Weichai Power Co.Ltd(000338) ( Weichai Power Co.Ltd(000338) )
La empresa publicó el informe anual 2021: los ingresos / beneficios netos de la empresa en 2021 ascendieron a 203550 millones / 9.250 millones, respectivamente + 3,1% / + 0,5% año tras año. Entre ellos, los ingresos de 4q21 fueron de 37.120 millones, la relación entre el mismo y el anillo fue de – 25,9% / – 7,3%, el beneficio neto de la madre fue de 1.350 millones, la relación entre el mismo y el anillo fue de – 35,6% / – 7,8%, la relación entre el mismo y el anillo fue de – 57,6% / – 13,2%, respectivamente. Dividir y ver
Estado anual de funcionamiento de la Sección de Operaciones:
1. Servicio de motores. Los ingresos del negocio de motores de la compañía en 2021 fueron de 52.330 millones de yuan (año tras año + 9,7%), incluyendo 1.410 millones de yuan (año tras año + 49,3%). Las ventas de motores de la empresa fueron de 1.020000 unidades (año tras año + 3,1%), de las cuales 429000 unidades (cuota de mercado año tras año + 2,8 PCT a 30,7%), el precio medio del motor fue de + 2.000 unidades. En cuanto a los márgenes de beneficio, en 2021 la industria se vio afectada en general por la disminución de la demanda y el aumento de los costos de las materias primas, y se prevé que el margen de beneficio del negocio de motores de la empresa se apoye en el crecimiento de la participación y la mejora de la estructura del producto, con una ligera disminución de 1 – 2 PCT.
2. Piezas y componentes de automóviles. Vehículos completos: los ingresos de Shaanxi Automobile en 2021 fueron de 54.090 millones (17,8% año tras año) y 150000 unidades vendidas de camiones pesados (17,1% año tras año). Afectados por la disminución de las ventas, Shaanxi Automobile perdió 53,61 millones en 2021; Caja de cambios: los ingresos de Fast en 2021 fueron de 16.860 millones (6,3% año tras año), las ventas fueron de 1.530000 unidades (2,8% año tras año), la tasa neta de interés en 2021 fue de 6,9% y – 1,7 PCT año tras año; Componentes de gama alta: en 2021, los ingresos de China de la hidráulica de gama alta ascendieron a 560 millones de yuan, más del 11,8% año tras año.
3. Servicios logísticos inteligentes. En 2021, los ingresos del Grupo kaiao ascendieron a 78.620 millones de yuan (año tras año + 20,8%), y el tipo de interés neto se recuperó rápidamente de los daños causados por la epidemia en 2020, aumentando en 3,7 PCT a 5,1% año tras año. De los cuales, el negocio de soluciones de la cadena de suministro representado por dematek obtuvo ingresos de ventas de 3.800 millones de euros (+ 44,5%) y un beneficio total de 290 millones de euros (+ 97,4%).
Se espera que la política de crecimiento estable apoye la demanda y que la lógica del crecimiento de la empresa continúe. Se espera que la política de crecimiento estable apoye la demanda. Las ventas de camiones pesados en China en febrero de 2022 fueron de – 49% año tras año, y la compañía seguirá bajo presión a corto plazo. A medio plazo, se espera que la demanda del mercado de camiones se recupere a medida que se acelere la política de crecimiento constante de China. La lógica del crecimiento de la empresa continúa. Los motores tradicionales siguen liderando la carrera, la empresa publicó en enero de 2022 eficiencia térmica 51,09% de los motores diesel récord mundial; Los productos de gama alta avanzan constantemente, en 2021 la empresa de productos hidráulicos de gama alta, el negocio de motores de gran diámetro han logrado un crecimiento notable; La nueva distribución de energía, la empresa ha establecido una cobertura de pilas de combustible, energía híbrida, Plataforma de tres conjuntos de energía eléctrica pura, y lograr aplicaciones multi – escena.
Sugerencias de inversión: Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022, 2023 y 2024 serán de 205010 millones de yuan, 221880 millones de yuan y 244150 millones de yuan, con un beneficio neto correspondiente de 9.970 millones de yuan y 109.9 millones de yuan. 100 millones de yuan y 12.220 millones de yuan, con el precio de cierre de hoy calculado pe 12,0 veces, 10,9 veces y 9,8 veces, la primera cobertura, dar la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la recuperación de la demanda de vehículos comerciales es inferior a las expectativas, el aumento de los costos de las materias primas es superior a las expectativas, el progreso del desarrollo de nuevos productos de la empresa es inferior a las expectativas
