Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) ( Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) )
Evento: la empresa publicó el informe anual de rendimiento 2021, 2021 para lograr ingresos de explotación de 64.961 millones de yuan, un aumento del 24,27%; El beneficio neto atribuible a los propietarios de la empresa matriz fue de 4.780 millones de yuan, un aumento del 37,82% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes fue de 4.780 millones de yuan, un aumento del 37,82% con respecto al año anterior. El beneficio básico por acción fue de 2,04 Yuan, un aumento del 27,5% con respecto al año anterior.
El aumento del volumen y los precios del carbón impulsa el crecimiento de los beneficios netos. Los ingresos de explotación de la placa de carbón en 2021 ascendieron a 15.921 millones de yuan, un aumento del 40,52% con respecto al año anterior, y la producción de carbón alcanzó 22.575 millones de toneladas (4,12%). En cuanto a las ventas, en 2021 la empresa vendió un total de 1.979000 toneladas de carbón comercial (- 8,87%), de las cuales 6.478000 toneladas (2,66%) se vendieron de carbón de motor y 3.628000 toneladas (4,82%) de lodo de carbón. El precio unitario de venta del carbón comercial es de 805,78 Yuan / tonelada (21,21%). En cuanto al costo, el costo del carbón de producción propia es de 476,5 Yuan / tonelada (21,54%), lo que representa un aumento de 168 Yuan / tonelada en comparación con el a ño anterior, debido principalmente al aumento del costo de los materiales y la remuneración de los empleados. El beneficio bruto por tonelada de carbón comercial de la empresa es de 329,27 Yuan / tonelada, con un aumento del 20,7% y un margen bruto del 40,86% (0,16 puntos porcentuales), y el aumento del precio unitario del carbón se ha convertido en la principal razón del aumento de los beneficios de las placas tectónicas. El patrón del mercado del carbón de coque sigue siendo tenso este año, la empresa de carbón de coque de alta calidad sigue manteniendo el alto aumento de los precios, los beneficios futuros siguen siendo optimistas.
Los precios de la industria química del carbón aumentaron año tras año, y se prevé que la capacidad de metanol aumente en 200000 toneladas este año. En 2021, los ingresos de explotación de la industria química del carbón de la empresa ascendieron a 12.596 millones de yuan (46,52%) y el costo de funcionamiento a 7.561 millones de yuan (50,54%). En cuanto a la producción, se produjeron 4.096400 toneladas de coque (- 0,66%), se vendieron 4.075800 toneladas de coque (- 1,3%), y el precio medio de venta fue de 2.645,72 Yuan / tonelada (49,36%). La producción de metanol fue de 342700 toneladas (- 9,86%), la venta de metanol fue de 344400 toneladas (10,27%), el precio medio de venta fue de 2.259,33 Yuan / tonelada (43,49%). El aumento de los precios de los productos químicos es la clave para el crecimiento de los beneficios de la industria química. Se espera que el proyecto de utilización integral del gas de coquería en construcción entre en funcionamiento en junio de 2022 y aumente la producción anual de metanol en unas 200000 toneladas.
Gran parte de los dividendos en efectivo muestran el valor de la inversión: según el anuncio, la distribución de los beneficios de la empresa 2021 se basa en el capital social total registrado en la fecha de registro de la distribución de los derechos e intereses, y cada 10 acciones se distribuirán dividendos en efectivo por valor de 7,00 Yuan (impuestos incluidos), y se distribuirán dividendos en efectivo por valor de 1.737 millones de yuan (impuestos incluidos), lo que representa el 36,33% de los beneficios netos atribuibles a los accionistas de la empresa que cotiza en bolsa en el año en curso, con una tasa de dividendos del 4,4% calculada sobre la base de los precios actuales
Previsión de beneficios y calificación de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 64,15 / 72,39 / 7.932 millones de yuan, respectivamente, y el precio actual de las acciones corresponde a 6,02 / 5,3 / 4,87 veces PE. La primera cobertura da a la empresa una calificación de compra.
Advertencia de riesgo: la demanda de carbón se desacelera, el precio del carbón cae más de lo esperado, la capacidad de producción avanza lentamente, etc.
