Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) ( Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) )
Evento: la compañía publica el informe anual 2021. En 2021, los ingresos de explotación ascendieron a 7.460 millones de yuan, un aumento del 50,97% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 676 millones de yuan, un aumento del 81,03%. Entre ellos, 2021q4 logró ingresos de explotación de 1.488 millones de yuan, un aumento del 18,04%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 95 millones de yuan, un 79,20% más que el año anterior.
Ingresos: los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 7.460 millones de yuan, un aumento del 50,97%. En términos trimestrales, los ingresos de explotación de q1 – q4 en 2021 ascendieron a 23,53 / 16,01 / 20,18 / 1.488 millones de yuan, con un aumento del 81,74% / 49,93% / 53,08% / 18,04%, respectivamente; En cuanto a los sub – productos, los ingresos de explotación del licor / vino / licor importado / otros negocios principales fueron de 65,29 / 4,71 / 3,06 / 153 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 52,00% / 31,74% / 53,33% / 73,33% y un aumento del 87,53% / 6,31% / 4,11% / 2,06%.
Margen bruto: el margen bruto de 2021 de la empresa es del 20,96%, un aumento de 1,88 PCT. Entre ellos, la tasa bruta de beneficio del licor fue del 21,48%, con un aumento de 1,42 PCT. El margen bruto del vino fue del 23,06%, un aumento de 7,05 PCT.
Gastos: la tasa de gastos de la empresa en 2021 fue del 9,66%, una disminución de 0,34 PCT. Entre ellos, ① la tasa de gastos de venta fue del 7,72%, un aumento de 0,11 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, debido principalmente al aumento de los gastos salariales causados por el aumento del personal de Negocios y el aumento de los gastos de promoción causados por la expansión de la escala de ventas; La tasa de gastos de gestión fue del 1,76%, lo que representó una disminución de 0,32 PCT; La tasa de gastos financieros fue del 0,18% y disminuyó en 0,13 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, principalmente debido a la disminución de la escala de préstamos bancarios y a la reducción de los gastos de intereses.
Beneficio final: el beneficio neto de la empresa en 2021 fue de 676 millones de yuan, un aumento del 81,03% en comparación con el a ño anterior, y el tipo de interés neto de la empresa en 2021 fue de 9,06%, un aumento de 1,50 PCT en comparación con el año anterior. La razón principal del aumento anual de los beneficios de la empresa es la continua expansión de la cadena mundial de suministro de licores famosos, el aumento de las ventas de licores finos personalizados y licores famosos, y una mayor contribución a los beneficios.
Lado del producto: la empresa perfecciona aún más la estructura del producto, aumenta la fuerza de promoción del vino fino. La empresa cuenta con una relación de cooperación continua y estable con las empresas vitivinícolas aguas arriba, la compra de vinos famosos y el desarrollo de vinos finos se llevan a cabo simultáneamente. La empresa siguió aumentando la promoción del mercado de vinos finos, las ventas y la contribución a los beneficios aumentaron considerablemente.
Channel end: perfect multi – Channel, three – dimensional Marketing layout, explore Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Promover constantemente la distribución nacional de las cadenas de tiendas y puntos de venta al por menor, mejorar constantemente la cantidad y la calidad de las cadenas de tiendas y puntos de venta al por menor. Al final del período sobre el que se informa, la empresa tenía más de 30.000 clientes de puntos de venta al por menor y 273 nuevas cadenas de tiendas. Ampliar activamente los canales de comercio electrónico y los nuevos medios de comunicación, la Plataforma de comercio electrónico por cuenta propia está en buen estado de funcionamiento. Durante el período sobre el que se informa, la Plataforma de comercio electrónico “Huazhi Preferred” se actualizó y renombró como “tienda insignia Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) ” y se actualizó sincrónicamente el applet de Wechat y la aplicación para mejorar la identificación de la marca.
Sugerencias de inversión: 21 años de rendimiento continuo más allá de las expectativas, el desarrollo constante de las normas de la empresa, la personalización del volumen de vino de alta calidad, el reconocimiento del mercado sigue mejorando, los productos personalizados siguen siendo nuevos, ayudando a la línea de productos de marca de licor de alta gama de gama baja. Al mismo tiempo, el modelo de canal Huazhi ha sido validado continuamente, mejorando en gran medida la eficiencia de la industria del flujo de vino. Por lo tanto, esperamos que el beneficio neto de la empresa de 22 a 23 años sea de 9 / 11 mil millones de yuan respectivamente, el precio actual de las acciones corresponde a PE es de 17 X / 14 x, dar la calificación de compra.
Consejos de riesgo: riesgo recurrente de brotes epidémicos, Canal de la empresa menos de lo esperado, riesgo de gestión de la empresa
