Navinfo Co.Ltd(002405) ( Navinfo Co.Ltd(002405) )
Resumen de los acontecimientos: el 30 de marzo, la empresa publicó 2021 Performance Express, 2022 q1 Forecast: 2021 se espera lograr ingresos de explotación de 3.060 millones de yuan, un aumento del 42,5%; El beneficio neto de la madre ascendió a 122 millones de yuan, lo que representa un aumento del 139,3%. El beneficio neto neto de la deducción no posterior fue de 60 millones de yuan, un aumento del 117,1% con respecto al a ño anterior, todos cerca del límite superior de las previsiones de rendimiento anteriores. En el primer trimestre de 2022, se espera que la empresa obtenga un beneficio neto de entre 10 y 131 millones de yuan, un aumento del 123,0% al 130,0% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, lo que representa una inversión significativa de las pérdidas a las ganancias (una pérdida de 45 millones de Yuan en el mismo per íodo del año pasado).
Reconstruir el sistema de Negocios y transformar completamente la estrategia de la empresa de tecnología de viajes inteligentes. Frente a la transformación histórica de la industria automotriz, la empresa se centrará en la inteligencia automotriz, formando un “SMART Cloud, SMART Drive, SMART Cabin, SMART core” nuevo sistema de negocios. Entre ellos, el Servicio de nube inteligente se centra en la ubicación del Servicio de datos grandes y “cumplimiento + mapa de alta precisión + posicionamiento” para el Servicio de nube central; El Servicio de conducción inteligente es principalmente un servicio auxiliar y de conducción automática de alto nivel, que proporciona una solución integrada de software y hardware de conducción automática orientada a toda la escena; La cabina inteligente se centra en la ecología de la cabina y proporciona información dinámica de viaje, conexión de red inteligente, equipo terminal de cabina inteligente y soluciones integrales de software y hardware. La línea de productos incluye el chip de entretenimiento de información IVI, el chip de control corporal mcu, el chip de monitoreo de presión de neumáticos tpms y el chip de potencia AMP. Según el boletín de la empresa, los ingresos anuales de explotación de la empresa se estiman en 3.060 millones de yuan en 2021, el pico desde la inclusión en la lista, el rendimiento es muy brillante. Estimamos que las principales razones son las siguientes: 1) SMART Cloud: Big data Services accelerated Breakthrough, And Cloud Compliance Business gradually Landing, we expect increase rate or will reach 50% +; Smart Drive: se beneficia de un aumento sustancial de la cooperación comercial en masa, esperamos que el crecimiento anual sea del 60%; Smart Cabin: Gracias a la aceleración de la comercialización, los productos y soluciones de Smart Cabin integrados con software y hardware han sido reconocidos y confirmados continuamente por los clientes de la fábrica de automóviles. Esperamos que la tasa de crecimiento sea del 40% +; Smart Core: el volumen de envío y la contribución de ingresos de la mcu a nivel de especificación del vehículo se incrementaron más de diez veces en comparación con 2020, y el volumen de envío de otros chips aumentó constantemente.
22q1 inversión de la tendencia inversa en ganancias, el crecimiento del negocio en la nube es digno de esperar. 2022q1 en el impacto de la epidemia, as í como la debilidad de las ventas de automóviles y otros antecedentes macroeconómicos adversos, la empresa invierte las pérdidas en ganancias, la realización de beneficios netos a la madre ascendió a 010 – 013 millones de yuan, un aumento interanual de 123,0% – 130,0%, el rendimiento es muy brillante. Frente a la escasez mundial de núcleo, la empresa siguió optimizando la gestión de la cadena de suministro, acelerando la expansión de la escala de clientes de mcu a nivel de vehículo, los envíos de chips y los ingresos empresariales de Smart Core aumentaron considerablemente año tras año; El negocio de Smart Cloud se beneficia del crecimiento de las ventas de vehículos clave de los principales clientes OEM, as í como de la aceleración de los proyectos de cooperación en servicios de macrodatos, con un aumento sustancial de los ingresos. Además, vale la pena señalar que, después de Daimler, Volvo, Ford y otros pedidos, de acuerdo con la divulgación de la empresa, este año en sucesión en los principales fabricantes de automóviles y nuevas fuerzas para obtener nuevos pedidos, ¡”Compliance + Map + Positioning” as well as Automatic Driving services have entered the Chinese Head own Brand. In Our Report Navinfo Co.Ltd(002405) : Automotive data Security “National Team” has also been All – around analyzed The Competitive Advantage of the company, the Follow – up relevant Orders And Cloud Business growth are expected!
Sugerencia de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa de 21 a 23 años sea de 1,21 / 4,92 / 924 millones de yuan, el valor actual de mercado correspondiente a 22 / 23 años pe 68 / 36 veces. Creemos que la empresa tiene la identidad de “equipo nacional” de Seguridad de datos de automóviles, la barrera de la competencia es mayor, y el espacio de mercado de seguimiento es obvio. Por lo tanto, se mantiene la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: el impacto de la volatilidad del mercado mundial del automóvil; La recuperación de la oferta aguas arriba es inferior a lo esperado; El proceso de investigación y desarrollo de nuevas tecnologías no está a la altura de las expectativas; Los nuevos pedidos no fueron esperados.
