China Minsheng Banking Corp.Ltd(600016) ( China Minsheng Banking Corp.Ltd(600016) )
Impulsar el negocio de vuelta a la fuente, volver a la tasa de crecimiento anual del beneficio neto de la madre a la positiva.
La empresa reveló que el informe anual 2021, los ingresos anuales y los beneficios netos de la madre cayeron un 8,73%, un aumento del 0,21%, en comparación con los tres trimestres anteriores aumentó 0,12 PCT y 5,14 PCT, el crecimiento de los ingresos se estabilizó año tras año, el crecimiento de los beneficios netos de la madre fue positivo. La empresa impulsó el negocio a volver a la fuente original, tomó la iniciativa de reducir drásticamente la inversión no estándar, la confianza y el plan de gestión de activos, productos financieros y otras inversiones no estándar se redujeron diariamente, sentando las bases para el crecimiento a largo plazo.
Optimización de la estructura del crédito y fortalecimiento del crecimiento de la deuda básica
En 2021, el margen de interés neto de la empresa fue del 1,91%, una disminución interanual de 1 BP en comparación con los tres primeros trimestres. La disminución del margen de interés neto de la empresa se debe principalmente a: 1) la aplicación de la política nacional de reducción de costos y transferencia de beneficios, el aumento de la inversión en la industria manufacturera, el crédito Verde, la revitalización rural, las finanzas inclusivas y otras esferas prioritarias del crédito; Optimizar activamente la estructura del crédito, mejorar la asignación de créditos a clientes estratégicos y de alta calificación, y reducir al mismo tiempo la escala de préstamos para el desarrollo inmobiliario con un nivel de ingresos relativamente alto; Los microcréditos pequeños y medianos de la empresa representan una proporción relativamente grande y aumentan continuamente la intensidad de la inversión, mientras que los microcréditos pequeños tienen una duración más corta y un precio más rápido, por lo que la reducción de la LPR tiene un impacto en el rendimiento de los préstamos. En general, la estructura de las operaciones de crédito se optimiza, la calidad de los activos se consolida y la gestión integrada de los precios de los clientes a largo plazo se fortalece. En 2021, la empresa aumentó la asignación de préstamos en esferas clave, el saldo de crédito verde a finales de año aumentó un 103,76%, el saldo de préstamos a mediano y largo plazo en la industria manufacturera aumentó un 13,98% y el saldo de préstamos a las pequeñas y microempresas inclusivas aumentó un 12,59%, respectivamente, por encima del nivel medio del Banco.
La empresa ajusta y optimiza activamente la estructura de la deuda y controla razonablemente el costo de la deuda. En 2021, el total de depósitos absorbidos aumentó un 1,28% año tras año, los depósitos estructurados se redujeron significativamente, el saldo medio diario de la deuda básica aumentó un 15,97% año tras año, la tasa de costo de los depósitos disminuyó un 2,18%, 8 BP año tras año, y el costo de los depósitos disminuyó Durante dos años consecutivos.
Mejora constante de la calidad de los activos y disminución de la exposición al riesgo en el sector inmobiliario
En 2021, la tasa de generación de NPL fue del 2,26%, disminuyó 1,37 PCT y la calidad de los activos siguió mejorando constantemente. La tasa de rechazo al final del 21q4 fue del 1,79%, igual que al final del 21q3. Los préstamos de interés representaron una disminución de 34 BP al final del 21q3; La tasa de cobertura de la provisión alcanzó el 145,30%, que se mantuvo relativamente estable en comparación con el final del 21q3.
Además, a finales de 2021, el saldo de las empresas inmobiliarias públicas disminuyó un 19,81% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, mientras que el saldo de las empresas inmobiliarias relacionadas con la financiación del patrimonio neto, los préstamos confiados, los fideicomisos gestionados activamente por las instituciones cooperativas y los instrumentos de financiación de la deuda de suscripción principal disminuyó un 23,59% en comparación con el mismo período del año anterior. La exposición de las empresas relacionadas con los bienes raíces se ha reducido considerablemente.
Sugerencias de inversión: fortalecer el capital y fomentar el yuan, sentar las bases para mejorar la capacidad de crecimiento a largo plazo
El objetivo estratégico de la empresa es claro, centrándose en “servir a la economía real, prevenir y controlar los riesgos financieros, profundizar la reforma financiera” tres tareas principales, 2021 – 2025 se divide en dos pasos plan claro. 2021 – 2022 es el año de consolidación de la Fundación de la empresa, a través de la Fundación, la fuente sólida, lograr la transformación del modo de crecimiento. El ajuste temprano fortalece la iniciativa de desarrollo futuro, también hace que la gestión futura sea más estable y sostenible. Se prevé que el beneficio neto de la matriz aumente un 4,70%, un 10,27% y un 9,55% en 2022 – 2024. Al 29 de marzo, PB (LF) era 0,35 veces superior al objetivo de 2022. 4 veces, el precio objetivo correspondiente es de 4,67 Yuan, mantener la calificación de “aumento de acciones”.
