Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) ( Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) )
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Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) reporting period
Puntos de inversión:
Los ingresos aumentaron rápidamente, la rentabilidad fue estable y el negocio principal se concentró más. En 2021, la empresa obtuvo ingresos de 50.572 millones de yuan y un beneficio neto de 8.375 millones de yuan. Los ingresos anuales de cuatro grandes bloques de negocio, contratación de proyectos, desarrollo inmobiliario, fabricación de equipos y desarrollo de recursos fueron de 4.622,90, 214,16, 116,23 y 6.669 millones de yuan, respectivamente, 27,01%, 11,19%, 5,12% y 52,14%, respectivamente. El negocio de contratación de proyectos continuó creciendo rápidamente, representando el 90,97% de los ingresos totales.
La política inmobiliaria se está calentando, la infraestructura se está fortaleciendo de nuevo, las expectativas futuras son buenas. En 2021, la industria inmobiliaria experimentó un proceso de fuerte regulación a una relajación marginal. En 2021, los ingresos de la industria inmobiliaria de la empresa ascendieron a 21.416 millones de yuan, una disminución del 11,19% en comparación con el a ño anterior, lo que representa el 4,21% de los principales negocios de la empresa. El desarrollo de la urbanización se está transformando de la expansión incremental de la construcción de nuevas zonas urbanas a la renovación urbana durante el “14º plan quinquenal”, y la futura transformación de las ciudades antiguas, la transformación de los barrios de chabolas y la vivienda de Seguridad se convertirán en el tono principal del mercado inmobiliario. Afectados por la situación epidémica en 2021, la tendencia acumulativa de la inversión en infraestructura es similar a la de la industria inmobiliaria. Los ingresos totales de la construcción de viviendas e infraestructura de la empresa ascendieron a 316500 millones de yuan, lo que representa alrededor del 68,48% de la composición de los servicios de contratación de proyectos. En el entorno macroscópico hacia abajo, el rendimiento de la empresa todavía muestra una fuerte resistencia, la capacidad de desarrollo del mercado de la empresa ha sido confirmada. En 2022, la política inmobiliaria se está calentando y la inversión en infraestructura está aumentando de nuevo.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: los ingresos de la empresa en 2021 aumentaron considerablemente en contra de la tendencia, la rentabilidad es estable, 2022 en el poder de la infraestructura y la política inmobiliaria en el contexto de la relajación marginal, las expectativas de rendimiento de la empresa son buenas. Esperamos que en 2022 – 2024 los ingresos de la empresa sean 562597, 610799 y 651911 millones de yuan, respectivamente, y que los beneficios netos de la empresa matriz sean 104,22, 12277 y 13603 millones de yuan, respectivamente, correspondientes a pe 7,46, 6,33 y 5,71 veces, cubriendo por primera vez la calificación de “compra” de la empresa.
Consejos de riesgo: cambios en la política inmobiliaria; Disminución de la cantidad de nuevos pedidos de infraestructura; El impacto de la epidemia en la economía superó las expectativas; Disminución de los precios de los metales no ferrosos; La situación internacional afecta al progreso de los proyectos mineros en el extranjero.
