Anhui Anke Biotechnology (Group)Co.Ltd(300009) ( Anhui Anke Biotechnology (Group)Co.Ltd(300009) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, 2021, la empresa logró ingresos de 2.169 millones de yuan, año tras año + 27,5%, el beneficio neto de 207 millones de yuan, año tras año – 42,44%; El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la matriz fue de 159 millones de yuan, un 50,08% anual.
2021q4, los ingresos de la empresa 621 millones de yuan, año tras año + 13,18%, el beneficio neto de la madre – 223 millones de yuan, año tras año – 471,85%; El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre fue de 251 millones de yuan, en comparación con el mismo período del año anterior – 705,75%.
El rendimiento general se ajusta a las expectativas, el deterioro del Fondo de comercio arrastra la apariencia. En 2021, los ingresos de la empresa aumentaron un 27,5%, de acuerdo con las expectativas; En el lado de los beneficios, debido a la provisión de la empresa para el deterioro del valor de la buena voluntad de suhao yiming y sino – German – American Union por valor de 323 millones de yuan, los beneficios aparentes disminuyen. Si se añade, el beneficio neto de la empresa a la matriz es de más de 500 millones de yuan, que es básicamente el mismo que nuestro pronóstico anterior. A finales de 2021, el saldo del Fondo de comercio de la empresa era de 58 millones de yuan, y no se esperaba que el Fondo de comercio perturbara los beneficios aparentes.
La hormona del crecimiento alcanzó un alto crecimiento en 21 a ños, y la energía cinética del crecimiento fue suficiente después de la liberación de la productividad. En 2021, la empresa obtuvo ingresos de productos biológicos por valor de 1.300 millones de yuan (+ 44,65%). Entre ellos, los ingresos de los medicamentos modificados genéticamente ascendieron a 1.240 millones de yuan (+ 45,43% año tras año). De acuerdo con nuestro modelo, la mayoría de los ingresos de los medicamentos de ingeniería genética de la empresa provienen de la hormona del crecimiento, una pequeña parte del Interferón, se espera que los ingresos de la hormona del crecimiento superen los 1.100 millones de yuan, más del 50% año tras año. De acuerdo con el anuncio de la empresa, la especificación de la aguja de agua de la empresa 6iu, 8iu fue aprobada a principios de agosto de 21 años, resolvió el problema de la especificación incompleta, al mismo tiempo, la inyección de hormona de crecimiento de la empresa fue aprobada en septiembre para aumentar la indicación de “enanismo idiopático”, hizo un avance importante, la hormona de crecimiento de la empresa ha sido aprobada 8 adaptaciones, la mayoría de las empresas chinas; De acuerdo con el anuncio anterior de la empresa, la Enana idiopática representa alrededor del 60% – 80% de todos los niños de estatura baja. Esperamos que la aprobación de la indicación de la Enana idiopática mejore significativamente el alcance de la aplicación de la hormona del crecimiento de la empresa, impulsando el crecimiento de las ventas. Además, la producción anual de 20 millones de líneas de producción de hormona de crecimiento humano recombinante fue aprobada en marzo de 22 años, después de la liberación de la capacidad de la hormona de crecimiento de la empresa se espera que comience a acelerar el crecimiento.
El efecto de la hormona del crecimiento en la recolección fue más claro. En marzo de 2022, la recolección de hormona del crecimiento en la provincia de Guangdong, ninguna empresa ganó la licitación de la inyección de agua de hormona del crecimiento, Anhui Anke Biotechnology (Group)Co.Ltd(300009) 35 Por un lado, la reducción de los precios del polvo ejerce cierta presión sobre el crecimiento de la empresa y, por otro, puede impulsar el crecimiento de la cantidad. Además, la aguja de agua de la empresa no tiene ningún cambio de precio, con la Nueva Liberación de capacidad, el seguimiento acelerará el volumen. En 2021, la empresa controló la nueva clínica de salud de la Universidad de Changsha y Jinan, el seguimiento se espera que se convierta en un importante terminal privado de control de la empresa. Otras empresas son relativamente sólidas y se espera que la reforma de las filiales avance. Los ingresos de la medicina china patentada ascendieron a 520 millones de yuan (+ 13,7% año tras año); Los ingresos por productos químicos ascendieron a 135 millones de yuan (+ 6,7% año tras año); Los ingresos de API ascendieron a 63 millones de yuan (+ 5,6% año tras año). Los ingresos por servicios técnicos ascendieron a 95 millones de yuan, frente al 19,7% del año anterior. La empresa propone explorar activamente la reforma de la gestión de las filiales, vinculando la gestión de las filiales con los intereses de la empresa, estimulando así la vitalidad del desarrollo de las filiales.
La investigación y el desarrollo de proyectos clave siguen avanzando. El Anticuerpo monoclonal HER2 ha sido reportado y el Anticuerpo monoclonal anti – vegf ha entrado en la fase de preparación del informe. PEG Growth Hormone Long – term Water Needle to be reported for production; La inyección de Hormona foliculoestimulante humana recombinante, la hormona de crecimiento de larga duración de la proteína de fusión y un plan de doble resistencia se presentarán a la clínica en 2022. Se ha aprobado el medicamento innovador “zg033 inyectable” para el cáncer de hankemab clase 1.
Previsión de beneficios: se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 6,6, 8,7 y 1,13 millones de yuan, respectivamente, con un crecimiento correspondiente del 217,4%, el 32,1% y el 29,8%, y que el precio actual de las acciones sea de 25 / 19 / 15X para mantener La calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la promoción de nuevos productos no está a la altura de las expectativas; Deterioro del Fondo de Comercio y de los activos intangibles; La competencia en el mercado aumenta el riesgo; Riesgo de desarrollo de nuevos medicamentos; El riesgo de una reducción significativa de los precios de la hormona del crecimiento.
