Goertek Inc(002241) ( Goertek Inc(002241) )
Evento: el 29 de marzo, la compañía publicó los resultados anuales 2021 y el pronóstico de rendimiento 22q1. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 78.220 millones de yuan (+ 35,5% año tras año). El beneficio neto de la empresa matriz fue de 4.270 millones de yuan (+ 50,1%) en comparación con el mismo período del año anterior; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 3.830 millones de yuan (+ 38,9%) en comparación con el mismo período del año anterior. 22q1 se espera que el beneficio neto de la empresa matriz alcance los 870 - 970 millones de yuan, una disminución del 0 - 10% con respecto al a ño anterior. La disminución se debe principalmente a los cambios en el valor razonable de la inversión de capital de Kopin Corporation, y la pérdida no económica se reduce en 340 millones de yuan con respecto al año anterior. Deducir el beneficio neto de la no devolución de la madre de 840 - 900 millones de yuan, año tras año + 40 - 50%.
21 años de rendimiento en línea con la previsión, el alto crecimiento impulsado por hardware inteligente: la empresa publicó previamente 21 años de previsión de rendimiento, se espera que el beneficio neto anual de la madre de 42,4 - 45,3 millones de yuan, el rendimiento real en línea con el intervalo de Previsión. Según IDC, los envíos mundiales de VR en 2021 ascendieron a unos 9,36 millones de unidades, lo que representa un + 68,6% anual. La empresa es líder mundial en VR OEM, OEM exclusivo meta Quest 2, VR de gama media y alta muestra que el volumen de mercancías representa más de la mitad del total mundial. En 21 años, los ingresos del negocio de hardware inteligente basado en VR ascendieron a 32.810 millones de yuan, un aumento del 85,9% año tras año. Además, con el aumento del valor de los componentes de precisión suministrados por sí mismos, el margen bruto total de los productos de hardware inteligente aumentó al 13,9% en 21 años, en comparación con + 1,4 PCT.
22q1 resultados brillantes, la visibilidad del crecimiento anual es alta: 22q1 en el contexto general de la recesión de la electrónica de consumo, la empresa en VR, SMART Game host Drive todavía logró un crecimiento brillante. De cara al a ño, se espera que meta, Sony y Apple publiquen nuevos productos de visualización de cabeza vr. El objetivo de envío anual de pico ha aumentado de 1 millón a 1,8 millones de unidades, junto con la mejora de la función, la mejora continua de la cadena ecológica, el aterrizaje continuo de productos VR más maduros y una variedad de escenarios de aplicación. La industria VR / AR mantiene un alto crecimiento y la empresa se beneficia plenamente como fabricante de ensamblaje de cabeza. Junto con el uso inteligente, la máquina acústica inteligente y otros productos para mantener un crecimiento constante, la empresa aumentó la visibilidad durante todo el año.
VR / AR tiene un amplio espacio de crecimiento, la empresa mantiene el suministro principal: según las previsiones de Digitimes, se espera que los envíos mundiales de VR / AR alcancen los 19,1 millones de unidades en 22 a ños, un + 67,5% año tras año, y un CAGR del 59,2% en 2022 - 25 años. Según IDC, se espera que los envíos mundiales de Ar alcancen los 1,35 millones de unidades en 22 años, con + 309% en comparación con el mismo período del año anterior, y que el CAGR alcance el 121,4% en 2022 - 25 años. La empresa en VR / AR componentes de precisión y el diseño de la máquina completa en el OEM, la acumulación profunda, con la capacidad de integración de la cooperación aguas arriba y aguas abajo, junto con la cooperación a largo plazo con los principales clientes, el futuro seguirá siendo la fuerza principal del OEM mundial vrar, el crecimiento sostenible.
Sugerencia de inversión: Se espera que el beneficio neto de 2022 - 24 sea de 59 / 74 / 90 mil millones de yuan, correspondiente a 19,8 / 15,9 / 12,9 PE, manteniendo la calificación de "comprar".
Aviso de riesgo: VR / AR Shipment is less than expected, downstream Demand is affected by Epidemic Situation, Research and Report Using Information Data Update of untimely Risk
