Xiamen Meiya Pico Information Co.Ltd(300188) ( Xiamen Meiya Pico Information Co.Ltd(300188) )
La empresa publicó su informe anual 2021, con ingresos anuales de 2.540 millones de yuan (+ 6,3%) y beneficios netos de 310 millones de yuan (- 17,1%). El rendimiento se ajusta a las expectativas, los pedidos de Big data se retrasan, 2022 e – ID cataliza significativamente, manteniendo la calificación de compra.
Puntos clave para apoyar la calificación
El crecimiento de las empresas básicas es sólido y el rendimiento se ajusta a las expectativas. Q4 registró ingresos de 1.290 millones de yuan (- 1,1%) y beneficios netos de 280 millones de yuan (- 9,1%) en un solo trimestre, y 1.380 millones de yuan (+ 22,7%). La disminución de los beneficios netos se debió principalmente a la demora en la aceptación de los pedidos de Negocios y los pedidos en mano, as í como al aumento de la inversión en I + D (los gastos anuales de I + D de la empresa aumentaron un 22,9% año tras año, la tasa de gastos de I + d fue del 17,7%, con un aumento de 2,4 PCT durante cuatro años consecutivos).
Promover la transformación de los productos, abrir la línea de productos y aumentar el margen bruto. La empresa promueve la apertura de todas las líneas de productos, al tiempo que mejora continuamente la reutilización de los productos del sistema operativo de Big data “qiankun”. La proporción de ingresos de software aumentó, la segunda mayor fuente de ingresos, la tasa bruta de productos inteligentes de Big data fue del 55,5%, un aumento significativo de 4,9 PCT y un aumento de la tasa bruta general del 58,4% (+ 0,8 PCT). En el futuro, con la mejora de la producción y la reutilización, se espera que el margen bruto de la empresa siga aumentando.
La zona de operaciones se hundió aún más y los documentos electrónicos se vieron impulsados por la política. La empresa cultiva activamente nuevas industrias, amplía nuevas áreas, aterriza con éxito en la Plataforma de Seguridad de la red Big data, “tiandun” Plataforma de protección de confianza cero y otras nuevas prácticas comerciales. En los últimos años, el “Plan Spark” se ha llevado a cabo continuamente para aumentar la tasa de cobertura de los distritos y condados, y en 2021 se firmaron unos 490 millones de yuan (+ 60%). Recientemente, la política de tarjetas electrónicas de identidad, se espera que entre en vigor en el año, la empresa participa en la construcción de la Plataforma de Big data de tarjetas de identidad y la construcción de la seguridad de los datos, se espera que comience el negocio.
Valoración
Se espera que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 4,1, 4,8 y 560 millones de yuan, EPS de 0,51, 0,59 y 0,69 Yuan (basado en el rendimiento de 2021 y el crecimiento del negocio de pruebas electrónicas limitado por la inversión financiera puede conducir a una desaceleración de la demanda, as í como 2022 requisitos de Prevención y control de epidemias, revisión Inferior 48 – 56%), PE correspondiente a 32x, 27x y 23x, el nivel de evaluación es bajo, mantener la calificación de compra.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
Prórroga de la orden de seguridad pública; Fluctuación del calendario del proyecto; La política cayó por debajo de las expectativas.
