Jiangsu Flag Chemical Industry Co.Ltd(300575) ( Jiangsu Flag Chemical Industry Co.Ltd(300575) )
Eventos
El 30 de marzo, la empresa publicó el informe anual 2021, en el período que abarca el informe, la empresa logró ingresos de explotación de 2.193 millones de yuan, un + 17,78% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 214 millones de yuan (+ 8,88%) en comparación con el mismo per íodo del año pasado, de los cuales 685 millones de yuan (+ 56,6%) fueron ingresos de explotación en el cuarto trimestre, y 87 millones de yuan (+ 91,7%) fueron beneficios netos de La empresa matriz.
Análisis de la gestión
Los beneficios de los productos de la empresa en los primeros tres trimestres de 21 años tienen cierta presión, 21 años 4 trimestres de aumento de precios, se espera que la diferencia de precios de los productos de 22 años sea mejor que 21 años. Según el informe anual, algunos precios de las materias primas han aumentado en 21 años, lo que constituye una cierta presión sobre el costo de la empresa. En cuanto a los precios de los productos, los productos básicos de la empresa se encuentran en el canal descendente en los tres primeros trimestres de 21 años, y los precios en El cuarto trimestre han aumentado, lo que ha dado lugar a un retorno al nivel racional. Entre ellos, el ácido clorofluoro – piroxi – acético se cotiza en 195000 / T, el cianofluronato se cotiza en 260000 / T, el acetocloro se cotiza en 205000 / T, el espirodilo se cotiza en 180000 / T y el ácaro de la garrapata se cotiza en 252000 / T.
La producción de la base Huaian volvió a la normalidad, la base de Nanjing y la base Huaian del taller todavía tienen espacio para un mayor crecimiento. El 14 de octubre de 2021, otras empresas en el parque industrial Huai ‘an, donde se encuentra la filial de la Empresa Química guorui, tuvieron un accidente de Seguridad. Guorui cooperó activamente con la Empresa Química y se detuvo temporalmente de acuerdo con el Acuerdo de despliegue unificado. Huaian guorui reanudó la producción el 1 de diciembre de 2021. Según el informe anual de la empresa, los proyectos que se están aplicando actualmente en las bases de Nanjing y Huai ‘an son los siguientes: 10 proyectos de expansión de medicamentos y productos relacionados, como el cianofluronato. Esperamos que las futuras bases de Nanjing y Huai’ an de la empresa sigan creciendo sobre la base de los talleres existentes.
Anhui base comenzó la construcción, el crecimiento a largo plazo es bueno. En la actualidad, la empresa ha obtenido la aprobación de la EIA para la producción anual de 15.500 toneladas de nuevos plaguicidas y productos conexos, con una inversión total de unos 2.000 millones de yuan. Según el informe anual, el progreso actual de la construcción es del 16%. De acuerdo con el informe de la EIA, se propone construir obras públicas y cuatro talleres en la primera fase. Creemos que el aterrizaje de nuevos plaguicidas en la provincia de Anhui ayudará a la empresa a ampliar aún más su capacidad de producción y mejorar su rentabilidad.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Bajo la presión del aumento de las materias primas, pronosticamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 será de 349 millones de yuan (- 4,6%), 430 millones de yuan (- 5,5%) y 507 millones de yuan, respectivamente. EPS fue de 1,69 Yuan, 2,08 yuan y 2,45 yuan respectivamente, y PE fue de 11,34 X / 9,2 X / 7,8 X, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Disminución de la demanda mundial de plaguicidas; Disminución de los precios de los plaguicidas; El progreso de la construcción y puesta en marcha de la capacidad es inferior a lo previsto; La inspección de Seguridad y protección del medio ambiente afecta al funcionamiento normal.
