Great Wall Motor Company Limited(601633) ( Great Wall Motor Company Limited(601633) )
Conclusiones básicas
Los ingresos aumentaron rápidamente en 2021 y las ventas en el extranjero alcanzaron un nuevo nivel. La empresa publicó el informe anual 2021, 2021 para lograr ingresos 136405 millones de yuan, un aumento del 32,04% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto de la madre de 6.726 millones de yuan, un aumento del 25,43% con respecto al año anterior. En 2021, el volumen de ventas de Great Wall Motor Company Limited(601633) alcanzó un total de Las ventas en el extranjero ascendieron a 139900 vehículos, un aumento del 102,98% con respecto al a ño anterior, y las ventas en el extranjero representaron más del 11%, un máximo histórico. A finales de 2021, Great Wall Motor Company Limited(601633) \
2022 Great Wall Motor Company Limited(601633) Wey marca moca PHEV, latte PHEV, etc. pronto estará en el mercado; Se espera que el tanque 500 comience la entrega q1; La versión de producción en masa de la marca de salón mechalon también se lanzará y entregará en el año; Oula marca avance hacia arriba, relámpago, Ballet, punk CAT y otros nuevos productos principales 15 - 300000 mercados, impacto en el mercado de gama alta de electricidad pura; Haver, pickup también tienen nuevos modelos.
Se espera que los nuevos modelos, como los tanques, sigan mejorando los márgenes de beneficio. El aumento de las ventas de tanques, eulers y cañones de la gran muralla impulsó el precio medio de venta de bicicletas a 106000 yuan en 2021, un aumento del 14,6% año tras año. Los beneficios de las bicicletas aumentaron un 8,9% año tras año; Las ventas de más de 150000 vehículos aumentaron al 15,9%. En 2022, los modelos de la serie tank están en el mercado, la versión dhtphev de la marca wey y los productos de alto margen como Euro Lightning CAT / punk CAT también estarán en el mercado. Se espera que el aumento de la utilización de la capacidad superpuesta y la reducción de la escasez de chips mejoren considerablemente los beneficios marginales.
Sugerencias de inversión: la empresa ha vendido más de un millón de vehículos durante seis a ños consecutivos, los nuevos productos todavía están acelerando el lanzamiento, tanques y otros vehículos de alto margen se espera que sigan mejorando los beneficios de la empresa, el desarrollo a largo plazo del rendimiento de la empresa. El beneficio neto de la empresa en 2022 - 2024 es de 102,70 / 155,55 / 19.258 millones de yuan, yoy + 52,69% / 51,46% / 23,80%, EPS es de 1,11 / 1,68 / 2,09, y la calificación de compra se mantiene.
Consejos de riesgo: las ventas de la empresa no están a la altura de las expectativas; El desarrollo de la nueva marca es inferior a las expectativas; El desarrollo de la tecnología de conducción automática no está a la altura de las expectativas; La escasez de chips se ha intensificado.
