% a 852 / 220,7 millones de yuan a principios de año, respectivamente, y el rápido crecimiento de la escala impulsó los ingresos netos de la gran placa de gestión de activos de la empresa a 3.044 millones de yuan en 21 años, un aumento del 19% año tras año.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
De acuerdo con la cuota de mercado de corretaje de ajuste fino del informe anual y otros indicadores, el valor previsto de bvps de 22 a 23 años se cambió de 17,99 / 20,57 a 17,93 / 20,46 Yuan, el valor previsto de 24 años se incrementó en 23,45 Yuan, de acuerdo con el método de valoración de la empresa comparable, se mantuvo una prima de valoración del 10%, se dio a la empresa 2022 2,80 xpb, se ajustó el precio objetivo a 50,20 Yuan, se mantuvo la calificación de aumento de las tenencias.
Indicación del riesgo
El impacto de la política en la industria supera las expectativas; La volatilidad del mercado tiene un doble efecto en el rendimiento y la valoración de la industria.
