Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) ( Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) )
Bajo la influencia de múltiples factores desfavorables, grammer ha logrado beneficios en 21 años y es muy resistente.
Según el informe anual de gramer, los ingresos anuales de 2021 fueron de 1.900 millones de euros, yoy + 11,2%, de los cuales los ingresos del mercado de Asia y el Pacífico fueron de yoy + 20%, lo que fue notable. En cuanto a los beneficios, el ebitmargin anual de gramer fue del 1%, en 2020 fue del – 2,7%, lo que dio lugar a pérdidas y ganancias, pero no alcanzó el nivel anterior a la epidemia (3,7% en 2019), debido principalmente a la disminución de la utilización de la capacidad causada por brotes repetidos, falta de núcleo, etc., y al aumento de los precios de los fletes y las materias primas. Entre ellos, Europa y la región de Asia y el Pacífico tuvieron mejores resultados, el ebitmargin de la región de Europa en 2021 fue del 4,1% (año tras año + 5 PCT), el ebitmargin de la región de Asia y el Pacífico fue del 13% (año tras año + 4,3 PCT). El beneficio de grammer en 2021 fue de alrededor de 650000 euros, lo que lo convirtió en un beneficio sustancial, y una pérdida de 65 millones de euros en 2020.
La nacionalización de grammer avanza constantemente y el efecto de la integración está a punto de ser liberado
Seguimos confiando en la integración de grammer. Esta fusión y adquisición en el extranjero se basa en la comprensión y sedimentación de la misma cadena industrial, y tiene la reproducibilidad en la experiencia de gestión y fabricación, lo que trae la certeza de la integración. Desde el informe de fusión de grammer en 2019, el efecto de integración de Los choques externos, como la epidemia, la falta de núcleo, la inflación global, la guerra ruso – ucraniana, etc., todavía no se ha demostrado, y se espera que la rentabilidad de grammer se restablezca después de que se aclaren los choques externos. Mientras tanto, el negocio de asientos de vehículos comerciales grammer está acelerando la localización.
Nueva fuerza del asiento
Dar importancia a la oportunidad histórica de la remodelación del patrón de la industria de vehículos de pasajeros, la empresa lidera el campo de reposacabezas a una fuerte entrada en el conjunto de asientos de vehículos de pasajeros, el mercado de asientos es de 100 mil millones de pistas de carreras, el espacio de sustitución de importación es grande, la empresa espera con la tecnología, la velocidad de respuesta, la capacidad de globalización, la ventaja de costos para seguir rompiendo a través de los principales clientes, se espera que la empresa en 22 años en el campo de los conjuntos de asientos de vehículos de pasajeros seguirá haciendo nuevos progresos.
Previsión y valoración de los beneficios
La integración de grammer al final liberará una mayor flexibilidad de rendimiento. Dimensión a medio y largo plazo, buena compañía en la nueva pista de carreras en el desarrollo de asientos de Turismos, se espera que se convierta en la cabeza de la empresa nacional de asientos de Turismos, se estima que 2022 – 2024 a la empresa matriz beneficio neto de 3,61 / 7,63 / 1120 millones de yuan, y 203,33% / 111,36% / 46,64%, EPS 0,32 / 0,68 / 1,00 Yuan / acción, en respuesta a pe29,9 71 / 14.06 / 9.58 veces, dar la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Brotes repetidos, suministro de chips menos de lo esperado, aumento de los precios de las materias primas
