Zhejiang Damon Technology Co.Ltd(688360) ( Zhejiang Damon Technology Co.Ltd(688360) )
Puntos de inversión
Evento: la empresa anunció el primer trimestre de 2022 pronóstico de rendimiento, se espera que q1 para lograr el beneficio neto de 103419 – 144786 millones de yuan, un aumento interanual de 342605% – 483645%; Los beneficios no netos deducidos ascendieron a 899,65 a 131,32 millones de yuan, lo que representa un aumento de 107036 a 14.840,03 millones de yuan en comparación con el mismo período del a ño anterior.
El rendimiento de q1 es brillante, el rendimiento de todo el año está disponible. La empresa q1 espera lograr un beneficio neto de 10.341,19 a 14.478,6 millones de yuan, en comparación con el mismo período del a ño anterior (293,3 millones de yuan), un aumento de 10.004,86 a 14.181,53 millones de yuan, un aumento de 34.26,05% – 4.836,45%; Se prevé que los beneficios no netos deducidos asciendan a 899,65 a 131,32 millones de yuan, lo que representa un aumento de 107036 a 14.840,03 millones de yuan con respecto al mismo período del a ño anterior (- 1.707,71 millones de yuan). El rendimiento operativo de la empresa tiene fuertes características estacionales, el primer trimestre es la temporada baja tradicional, 2019q1, 2020q1, 2021q1 ingresos son 90,53 millones de yuan, 90,61 millones de yuan, 198 millones de yuan, representando el 11%, 12%, 13% de los ingresos anuales; El beneficio neto de la empresa matriz es de – 6,1 millones de yuan, – 1,78 millones de yuan y 290000 Yuan, respectivamente. Este año, el rendimiento de los ojos brillantes q1 es el resultado de la apertura activa del mercado, la finalización de proyectos en el extranjero y la confirmación de los ingresos, lo que demuestra la alta demanda de aguas abajo y el notable desarrollo de los negocios en el extranjero. De acuerdo con el informe de rendimiento publicado anteriormente, los ingresos totales de explotación de la empresa en 2021 aumentaron 94,3% a 1.490 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del año pasado, el beneficio neto anual a la madre aumentó 20,58% a 80,11 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del año pasado, juzgamos que la tasa de crecimiento de los beneficios en 21 años es inferior a la tasa de crecimiento de los ingresos debido principalmente al aumento de los precios de las materias primas y a la perturbación de El a ño pasado, después de una provisión completa para el deterioro del valor, la empresa se puso en marcha este año, en la fuerte demanda aguas abajo de la catalización, el rendimiento anual de la elasticidad puede ser.
La demanda descendente sigue creciendo y se espera que las empresas nacionales disfruten plenamente de la beta de la industria. El aumento de la escala de las empresas industriales y la industria minorista Social impulsa el aumento de la demanda de gestión logística, pero debido a la disminución gradual del dividendo demográfico, el aumento de los costos de mano de obra en China y la mejora continua de la demanda de gestión automatizada de la logística de almacenamiento en todas las industrias, el sistema de automatización de la logística de almacenamiento se ha utilizado ampliamente en muchas industrias, como el tabaco, la medicina, el comercio electrónico, la entrega urgente, el automóvil y la venta al por menor a gran escala. Desde el punto de vista de la estructura competitiva de la industria de equipos de automatización logística, los 10 principales ingresos mundiales de ventas se encuentran en los países y regiones desarrollados, como los Estados Unidos, Europa y el Japón, etc. el mercado chino está en plena competencia y todavía no ha nacido una empresa líder. En los últimos a ños, la brecha entre el nivel técnico de los fabricantes chinos y las empresas extranjeras se está reduciendo gradualmente, dependiendo de las ventajas de una fuerte capacidad de servicio personalizada, una alta relación calidad – precio y una respuesta de servicio oportuna. Se espera que los fabricantes chinos disfruten plenamente de los dividendos del crecimiento de la industria.
