Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) ( Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) )
Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) : el objetivo de pulverización de alta pureza es el grifo chino. Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) \ Además, la empresa también tiene el negocio de componentes consumibles y semiconductores, incluyendo LCD con componentes compuestos de fibra de carbono, CMP consumibles, componentes semiconductores y otros productos. En 2018 – 2021, los ingresos de la empresa aumentaron de 650 millones de yuan a 1.590 millones de yuan, con una tasa media de crecimiento compuesto anual del 34,76%. Los ingresos en el extranjero ocuparon el primer lugar, y los ingresos de los clientes extranjeros H1 representaron el 60% en 2021. En cuanto a la estructura de la Organización, la empresa ha llevado a cabo una amplia gama de actividades de distribución aguas arriba y aguas abajo, y muchas filiales Holding / accionariales participan en la producción y el desarrollo de materias primas objetivo, el procesamiento de materiales, el procesamiento de piezas y componentes, etc. En agosto de 2021, la empresa emitió bonos convertibles por un total de 517 millones de yuan para ampliar la capacidad de producción de los objetivos y componentes del panel. En diciembre, la empresa anunció una vez más el plan de aumento previsto, el Fondo de recaudación de fondos propuesto no excederá de 1.650 millones de yuan, para invertir en el negocio objetivo de la construcción de la línea de producción.
El espacio de mercado objetivo es amplio, Jiang Feng lidera la localización. El objetivo de chorreado es el principal material consumible del proceso PVD y se utiliza ampliamente en semiconductores, pantallas planas, fotovoltaicos y otros campos. Según los datos de semii, el mercado mundial de materiales de pulverización de semiconductores alcanzó los 2.870 millones de dólares en 2019, lo que representa el 8,8% de las ventas mundiales de materiales de circuitos integrados. Los objetivos de pulverización de semiconductores tienen requisitos estrictos en la pureza, densidad, tamaño de grano, uniformidad y microestructura de los materiales, lo que demuestra la dificultad de la tecnología de procesamiento y la demanda de equipos de procesamiento de materiales de alta gama, y el mercado ha sido monopolizado por un pequeño número de oligarcas en los Estados Unidos y Japón durante mucho tiempo. Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) Los objetivos de aleación CU – MN de la empresa han sido evaluados y pedidos por lotes en clientes importantes en China. Los objetivos de cobre HCM han sido pedidos por lotes de fabricantes de chips de primera clase en todo el mundo, y los nodos de proceso han entrado en el nodo de tecnología de 5 nm. Además de la capacidad de producción de los objetivos, el suministro independiente de materias primas es también la encarnación de la competitividad básica de las empresas en la industria de los objetivos. Con el fin de resolver el problema de la Dependencia de las materias primas de la minería externa, Jiang Feng llevó a cabo activamente la distribución aguas arriba para promover la localización de las materias primas. En 2020, las empresas afiliadas Shanghai tongchuang y Ningbo chuangrun se han convertido en cuatro o cinco proveedores de materias primas.
Los componentes semiconductores trazan la segunda curva de crecimiento. El auge del mercado de dispositivos semiconductores desde 2021 ha dado lugar a un aumento de la demanda de piezas de equipo. Según nuestras estimaciones, la escala del mercado de piezas de precisión de dispositivos semiconductores es de aproximadamente 30 – 40% de la escala del mercado de dispositivos semiconductores, lo que corresponde a la escala del mercado de piezas de repuesto de unos 30.000 millones de dólares en 2021. El mercado tiene características altamente fragmentadas, incluyendo componentes mecánicos, sellos, tuberías de sistemas de vacío, válvulas, etc. Jiang Feng se basa en la producción de materiales de alta pureza y la tecnología de procesamiento de precisión que se acumula en la industria principal de los materiales objetivo, ha ampliado el anillo de presión PVD, el colimador, la cavidad CVD, la cabeza de pulverización, los consumibles CMP y otros productos de piezas de repuesto, el espacio de crecimiento está plenamente abierto.
Sugerencia de inversión: Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) es el A medida que la empresa amplíe aún más su ámbito de actividad, las piezas de equipo Semiconductor, el negocio de bienes fungibles también aportará más aumentos al rendimiento de la empresa. Esperamos que la empresa 2021 – 2023 logre ingresos de 15,90 / 23,67 / 3.286 millones de yuan, el beneficio neto de la madre 1,10 / 2,11 / 369 millones de yuan, correspondiente al precio actual 2021 – 2023 pe 117 / 61 / 35 veces, valoramos el crecimiento a largo plazo de la empresa, la primera cobertura, dar una calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la validación del producto no es tan buena como se esperaba; Fluctuación periódica de la industria transformadora; La competencia en el mercado se intensifica.
