Hundsun Technologies Inc(600570) ( Hundsun Technologies Inc(600570) )
Asunto:
La empresa publica su informe anual. El informe muestra que los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 5.497 millones de yuan, un 31,73% más que el mismo período del año anterior. Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 1.464 millones de yuan, lo que representa un aumento del 10,73%. Se propone enviar 3 acciones por cada 10 acciones y 1 yuan en efectivo por cada 10 acciones (impuestos incluidos).
Perspectiva de Seguridad:
Las principales empresas siguieron creciendo rápidamente, pero el margen bruto disminuyó considerablemente en comparación con el año anterior. Las principales actividades de la empresa se dividen en seis secciones principales, a saber, la gran venta al por menor, la gran gestión de activos, la banca y la industria, el riesgo de datos y la infraestructura, la innovación en Internet y las empresas no financieras, entre las que la gran venta al por menor y la Gran gestión de activos son las principales fuentes de ingresos de la empresa. En 2021, además de la banca y la industria, las empresas no financieras, otros sectores principales han logrado un rápido crecimiento. Entre ellos, los ingresos de las grandes empresas minoristas de ti ascendieron a 2.111 millones de yuan, un 39,79% más que el mismo período del año anterior; Los ingresos procedentes de la gestión de los recursos institucionales ascendieron a 1.706 millones de yuan, lo que representa un aumento del 39,84%. El riesgo de datos y los ingresos de las empresas de infraestructura de ti e innovación en Internet aumentaron un 18,59% y un 33,69%, respectivamente. En 2021, el margen bruto de la empresa disminuyó significativamente, con un margen bruto global del 72,99%, una disminución del 4,10% con respecto al mismo período del a ño anterior. Además de las empresas no financieras, la tasa bruta de interés de otras empresas ha disminuido en comparación con el año anterior, y el rápido aumento de la demanda digital de China ha dado lugar a un aumento de los costos de mano de obra y a una mayor presión sobre los beneficios de la empresa. El aumento del personal y el aumento de la remuneración contribuyeron al aumento de la tasa de gastos durante el período. En 2021, la tasa de gastos de la empresa alcanzó el 61,45%, lo que representa un aumento de 4,36 puntos porcentuales, de los cuales la tasa de gastos de I + D y la tasa de gastos de ventas aumentaron 3,07 y 1,67 puntos porcentuales, respectivamente, en comparación con el a ño anterior.
El negocio de corretaje de valores y gestión de la riqueza se expandió sin problemas, lo que apoyó el rápido crecimiento de los ingresos en el sector minorista de ti. El negocio minorista de ti de la empresa se dirige principalmente a corredores de bolsa y agencias de gestión de la riqueza. En 2021, el negocio de ti de corretaje de valores se expandió rápidamente. 0 ha implementado todo el negocio en línea, la arquitectura nativa de la nube Distribuida también se ha expandido bien, y 7 corredores como Huatai Securities Co.Ltd(601688) , China Industrial Securities Co.Ltd(601377) \ En el negocio de ti de gestión de la riqueza, el efecto de desarrollo de nuevos clientes, como la oferta pública de inversión, también es muy obvio. En 2021, se añadieron 50 socios de inversión, la tasa de éxito del sistema de asignación de activos fue de alrededor del 85%, y la Plataforma de servicios de marketing de nueva generación “huiying” añadió 11 clientes. Además de las nuevas empresas, como la oferta pública, la nueva generación de Ta, el sistema de ventas financieras, la gestión de Relaciones con los clientes y el Centro de llamadas en las empresas tradicionales han añadido un gran número de nuevos clientes.
Las buenas políticas de la industria financiera y la llegada de la nueva generación de sistemas, el gran negocio de gestión de activos de los nuevos clientes de rendimiento brillante. 2021 es un a ño de apertura continua del mercado financiero chino, aumento continuo y mejora de la infraestructura, innovación continua en el negocio financiero, como la aprobación de la nueva organización de gestión de la recaudación de fondos, el establecimiento de la bolsa de valores del Norte, la interconexión de bonos, la introducción de una nueva plataforma de bonos en la bolsa de Shanghai y Shenzhen, la participación de los fondos de seguros en el préstamo de valores, el modo de liquidación de las empresas de valores y una serie de políticas, que han dado lugar a un gran número de oportunidades de mercado para la Junta de gestión de activos de la empresa. Además, el sistema de nueva generación de Hang Seng también ha logrado resultados graduales, además de la industria Fiduciaria, la Sub – industria financiera bancaria, los productos de gestión de activos de Hang Seng o45 en la industria de fondos también se han dado cuenta de que el primer cliente en línea, la valoración 6.0 en valores, bancos, fideicomisos, fondos para obtener una serie de clientes cooperativos al mismo tiempo, los casos en línea también están aumentando.
Sugerencias de inversión: a corto plazo, la empresa se está beneficiando de la innovación reglamentaria y de la aceleración de la transformación digital de la industria financiera, se espera que los ingresos aumenten rápidamente, especialmente en sus grandes circuitos minoristas de ti y de gestión de activos de ti, y el potencial de un desarrollo más rápido sigue existiendo; A medio y largo plazo, el mercado de capitales de China tiene un gran espacio para el desarrollo y el potencial de expansión internacional, lo que significa que el líder de la industria Hundsun Technologies Inc(600570) todavía tiene suficiente espacio para el crecimiento. En combinación con el desarrollo de la industria financiera de ti y el último informe financiero, ajustamos las previsiones de beneficios de la empresa, y estimamos que el EPS de 2022 a 2024 será de 1,18 Yuan (antes de 1,27 Yuan), 1,44 Yuan (antes de 1,51 Yuan) y 1,75 Yuan (nuevo), lo que corresponde al precio de cierre del 30 de marzo de 39,6 X, 32,3 X, 26,7 X. Reconocemos la posición competitiva de la empresa, valoramos el desarrollo a medio y largo plazo y mantenemos una calificación “altamente recomendada”.
Consejos de riesgo: 1) el presupuesto de ti de las instituciones financieras no está a la altura de las expectativas. El desarrollo y la popularización de la tecnología financiera se han visto obstaculizados. Incertidumbre de la política de supervisión financiera.
