Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ( Huaxin Cement Co.Ltd(600801) )
La empresa publicó su informe anual 2021 el 29 de marzo, con ingresos anuales de 32.460 millones de yuan, un aumento del 10,6%; El beneficio neto a la madre ascendió a 5.360 millones de yuan, una disminución del 4,7%; Eps2. 56 Yuan. En el cuarto trimestre, los ingresos de la empresa ascendieron a 10.010 millones de yuan, un aumento del 11,9% y un beneficio neto de 1.800 millones de yuan, un aumento del 12,1%. Bajo la estrategia de integración, el negocio no cementante de la empresa sigue creciendo.
Puntos clave para apoyar la calificación
Los ingresos de la empresa aumentaron constantemente en 21 años y los beneficios disminuyeron ligeramente: los ingresos anuales de la empresa ascendieron a 32.460 millones de yuan, un aumento del 10,6%; El beneficio neto a la madre ascendió a 5.360 millones de yuan, una disminución del 4,7%.
La industria principal del cemento se mantuvo estable: en 2021, la empresa vendió 75,26 millones de toneladas de cemento y clínker, una disminución del 1,0%, calculamos que el precio de venta de las toneladas de cemento y clínker de la empresa en 2021 fue de 341,1 Yuan, un aumento del 3,9%, un aumento de 12,9 Yuan; El costo por tonelada fue de 229,1 Yuan, un aumento del 16,7%, un aumento de 32,8 Yuan. El beneficio bruto por tonelada fue de 112,1 Yuan, una disminución del 15,1% y una disminución del 19,9 Yuan. Bajo el doble control del consumo de energía y el impacto de la demanda, las ventas de cemento de la empresa, los beneficios han disminuido.
Aumento del volumen de negocios no cementante: en 2021, el volumen de negocios no cementante de la empresa aumentó considerablemente, con ingresos de ventas de 6.790 millones de yuan, un aumento del 53,9% y beneficios de 2.640 millones de yuan, un aumento del 39,7%. Las empresas no Cementeras representaron el 20,9% de los ingresos, con un aumento del 5,9% en PCT y del 23,8% en beneficios, con un aumento del 8,0% en PCT.
Green Transformation leads to cost Reduction and efficiency, non – Cement Business provides Performance Resilience: The Company actively explores the New Path of Green Low Carbon Development, through digital Integration reform to actively promote Automation Transformation and Carbon Reduction Achievement Transformation, or will continue to achieve cost Reduction and efficiency. En 2022, la empresa tiene previsto invertir 12.200 millones de yuan para profundizar la estrategia de integración y vender 78.22 millones de toneladas de agregados y 18.07 millones de metros cuadrados de hormigón, lo que representa un aumento del 123,7% y el 147,3%, respectivamente, en comparación con 21 años.
Valoración
Teniendo en cuenta el alto costo actual del cemento y la capacidad de producción de las empresas no Cementeras, reducimos en parte las previsiones de beneficios. Se estima que los ingresos de 2022 – 2024 serán de 425,3, 463,5 y 50,6 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la matriz es de 65,4, 77,1 y 8,37 millones de yuan, respectivamente. EPS 3.12, 3.68, 3.99 Yuan, mantener la calificación de compra de la empresa.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La capacidad de producción no es tan fuerte como se esperaba, la política de crecimiento estable no es tan fuerte como se esperaba, y los precios de las materias primas han aumentado.