Las ventajas de los componentes básicos son obvias y la experiencia del proyecto de integración de sistemas es rica. La empresa distribuye la cadena industrial de equipos de transporte y clasificación de manera integral, con una rica línea de productos que abarca componentes básicos, equipos clave y sistemas de transporte y clasificación. A nivel de componentes básicos, la empresa tiene una buena reputación en la industria de rodillos de transporte y una alta relación calidad – precio, la producción anual de más de 5 millones de unidades, grupos de clientes que cubren fabricantes de equipos bien conocidos fuera de China, ventajas competitivas significativas, en 2019 la tasa bruta de negocio de rodillos alcanzó el 29,99%, 2,3 PCT superior a la tasa bruta global. A nivel de equipo, los parámetros del equipo de transporte y clasificación de la empresa han superado básicamente las normas de la industria china y han alcanzado el nivel de las empresas de renombre internacional. A nivel de integración de sistemas, la empresa ha completado más de 1.000 proyectos de integración de sistemas para muchos clientes de Benchmarking en el comercio electrónico, la logística Express, la ropa, la medicina, el tabaco, la nueva venta al por menor y la industria de fabricación inteligente fuera de China, incluyendo JD, novatos, etc.
La estrategia de distribución en el extranjero es clara, y los ejecutivos recurren al desarrollo a medio y largo plazo. La empresa es una de las primeras empresas de equipos logísticos de China en la distribución de los mercados extranjeros, después de muchos a ños de distribución, ha acumulado más de 150 clientes extranjeros, ha establecido un sistema de productos estandarizados y modulares adecuado para el mercado internacional, los ingresos de exportación de la empresa en 2016 – 2020 CAGR 36%, los ingresos de exportación en 2020211 millones de dólares, que representan el 27,51% de los ingresos, el negocio en el extranjero continúa. En enero de 2022, Wu Zhonghua y Zhang Xing fueron contratados como directores generales adjuntos. El Sr. Wu Zhonghua se graduó de la especialidad de automatización industrial de la Universidad de Zhejiang y trabajó en ABB, Siemens, dematek y otras empresas famosas. Tiene una rica experiencia en negocios y gestión y es responsable de la División de logística inteligente de la empresa. En 2011, el Sr. Zhang Xing se unió a Zhejiang Damon Technology Co.Ltd(688360) \ \ Ambos ejecutivos nacieron en 1978 y se espera que la juventud del equipo directivo sea un factor de crecimiento a mediano y largo plazo.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: de acuerdo con los datos del informe de rendimiento 2021, ajustamos la hipótesis de crecimiento de negocios, pérdida por deterioro del valor, activos por impuestos diferidos, etc., lo que resulta en un ajuste de la previsión de beneficios 2021 – 2023 en comparación con el período anterior. Se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 – 2023 asciendan a 1.490 millones, 1.906 millones y 2.356 millones, respectivamente, lo que representa un aumento del 94,3%, el 27,9% y el 23,6%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año anterior (el valor anterior fue de 1.422 millones, 1.843 millones y 2.302 millones, respectivamente, con una tasa de crecimiento del 85,4%, el 29,7% y el 24,9%). El beneficio neto de la empresa matriz fue de 80 millones, 164 millones y 243 millones, respectivamente, con un aumento del 20,6%, 104,7% y 48,4% (el valor anterior fue de 88 millones, 170 millones y 244 millones, respectivamente, con un aumento del 32,7%, 93,2% y 43,0%), y El pe correspondiente fue de 25,1 X, 12,3 X y 8,3 X, respectivamente. La empresa es el líder invisible en el campo de la clasificación de transporte inteligente. Ha cultivado profundamente en el campo de la clasificación de transporte inteligente durante muchos años. La base de clientes es sólida, la relación calidad – precio del producto es alta, el efecto de los negocios en el extranjero es notable, el desarrollo a medio y largo plazo de la capacidad de almacenamiento iterativo de los ejecutivos, la evaluación tiene una relación calidad – precio más alta, y mantiene la calificación de compra.
Consejos de riesgo: el riesgo de grandes fluctuaciones de los precios de las materias primas, el riesgo de que la demanda descendente sea inferior a la expectativa, el riesgo de que la expansión de las empresas extranjeras sea inferior a la expectativa, el riesgo de que la información se retrase o no se actualice oportunamente
