China International Capital Corporation Limited(601995) ( China International Capital Corporation Limited(601995) )
Puntos de inversión
Event: The Company issued Annual Report, 2021 Revenue 30131 million Yuan, Year - on + 27.3%, the net profit of the parent 10.778 million Yuan, Year - on Growth 49.5%, the weighted average Roe 14. 18%, año tras año + 1,48 PCT. Los ingresos de q421 fueron de 8.445 millones de yuan, 31,8% en comparación con el mismo período del año anterior, 16,9% en relación con el mes anterior, y el beneficio neto de q421 fue de 3.324 millones de yuan, 48,3% en comparación con el año anterior y 35,9% en relación con el mes anterior. La proporción de ingresos: 20,9% para los bancos de inversión, 28,2% para las acciones, 10,7% para los ingresos fijos, 4,7% para la gestión de activos, 8,1% para el capital privado, 25,0% para la gestión de la riqueza y 2,4% para los demás. El crecimiento de los ingresos: 11,9% para los bancos de inversión, 53,5% para las acciones, 3,1% para los ingresos fijos, 20,3% para la gestión de activos, 28,6% para el capital privado, 34,2% para la gestión de la riqueza y 6% para otros.
Atribución del rendimiento: 31 suscriptores de OPI de acciones a, con un valor de suscripción de 100538 millones de yuan, ocupando el segundo lugar en la industria, 37 suscriptores de refinanciación, un valor de suscripción de 81.314 millones de yuan, ocupando el segundo lugar en la industria; Como patrocinador principal de 31 acciones de Hong Kong, la suscripción de 5.651 millones de dólares, ocupa el segundo lugar en la industria. La suscripción de bonos corporativos + bonos corporativos ascendió a 155728 millones de yuan, ocupando el sexto lugar en la industria. Durante todo el año, 116 fusiones y adquisiciones, con un valor de 117023 millones de dólares, ocuparon el primer lugar en la industria durante ocho años consecutivos.
[acciones] los rendimientos netos de las inversiones en acciones aumentan y la posición de los principales comerciantes de derivados se mantiene. [gestión de activos] la escala de gestión al final del período fue de 1,13 billones de yuan, más del 120,0% año tras año, de los cuales 572635 millones de yuan, más del 238,8% año tras año.
[capital privado] la escala de suscripción de capital de China al final del período fue de 327818 millones de yuan, más del 8,5% año tras año, y la escala de suscripción de nuevas ofertas superó los 55.000 millones de yuan. [gestión de la riqueza] al final del período, la gestión de los activos de carga del comprador es de casi 80.000 millones de yuan, más del 180% del mismo período del año pasado, y el negocio de inversión del comprador se está desarrollando rápidamente. Los activos de gestión de la riqueza ascendieron a 3,00 billones de yuan (+ 16,2%) y los activos de los clientes de alto valor neto ascendieron a 820435 millones de yuan (+ 22,0%).
El diseño del negocio lidera la industria, la capacidad de utilizar capital mejora continuamente: el Banco de inversión, la gestión de la riqueza, el capital privado, el negocio de derivados, etc. de acuerdo con la tendencia de desarrollo de la industria, el desarrollo cooperativo de cada negocio también puede mejorar la rentabilidad de la empresa. A finales de año, el apalancamiento efectivo de la empresa fue de 6,59 X, año tras año + 0,29 PCT, un máximo histórico y mucho más alto que el de la misma industria.
Recomendaciones de inversión: el rendimiento de la empresa superó las expectativas, debido principalmente al crecimiento brillante del negocio de acciones y la gestión de la riqueza, sobre la base de las previsiones de ganancias de 2022 a 24 años de la empresa, un aumento del 9,7%, 9,9%, 8,3%. Empresa 2022 Ep / B2. 13x, baja desde que se hizo público, mantiene la calificación "Buy - B".
Consejos de riesgo: la situación del mercado de capitales disminuye, la reforma del mercado de capitales es inferior a la expectativa, la competencia de la gestión de la riqueza se intensifica, etc.
