Shandong Weifang Rainbow Chemical Co.Ltd(301035) ( Shandong Weifang Rainbow Chemical Co.Ltd(301035) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de 2021 alcanzaron 9.797 millones de yuan, año tras año + 34,39%, el beneficio neto atribuible a la madre fue de 800 millones de yuan, año tras año + 82,74%, de los cuales 3.039 millones de yuan, año tras año + 114,44%, el beneficio neto atribuible a la madre fue de 350 millones de yuan, año tras año + 3.750,94%, relación ambiental + 100,00%, la empresa tiene la intención de distribuir dividendos en efectivo por cada 10 acciones 8,33 Yuan (impuestos incluidos), el rendimiento anual de la empresa se ajusta a las expectativas del mercado.
La demanda mundial de productos agroquímicos es fuerte, y el rendimiento anual ha aumentado considerablemente año tras año. En 2021, la tasa bruta de interés de la empresa es del 18,97%, con un aumento de 1,83 puntos porcentuales en comparación con el a ño anterior, la tasa neta de interés del 8,64%, con un aumento de 2,26 puntos porcentuales en comparación con el año anterior. El flujo de caja operativo fue de 791 millones de yuan (+ 54,49%) en comparación con el mismo per íodo del año anterior, debido principalmente al aumento de los ingresos por ventas durante el período que abarca el informe; El proyecto en construcción asciende a 282 millones de yuan (+ 40,30%) en comparación con el mismo período del año anterior, principalmente debido a la inversión continua en la construcción de proyectos de recaudación de fondos. Los gastos de I + D ascendieron a 312 millones de yuan (+ 37,44%) en comparación con el mismo per íodo del año anterior, principalmente debido al aumento de la inversión en proyectos de I + D y del costo de la mano de obra. La relación activo - pasivo fue del 51,09%, una disminución del 8,77% con respecto al a ño anterior. Los altos precios de las materias primas impulsaron la demanda mundial de productos agroquímicos, los ingresos y los beneficios netos de la empresa aumentaron considerablemente en 2021 y el rendimiento anual se ajustó a las expectativas.
"Estructura ligera, respuesta rápida", construyendo una "Plataforma de entrada rápida en el mercado mundial", la cuota de mercado mundial de la empresa aumentó constantemente. La empresa cuenta con más de 60 filiales en el extranjero, con operaciones en más de 80 países de todo el mundo, el volumen de exportación ha sido el primero en China durante muchos años, es la única empresa multinacional de protección de cultivos nacida en China. El equipo de operaciones básico de la empresa se ha centrado en el campo de la protección de cultivos en todo el mundo durante más de 20 años, tiene una visión aguda de las tendencias del mercado agroquímico en todo el mundo, basado en la comprensión de todo el proceso de la industria, con la característica de "estructura ligera, Respuesta Rápida", construye la "Plataforma de acceso rápido al mercado" en todo el mundo, de acuerdo con la planificación estratégica de la empresa, para 2024 se eliminará en los Estados Unidos, Canadá, Los principales mercados mundiales fuera de Japón completaron inicialmente la construcción de la "Plataforma de acceso rápido al mercado", 2025 - 2029 todos los principales mercados mundiales completaron la construcción de la "Plataforma de acceso rápido al mercado". En la actualidad, la empresa ocupa menos del 3% del mercado mundial de productos agroquímicos en Brasil, Argentina y Estados Unidos, y se espera que en el futuro aumente su cuota de mercado mundial con productos diferenciados y rentables.
El modo de registro independiente en el extranjero crea un foso de alta barrera. Las ventas de plaguicidas de la empresa utilizan principalmente la exportación tradicional y el modelo de registro independiente en el extranjero, el modelo de registro independiente en el extranjero tiene una gran inversión en el certificado de registro, un largo período de licencia, requisitos técnicos altos barreras. A finales de 2021, la empresa había obtenido 4.007 certificados de registro de plaguicidas en el extranjero, un 30% más que en 2020, y el tamaño del equipo de registro había aumentado de 69 en 2020 a 119 en la actualidad. En el modo de registro independiente, la capacidad de negociación de los clientes aguas abajo se fortalece, y la empresa se beneficia de un sistema de registro independiente maduro. El número de certificados de registro independiente en el extranjero aumenta constantemente cada a ño. Los nuevos productos de registro y registro original contribuyen a los ingresos estables de la empresa.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: Estimamos que los ingresos de la empresa en 2022 - 2024 serán de 116,85 / 144,31 / 174,55 millones de yuan, respectivamente; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 9,50 / 11,81 / 1.436 millones de yuan, 18,8% / 24,5% / 21,6%, EPS 3,44, 4,28 y 5,20 Yuan / acción, respectivamente, y el precio actual de las acciones corresponde a pe 22,2 / 17,9 / 14,7 veces, manteniendo la calificación de "comprar".
Sugerencia de riesgo: fluctuación de los precios de las materias primas, riesgo de Seguridad en el trabajo, riesgo de fluctuación de los tipos de cambio, riesgo de política de los países importadores de plaguicidas en el extranjero
