Beijing Sifang Automation Co.Ltd(601126) ( Beijing Sifang Automation Co.Ltd(601126) )
Resultados: los ingresos de la empresa en 21 años ascendieron a 4.298 millones de yuan, un + 11,26%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 452 millones de yuan (+ 31,38% año tras año). Entre ellos, 21q4 Company logró ingresos de 1.195 millones de yuan, año tras año + 5,17%, cadena + 4,95%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 67 millones de yuan, de – 32,89% y – 49,76% respectivamente.
La rentabilidad se mantuvo estable y los gastos se optimizaron continuamente durante el período. El margen bruto y el margen neto de 21 años de la empresa fueron respectivamente 36,03% / 10,53%, año tras año – 0,63 / + 1,80 PCT, la rentabilidad se mantuvo estable. La reducción de costos y la mejora de la eficiencia de la empresa siguen avanzando, y la tasa de gastos de ventas, gestión, finanzas y I + D ha disminuido en 21 años.
Tras el crecimiento constante del negocio de seguros, la rentabilidad aumentó ligeramente. En los últimos 21 años, los ingresos de la empresa de seguros de relés ascendieron a 1.964 millones de yuan, con una tasa de beneficio bruto de + 0,93% y 47,68%, respectivamente, en comparación con + 2,22 PCT. La fuerza técnica de los productos de Inspección inteligente de la empresa lidera la industria, 21 años de marketing suave.
El negocio de la generación de energía y el sistema de energía de la empresa está creciendo rápidamente, y los nuevos contratos de energía siguen aumentando. En 21 años, los ingresos de la generación de energía y el sistema de energía de la empresa ascendieron a 1.379 millones de yuan, un aumento del 53,70% con respecto al a ño anterior y un margen bruto del 29,34%. Se beneficia de la fuerte demanda de energía eólica y fotovoltaica aguas abajo, el rápido crecimiento de las nuevas empresas relacionadas con la generación de energía, 21 años de nuevos contratos firmados más del 40%, se espera que siga contribuyendo al rendimiento.
La investigación y el desarrollo de nuevos productos de distribución de energía y la expansión del mercado siguen avanzando, y la electrónica de potencia está creciendo constantemente. En los últimos 21 años, la distribución de energía de la empresa, el negocio electrónico de la energía, respectivamente, logró ingresos de 507 / 394 millones de yuan, en comparación con – 20,37% / + 8,83%. En los últimos 21 años, la empresa ha promovido activamente la investigación y el desarrollo de nuevos productos y la expansión del mercado en el negocio de la distribución de energía, ha aumentado aún más la cuota de mercado en el campo de la distribución de energía y ha ampliado activamente los mercados extranjeros en el campo de la distribución de energía. En el negocio de la electrónica de potencia, los productos SVG se adjudican continuamente a una serie de grandes proyectos marco.
Sugerencias de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa de 22 a 24 años sea de 5,38 / 6,52 / 794 millones de yuan, yoy + 19,0% / 21,2% / 21,9%, EPS 0,66 / 0,80 / 0,98 Yuan, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo macroeconómico, crecimiento de la inversión de la red eléctrica inferior a lo esperado, nueva energía instalada inferior a lo esperado
