Hundsun Technologies Inc(600570) ( Hundsun Technologies Inc(600570) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021: los ingresos de 2021 ascendieron a 5.497 millones de yuan, un aumento del 31,73% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.464 millones de yuan, un aumento del 10,73% con respecto al año anterior. El beneficio neto neto de la deducción no devolución fue de 947 millones de yuan, un aumento del 29,03%.
Comentario del evento:
El crecimiento de las grandes ventas al por menor y las grandes empresas de gestión de activos ha sido fuerte, y la promoción de la nueva generación de productos ha sido suave. El rendimiento de la empresa en 2021 se ajusta básicamente a las expectativas, entre ellas, el negocio de ti minorista a gran escala logró ingresos de 2.111 millones de yuan, un aumento del 39,79% con respecto al a ño anterior, el negocio de ti de gestión de activos a gran escala logró ingresos de 1.706 millones de yuan, un aumento del 39,84% con respecto al año anterior, un fuerte crecimiento de los ingresos y una buena situación de desarrollo empresarial. Big Retail it Business: The New Generation of Securities brokerage Products uf3. 0 ha realizado todos los servicios en línea; La arquitectura nativa de la nube distribuida ha cooperado con 7 corredores; En el campo de la gestión de la riqueza, se añadieron 50 nuevos socios de inversión, la tasa de éxito del sistema de asignación de activos fue de alrededor del 85%, y la Plataforma de servicios de marketing de nueva generación “huiying” añadió 11 nuevos clientes. En el ámbito empresarial tradicional, 40 nuevos firmantes de ta de nueva generación, 38 nuevos firmantes de sistemas financieros y de ventas, 21 nuevos firmantes de CRM y Call Center, app y Credit Suisse Securities cooperan; En el ámbito de la confianza, se han añadido muchos clientes cooperativos. Gran negocio de ti de gestión de activos: la nueva generación de productos de puño de gestión de activos o45 en la industria de fondos para lograr el primer cliente en línea, la valoración de 6.0 casos en línea en aumento.
Aumento de la inversión de personal, control de costos y presión de costos. En 2021, el costo de funcionamiento de la empresa fue de 1.485 millones de yuan, un aumento del 55,31% en comparación con el año pasado y un margen bruto del 72,99%, lo que representa una disminución de 4,10 PCT en comparación con el año pasado. Los gastos de venta, los gastos de gestión y los gastos de I + D ascendieron a 5,58, 6,81 y 2.139 millones de yuan, respectivamente, lo que representa un aumento del 57,69%, el 26,31% y el 43,00% con respecto al a ño anterior, y la tasa de ventas / gestión / I + D fue del 10,15% / 12,40% / 38,92%, lo que representa un aumento de 1,67 / – 0,53 / 3,07 PCT con respecto al año anterior. El aumento de los costos y los costos se debió principalmente al aumento del personal y la remuneración, por lo que el ROP se redujo aún más. Por lo tanto, la empresa implementa activamente LTC, IPD y otros cambios de gestión del sistema, fortalece el control de costos y costos, el efecto todavía necesita ser observado más a fondo.
Seguir promoviendo la inversión en fusiones y adquisiciones y mejorar la distribución de las empresas. 2021q4 Company continues to maintain appropriate Investment M & a efforts, Acquisition of finastra Fund Management System Summit and OPICS Related Business and Intellectual Property Rights in China continental and Hong Kong and Macao regions, and Integrated Business with its subsidiary Cloud Win Network to improve the distribution of the company in the field of Fund Trading System.
Recomendaciones de inversión:
Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 17,03 / 19,22 / 2.265 millones de yuan, EPS es de 1,17 / 1,31 / 1,55 Yuan, y el precio actual de las acciones corresponde a 38 / 34 / 29 veces PE. La profundización de la reforma del mercado de Capitales continuará, la demanda descendente es fuerte, se espera que la empresa siga teniendo un mayor espacio de crecimiento en el futuro, mantenemos su calificación de inversión “Buy”.
Consejos de riesgo:
La disminución de la inversión de los clientes en la informatización de los tramos inferiores de la economía; La política de supervisión tiende a frenar estrictamente la innovación financiera; Aumento de la competencia industrial; La velocidad de iteración de la actualización del producto y la tecnología no es tan rápida como se esperaba
