Yusys Technologies Co.Ltd(300674) ( Yusys Technologies Co.Ltd(300674) )
Asunto:
La empresa publica su informe anual 2021. El informe muestra que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 3.726 millones de yuan, lo que representa un aumento del 24,97% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 396 millones de yuan, una disminución del 12,60% año tras año. El beneficio neto retenido fue de 362 millones de yuan, un 22,53% más que el mismo período del año anterior. Se propone distribuir un dividendo en efectivo de 2,0 Yuan (incluidos impuestos) por cada 10 acciones.
Perspectiva de Seguridad:
Con el rápido desarrollo de la digitalización bancaria, el desarrollo de software y la innovación empresarial de la empresa han logrado un rápido crecimiento. Como participante importante en el mercado de ti, la empresa puede proporcionar las soluciones y servicios de ti necesarios en todos los aspectos de la gestión bancaria, especialmente en las esferas del crédito, el cumplimiento de la reglamentación y los macrodatos, y la cuota de mercado de la empresa está a la vanguardia del mercado. En 2021, el desarrollo digital y en línea se aceleró, y se aceleró la aplicación de la innovación científica y tecnológica en algunos grandes bancos, y la demanda de las áreas de ventaja de la empresa siguió creciendo rápidamente. En 2021, los ingresos del negocio de desarrollo de software de la empresa ascendieron a 2.860 millones de yuan, un aumento del 28,16% con respecto al año anterior. Al mismo tiempo, el negocio de innovación de la operación de crédito desarrollado por la empresa en los últimos años ha mantenido un rápido crecimiento, con ingresos anuales de 164 millones de yuan, un aumento del 46,49%.
El margen bruto ha disminuido en comparación con el año anterior y el beneficio neto retenido sigue aumentando rápidamente. En 2021, el margen bruto global de la empresa fue del 34,15%, una disminución del 1,00% con respecto al a ño anterior. Debido a la fuerte demanda de la industria, la competencia de talentos financieros y técnicos, el costo de la mano de obra aumentó año tras año y otros factores, el margen bruto de desarrollo de software y servicios en 2021 fue del 37,77%, en comparación con el mismo per íodo del año pasado disminuyó en 2,41 puntos porcentuales. El control de costos durante el período 2021 fue mejor, la tasa de costos durante el período 2021 fue de 23,63%, 0,71 puntos porcentuales inferior al mismo período del año anterior. Además del aumento de la tasa de gastos de I + D, la proporción de otros gastos mostró una tendencia a la baja, la eficiencia de la Gestión de la empresa está aumentando, y el efecto de escala también trajo consigo una disminución de la tasa de gastos de ventas. En 2021, el beneficio neto de la empresa disminuyó un 12,6% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, debido principalmente a los ingresos no periódicos derivados de la enajenación de empresas asociadas en el año anterior. Después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes, el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa es de 362 millones de yuan, un aumento del 22,53% con respecto al año anterior.
La construcción ecológica avanza sin problemas y se completará, lo que ayudará a la empresa a mejorar su posición en el mercado. En 2021, la empresa reforzó la cooperación con Huawei, Baidu, Tencent y los principales fabricantes de bases de datos, y lanzó una serie de soluciones conjuntas, que tuvieron éxito en el mercado de la creación de información financiera, incluida la sustitución y migración de un almacén de datos de una gran empresa anónima, as í como el Proyecto de base de datos de distribución doméstica de una empresa municipal. Además, las empresas y las empresas de tecnología financiera con antecedentes bancarios también están fortaleciendo la cooperación, exportando su propia capacidad, el efecto es obvio. Entre ellos, los productos de supervisión de la empresa han participado en una serie de proyectos de supervisión inteligente de las autoridades reguladoras nacionales y las autoridades reguladoras financieras locales mediante la cooperación con la Sección de fomento de la confianza, logrando así una situación beneficiosa para todos. En 2021, la empresa completó el trabajo de aumento fijo y recaudó 1.115 millones de fondos de refinanciación. La empresa utilizará los fondos recaudados para seguir invirtiendo en la investigación y el desarrollo de productos y tecnologías, y seguirá iterando sobre la tecnología y la Plataforma de la arquitectura de servicios distribuidos y microservicios. En el contexto de la localización de la tecnología financiera, la empresa seguirá fortaleciendo la competitividad de los productos y la tecnología y consolidando la Posición de liderazgo de la industria.
Sugerencias de inversión: desde el punto de vista de la tendencia, el Banco todavía tiene un mayor espacio de desarrollo, la empresa se espera que se beneficie del aumento de la prosperidad de la industria. IDC espera que el crecimiento compuesto del mercado de soluciones de ti alcance el 18,73% en 2021 – 2025. Como una de las principales empresas de la industria bancaria de ti, la empresa espera beneficiarse de la tendencia de la digitalización bancaria y la localización de ti. De acuerdo con el informe anual de la empresa y los cambios en el desarrollo de la industria, ajustamos las expectativas de beneficios de la empresa, y estimamos que el beneficio neto de la empresa matriz para 2022 – 2024 será de 537 millones de yuan (valor anterior 609 millones de yuan), 680 millones de yuan (valor anterior 781 millones de yuan), 854 millones de yuan (nuevo), EPS será de 0,76 Yuan, 0,96 yuan y 1,20 Yuan, respectivamente, y el PE correspondiente al 30 de marzo será de 23,7 X, 18,7 X y 14,9 X, respectivamente. Valoramos la pista en la que se encuentra la empresa y mantenemos la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: 1) riesgo de intensificación de la competencia en la industria; El riesgo de obstaculizar el progreso de las operaciones innovadoras o de las operaciones en el extranjero; Riesgo de que la inversión bancaria en ti sea inferior a lo previsto.
