Shenzhen Tvt Digital Technology Co.Ltd(002835) ( Shenzhen Tvt Digital Technology Co.Ltd(002835) )
Puntos de inversión
Principales empresas de videovigilancia de la seguridad, crecimiento constante del rendimiento
La empresa se centra en la investigación y el desarrollo, la fabricación y las ventas de grabadoras de vídeo de disco duro, cámaras de vídeo y plataformas de videovigilancia, y ha formado un sistema de negocios que se centra tanto en el desarrollo como en el suministro de soluciones integrales. A & s en la lista de 2021 “Top 50 Global Security” ocupa el puesto 27 en todo el mundo, es la empresa líder en la industria de videovigilancia de Seguridad. Los ingresos de la empresa aumentaron de 522 millones de yuan en 2017 a 788 millones de yuan en 2020, con un CAGR del 14,71%. El beneficio neto atribuible correspondiente también aumentó de 2045 millones de yuan a 70,65 millones de yuan, con un CAGR del 51,17%. Los ingresos de 2021q3 ascendieron a 658 millones de yuan (+ 24,35%), el beneficio neto atribuible después de la deducción fue de 48,74 millones de yuan (- 23,42%), y la disminución del beneficio neto se debió principalmente al aumento de los precios de las materias primas, como los chips, y a la pérdida de divisas.
Beneficios en el extranjero para el mercado estadounidense, se espera una mayor flexibilidad del rendimiento
En 2019, el Departamento de comercio de los Estados Unidos clasificó 28 empresas chinas como “listas de entidades”, incluidas 8 empresas chinas de inteligencia artificial; En junio de 2021, la Comisión Federal de comunicaciones de los Estados Unidos (FCC) aprobó inicialmente una propuesta para prohibir a cinco empresas (Huawei, ZTE, Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) , Zhejiang Dahua Technology Co.Ltd(002236) , Hytera Communications Corporation Limited(002583) ) vender equipos específicos de telecomunicaciones y vigilancia a los Estados Unidos. En los últimos años, las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos han influido en cierta medida en el mercado estadounidense de las principales empresas de Seguridad de China.
Shenzhen Tvt Digital Technology Co.Ltd(002835) \ En el contexto de las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos, se espera que la empresa se beneficie de la transferencia de pedidos en el mercado de los Estados Unidos, los ingresos regionales de los Estados Unidos aumentaron un 38% en los tres primeros trimestres de 2020, superando el crecimiento general de los ingresos en un 16,69%, lo que demuestra la tendencia del mercado de los Estados Unidos. 2021h1 no reveló datos detallados sobre la región de los Estados Unidos, pero los ingresos de los mercados extranjeros aumentaron un 42,95%, superando el crecimiento general de los ingresos en un 41,48%, lo que en cierta medida valida la lógica de los giros. En 2020, las dos principales empresas de Seguridad de China obtuvieron 28.183 millones de yuan de ingresos en el extranjero. Asumimos que el mercado estadounidense representa el 10% de los negocios en el extranjero, y el tamaño del mercado correspondiente es de 2.818 millones de yuan (debido a la influencia desconocida, no significa que todos los mercados estadounidenses Se perderán). Los ingresos de la empresa en 2020 son sólo 788 millones de yuan, y el mercado de Estados Unidos se convertirá en una gran flexibilidad de rendimiento.
Aumentar continuamente la inversión en I + D y centrarse en la tecnología de Ia para mejorar la competitividad básica
La empresa presta atención a la inversión en I + D, 2018 – 2020, los gastos de I + D fueron 8.810, 10.611 y 12.556 millones de yuan, respectivamente, año tras año, la tasa de innovación es alta, la tasa de gastos de I + D es de 14,45%, 16,68%, 15,93%, respectivamente, los tres primeros trimestres de 2021, la inversión en I + D fue de 1,02 Yuan, un aumento del 16,01% año tras año, la tasa de gastos de I + D es de 15,51%, por lo que la inversión en I + D de Se centra principalmente en los siguientes aspectos: 1) aumentar la investigación y el desarrollo de algoritmos y productos inteligentes de Ia, fortalecer la capacidad de aplicación de proyectos de Ia en el mercado de proyectos pequeños y medianos de SMB en China y en el extranjero; en 2021, el 40% de los productos de cámaras de vídeo tienen capacidad de Ia; en 2022, la capacidad de Ia se incrementará al 60 – 80%; Construir el ecosistema de hardware de Ia, abrir el algoritmo de Ia y la interfaz de aplicación de negocios, satisfacer la demanda única de cada profesión, acelerar la aplicación de aterrizaje de cada profesión de algoritmo de Ia; Frente a un entorno internacional complejo, desarrollar una plataforma de chips de copia de Seguridad para suministrar productos con diferentes políticas de mercado en el extranjero; La inversión continua incluye la plataforma en la nube y la tecnología clave de macrodatos, la seguridad de la red y la privacidad. Con una alta inversión en I + D, se ha mejorado la competitividad de los productos de la empresa.
Previsión de beneficios
Se espera que la empresa 2021 – 2023 EPS sea de 0,36, 0,53, 0,66 yuan respectivamente, correspondiente al precio actual de las acciones pe 34, 23, 18 veces, valoramos la inversión continua en I + D de la empresa en la cosecha de productos y el ajuste de la política comercial a los pedidos de la empresa oportunidades de rendimiento, cobertura por primera vez, dar una calificación de inversión “recomendada”.
Indicación del riesgo
El riesgo macroeconómico a la baja, el riesgo de que la investigación y el desarrollo de productos no sean lo que se esperaba, el riesgo de que la competencia del mercado se intensificara, el riesgo de que la demanda del mercado y el margen bruto disminuyeran, el riesgo de fricción comercial entre China y los Estados Unidos, el riesgo de que los pedidos del mercado de los Estados Unidos se transfirieran por debajo de lo previsto, el riesgo de fluctuación del tipo de cambio, el riesgo de que el precio de las materias primas aumentara y el riesgo de
