Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) ( Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) )
Puntos de inversión
Evento: el 30 de marzo de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021, 2021 la empresa logró ingresos de explotación de 1.517 millones de yuan, un aumento del 40,97%; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 557 millones de yuan, lo que representa un aumento del 76,96%. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 530 millones de yuan, lo que representa un aumento del 81,63% con respecto al a ño anterior.
El fuerte crecimiento de los resultados, los pedidos siguieron aumentando, en 2021 se firmó un nuevo récord. En términos trimestrales, los ingresos de explotación de la empresa 2021q4 fueron de 660 millones (+ 48,49%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 309 millones de yuan (+ 57,30%) y el beneficio neto atribuible a la madre no atribuible fue de 313 millones de yuan (+ 61,81%). Con la continua expansión de la contratación de personal de I + D y la acumulación de experiencia técnica, el cambio cuantitativo produce un cambio cualitativo y la eficiencia operacional aumenta considerablemente; La empresa sigue mejorando la capacidad de gestión de fondos, lo que da lugar a ingresos adicionales. En cuanto a los pedidos, debido a la fuerte demanda de evaluación preclínica, la profesionalidad y la fuerza de marca de zhaoyan en este campo, en 2021 la empresa firmó un nuevo pedido de 2.800 millones de yuan, de los cuales China firmó un nuevo contrato de aproximadamente 2.550 millones de yuan (+ 65%). China recibe alrededor de 160 millones de yuan (+ 100%) de pedidos en el extranjero y biomere 280 millones de yuan (+ 75%).
La evaluación preclínica + el servicio clínico de ventanilla única se destaca con frecuencia, y se espera que la cooperación entre la parte delantera y la trasera impulse el crecimiento a largo plazo. Servicios de evaluación preclínica: la capacidad de servicio se ha ampliado continuamente y la capacidad de producción se ha ampliado continuamente: en 2021, la empresa amplió continuamente el círculo de capacidad en los campos de la inhalación, la oftalmología y los animales modelo. La Sala de animales Suzhou 7500m2 se puso en funcionamiento a finales de 2021. Para satisfacer la demanda de alimentación animal, zhaoyan (Suzhou) planea añadir 20.000 m2 de instalaciones de gestión de la alimentación animal y se espera que 2022h2 entre en funcionamiento. Además, se han puesto en funcionamiento instalaciones experimentales de unos 6.000 m2 recientemente renovadas en zhaoyan, California, en 2021. Esperamos que los pedidos en mano se aceleren a medida que se liberen nuevas capacidades. Cro clínico: el diseño de toda la cadena industrial se ha completado gradualmente y se espera que contribuya gradualmente a un nuevo aumento: el tercer centro clínico de fase I, el primer hospital Popular de la ciudad de Taicang, se inauguró oficialmente en 2021, con un total de 200 camas en tres centros clínicos. En 2021, realizamos el Servicio de vinculación de múltiples proyectos preclínicos y clínicos cdmo +. Con el fortalecimiento gradual de la cooperación anterior y posterior, la empresa puede crecer a largo plazo.
Previsión de beneficios y recomendaciones de inversión: teniendo en cuenta que los pedidos de la empresa siguen siendo fuertes, esperamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean de 21,26, 28,12 y 3.576 millones de yuan (antes de la previsión 2022 – 2023, unos 2.126 y 2.812 millones de yuan), un aumento del 40,20%, 32,26%, 27,15% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de 7,33, 9,06, 1.099 millones de yuan (antes de la previsión 2022 – 2023, unos 724 y 890 millones de yuan), un aumento del 31,52%, 23,50% y 21,38% con respecto al año anterior. China pre – Clinical Evaluation outsourcing industry High boom, the leading Position of the firm is Stable, the future is expected to expand Overseas Markets and Industrial Chain longitudinally extended to bring Long – Term Growth, Sustaining the “Buy” rating.
Eventos de alerta de riesgo: los datos públicos utilizados en el informe de investigación pueden tener el riesgo de que la información se retrase o no se actualice a tiempo, el riesgo de que la capacidad de producción se actualice menos de lo esperado, el riesgo de que el personal técnico básico pierda, el riesgo de que el suministro de materias primas y el aumento de los precios aumenten, el riesgo de que la tasa bruta de interés disminuya, el riesgo de que la integración no se ajuste a las expectativas después de la adquisición de Biom
