Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) ( Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) )
Observaciones sobre el informe anual
La empresa emitió el anuncio de resultados 2021. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 6.150 millones de yuan, lo que representa un aumento del 16,49%. El beneficio neto de la madre ascendió a 55,68 millones de yuan, con una pérdida de 500 millones de yuan en el mismo período del a ño anterior y una pérdida de beneficios. En 2021, el margen bruto global de la empresa fue del 26,2%, año tras año + 13,5 PCT; La tasa de gastos durante el período fue del 26,1%, año tras año + 5,0 PCT.
El negocio hotelero reduce las pérdidas, el negocio escénico se recupera rápidamente. Ingresos: en 2021, el negocio hotelero logró ingresos de explotación de 5.830 millones de yuan / + 15,9%. Entre ellos, los ingresos de explotación de las operaciones hoteleras ascendieron a 4.360 millones de yuan / + 12,7% y los ingresos de gestión hotelera a 1.470 millones de yuan / + 26,8%. Los ingresos de explotación de la zona escénica ascendieron a 320 millones de yuan / + 26,9%. Beneficio final: el beneficio total del negocio hotelero en 2021 fue de – 100 millones de yuan, el mismo período del año pasado fue de – 660 millones de yuan. El beneficio total del negocio escénico es de 110 millones de yuan / + 51,1%.
Los brotes han ralentizado repetidamente el proceso de recuperación de revpar. En 2021, el total de revpar de la empresa fue de 119 Yuan / + 20,2%, una disminución del 25,2% con respecto al mismo período de 2019; El precio medio de la vivienda es de 192 Yuan / + 11,6%, una disminución del 4,2% con respecto al mismo período de 2019; La tasa de alquiler fue de 61,8% / + 4,4 PCT, 17,3 PCT menos que en el mismo per íodo de 2019. En comparación con el mismo per íodo de 20 años, el revpar de hoteles económicos aumentó un 23,4%, en comparación con 19 años – 24,0%; El revpar de hoteles de gama media y alta aumentó un 16,8% en comparación con 20 años, frente a 19 años – 31,3%.
Tienda de extensión para alcanzar el objetivo, el modelo de gestión de la luz continúa. En 2021, la empresa abrió 1.418 nuevas tiendas / + 56,0%, completando el objetivo de 1.400 a 1.600 tiendas. Entre ellos, 276 nuevos hoteles de gama media y alta representaron el 19,5% de los nuevos hoteles. Hay 954 nuevos hoteles de gestión ligera, lo que representa el 67,3% de los nuevos hoteles. A finales de 2021, había 1.791 tiendas de reserva de la empresa, lo que representa un aumento de 572 a finales de 20 años. La compañía planea abrir 1800 – 2000 nuevos hoteles en 2022.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: la empresa acelera el ritmo de expansión de la tienda, promueve constantemente la estrategia básica, con la mejora de la situación epidémica, se espera que la empresa libere plenamente la elasticidad del rendimiento. Se espera que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 6,0 / 10,8 / 1.380 millones de yuan, lo que corresponde a eps0. 53 / 0,96 / 1,23 Yuan, correspondiente a la dinámica pe43. 2 / 23.9 / 18.7 veces.
Consejos de riesgo: la epidemia de covid – 19 se repite; El número y la estructura de las nuevas tiendas no están a la altura de las expectativas; La competencia industrial aumenta el riesgo.
