Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) ( Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) )
Panorama general de los acontecimientos
El informe anual 2021 se publicó el 29 de marzo. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 875 millones de yuan, lo que representa un aumento del 36,21%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 303 millones de yuan, un 24,04% más que el año anterior. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 262 millones de yuan, lo que representa un aumento del 13,19% con respecto al a ño anterior.
El rendimiento se ajusta a las expectativas, el nuevo auge de la energía y los nuevos productos impulsan los ingresos
Desde el punto de vista de los ingresos, la empresa logró ingresos de explotación de 875 millones de yuan en 2021, un aumento del 36% con respecto al a ño anterior. Las principales razones son las siguientes: 1) El auge de la industria de la visión automática ha aumentado, con más del 25% de CAGR en los últimos años; Profundizar la aplicación de la industria, aumentar aún más la penetración de la solución general de la industria 3c, y aumentar los ingresos de la nueva industria energética en un 242%; La empresa promueve activamente la investigación de piezas de repuesto, cámaras y accesorios relacionados con el 96% y el 125%, respectivamente. En el lado de los beneficios, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 303 millones de yuan, un 24% más que el mismo período del año pasado. Los principales factores son los siguientes: 1) El aumento de la proporción de nuevos ingresos energéticos con una tasa bruta de interés más baja da lugar a una disminución de la tasa bruta de interés general de la empresa; La tasa de gastos de I + D y la tasa de gastos de venta aumentaron 2,45 PCT y 3,77 PCT, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior. Creemos que, por un lado, la empresa se beneficia de la nueva industria energética aguas abajo de la alta calidad del paisaje; Por otra parte, la empresa sigue aumentando la inversión en I + D, promoviendo la venta de piezas de repuesto de investigación propia, a largo plazo, se espera que el rendimiento de la empresa siga aumentando constantemente y siga la finalización de la I + D para lograr una mejora de los beneficios.
Esperamos seguir beneficiándose de la nueva prosperidad energética y aumentar la I + D para mantener la competitividad básica
Desde el punto de vista de la industria descendente, en 2021, los ingresos de la industria 3C de la empresa ascendieron a 520 millones de yuan, un aumento del 4% con respecto al mismo período del año anterior; Los ingresos de la nueva industria energética ascendieron a 260 millones de yuan, un aumento del 242% con respecto al a ño anterior, y los ingresos de la nueva industria energética representaron casi el 30%. Mirando hacia el futuro, por un lado, la nueva industria energética tiene un alto grado de prosperidad, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) \ \ \ Por otra parte, la empresa sigue invirtiendo en I + D, productos y soluciones relacionados con la madurez gradual, se espera que siga beneficiándose. Desde el punto de vista de la inversión en I + D, la inversión en I + D de la empresa en 2021 fue de 137 millones de yuan, un aumento del 79% con respecto al a ño anterior, y la tasa de gastos de I + D aumentó en 2,45 PCT; 166 nuevos miembros del personal de I + D; Se han obtenido 9 patentes de invención, 64 patentes de modelos de utilidad y 21 Derechos de autor de programas informáticos. Creemos que se espera que las empresas a corto plazo se beneficien continuamente del alto nivel de la nueva industria energética; Una mayor inversión a largo plazo en I + D ayudará a la empresa a mantener su ventaja competitiva, aprovechar continuamente las oportunidades y ampliar su aplicación a otras industrias.
La visión automática se utiliza ampliamente, el espacio de crecimiento de la empresa es grande
En 2021, el Ministerio de Industria y tecnología de la información publicó una vez más el “14º plan quinquenal de desarrollo de la fabricación inteligente (proyecto de opinión)”, proponiendo vigorosamente la construcción de marcas nacionales relacionadas con la fabricación inteligente, 2022 “14º plan quinquenal de economía digital” también menciona la implementación de la ingeniería de Fabricación inteligente. Según las previsiones de la Alianza de la industria china de la visión de la máquina, la escala del mercado chino de la visión de la máquina aumentará de 18.100 millones de yuan en 2021 a 29.600 millones de yuan en 2023, con una tasa media de crecimiento compuesto anual del 28%, convirtiéndose en uno de los mercados mundiales de La visión de la máquina con el crecimiento más rápido de la escala. Creemos que, por un lado, en el contexto de la disminución del dividendo demográfico, la visión industrial se ha convertido en un medio técnico importante para reducir el costo y aumentar la eficiencia de las empresas; Por otra parte, la visión de la máquina es un medio técnico importante para mejorar la industria manufacturera China, y la industria de comparación en el extranjero ha existido durante mucho tiempo cinco veces el espacio al alza. Desde el punto de vista de la empresa, la empresa se ha centrado en el campo de la visión de la máquina desde su creación, después de más de diez años de acumulación ha formado un sistema de productos de hardware y software básico de visión de la máquina más completo, y ha completado el diseño de productos de investigación y Desarrollo independientes, ha dominado la profunda experiencia de la industria y la acumulación de datos. A largo plazo, se espera que la empresa aproveche la oportunidad de mejorar la industria y acelerar el desarrollo de la fabricación inteligente.
Propuestas de inversión
Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) \ \ Esperamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean de 12,2 / 16,6 / 22,1 millones de yuan, un aumento del 40% / 36% / 34% año tras año; Lograr un beneficio neto de 4,0 / 5,6 / 740 millones de yuan, un aumento interanual del 33% / 38% / 32%, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El riesgo de que el progreso de la expansión de la aplicación aguas abajo sea inferior a lo previsto;
Riesgo de concentración excesiva de grandes clientes aguas abajo;
El riesgo de que la investigación y el desarrollo de productos de hardware de auto – investigación y ventas no sean tan esperados;
El riesgo de que el desarrollo y la venta de productos de software visual no sean tan esperados.
