Huagong Tech Company Limited(000988) ( Huagong Tech Company Limited(000988) )
Puntos principales
Eventos:
El 30 de marzo de 2022, la empresa publicó el informe anual 2022 q1 y el informe anual 2021:
La empresa espera que el beneficio neto del primer trimestre de 2022 sea de 2 – 230 millones de yuan, un aumento interanual del 75,88% – 102,27%, con un beneficio neto deducido de 182 – 212 millones de yuan, un aumento interanual del 83,95% – 114,27%, las ganancias básicas por acción de 0,2 – 0,23 Yuan.
Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 10.167 millones de yuan, lo que representa un aumento del 65,65% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 761 millones de yuan, un aumento del 38,24%. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 544 millones de yuan, un aumento del 53,12% con respecto al año anterior; El margen bruto fue del 17,04%, lo que representa una disminución interanual de 6,73 PCT; El tipo de interés neto fue del 7,36%, una disminución interanual de 1,45 PCT.
Los ingresos de explotación de la empresa 2021q4 ascendieron a 2.798 millones de yuan, un aumento del 2,53% en un solo trimestre y del 71,98% en un solo trimestre. Realizar el beneficio neto de la madre – 041 millones de yuan, un trimestre de ganancias a pérdidas; El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la matriz fue de – 093 millones de yuan, que se transfirieron de las ganancias a las pérdidas en un solo trimestre en comparación con el mismo período del a ño anterior; El margen bruto fue del 14,79%, 2,44 PCT menos que el trimestre anterior, 7,22 PCT menos que el trimestre anterior, y el margen neto fue del – 1,72%.
Comentarios:
El rendimiento de la empresa 2021q1 superó las expectativas, centrándose en el crecimiento del mercado principal de la pista de carreras. En el primer trimestre de 2022, el rendimiento de la empresa superó las expectativas, centrándose en el mercado de la pista de carreras para lograr un crecimiento sustancial. Entre ellos, el Servicio de conexión, el escenario de aplicación 5G es más rico, la demanda del cliente para el módulo óptico, la estación digital crece rápidamente. Con el aumento constante de la penetración en el mercado de vehículos de nueva energía, la demanda de componentes de calefacción PTC y sensores por parte de los fabricantes de automóviles de nueva energía está aumentando rápidamente. El negocio de fabricación inteligente, que se beneficia de la rápida expansión de la nueva cadena industrial relacionada con la energía, la fabricación inteligente se enfrenta a un período de desarrollo acelerado, el equipo láser de la empresa, la línea de producción inteligente pedidos de crecimiento rápido.
En 2021, los ingresos de la empresa superaron los 10.000 millones de dólares y los tres principales negocios se aceleraron en general. Después de años de acumulación de tecnología y productos, la empresa ha formado tres patrones de negocio: el negocio de equipos de fabricación inteligentes con el apoyo importante de la tecnología de procesamiento láser, el negocio de conexión óptica con el apoyo importante de la tecnología de la información y la comunicación, el negocio de conexión inalámbrica y el negocio de sensores con el apoyo importante de la tecnología electrónica sensible y el negocio de embalaje anti – falso láser. Después de que la empresa complete la reforma de la escuela y la empresa en 2021, anclará el negocio principal en la nueva infraestructura, la nueva energía, la inteligencia de la industria y otros circuitos de desarrollo, y entrará formalmente en la nueva etapa de crecimiento del sistema y la expansión del espacio estratégico. Los ingresos de explotación superarán los 10.000 millones de yuan por primera vez en 2021, alcanzando el nivel más alto de la historia.
Fabricación inteligente: la empresa se dedica a proporcionar una amplia gama de soluciones de fabricación inteligente láser para el campo de la fabricación industrial, diseño integral de equipos inteligentes láser, línea de producción automática y construcción de fábricas inteligentes, es uno de los mayores fabricantes de equipos láser de China, es el proveedor líder mundial de soluciones de fabricación inteligente.
El Grupo de Negocios de equipos inteligentes láser se centra en “cortar, soldar, lavar” tres grandes negocios, centrarse en el mercado de gama alta, clientes de alta calidad, seguir realizando el desarrollo de alta calidad; Al mismo tiempo, en torno a la construcción de un sistema de productos único e inteligente, la automatización de la línea de producción, la inteligencia de la fábrica, el desarrollo de productos “especializados especialmente nuevos” de alto margen, mejorar la competitividad de los productos.
Sobre la base de la consolidación y consolidación de la industria electrónica pan, el Grupo de empresas de sistemas de precisión láser aprovecha las oportunidades de desarrollo de los productos de consumo diario y la nueva industria energética, multiplica la inversión y forma la situación de la Troika. En semiconductores, PCB, medición y otros campos del proceso de proceso de investigación en profundidad, para crear y optimizar equipos de corte de semiconductores, perforación de PCB, mini LED, clasificación visual 3D y otros campos de aplicación liderados por la industria, especialización en nuevos productos, a los equipos básicos de proceso de gama alta, para construir el Grupo de negocios “equipos inteligentes de gama alta a nanoescala” como el núcleo de la solución general de la industria.
En 2021, los ingresos de explotación del procesamiento láser y la serie de equipos completos de la empresa ascendieron a unos 2.607 millones de yuan, lo que representa un aumento del 38,03% con respecto al a ño anterior, de los cuales los ingresos de los equipos inteligentes aumentaron un 38% con respecto al año anterior y los ingresos de Los sistemas de precisión aumentaron más del 30% con respecto al año anterior.
Servicios de conexión: la empresa cuenta con una línea de productos avanzada de extremo a extremo y soluciones integrales en la industria, dedicada a convertirse en una empresa Optoelectrónica de primera clase en el mundo, sirviendo a los principales equipos de comunicación y aplicaciones de datos en todo el mundo, el negocio de terminales inteligentes se esfuerza por construir una Empresa de clase mundial de terminales de comunicación inteligentes personales, domésticos y de red.
Frente a la red inalámbrica, la red de transmisión, la red de acceso y el Centro de datos, acelerar el proceso de investigación y desarrollo de productos de gama alta, enriquecer y perfeccionar aún más las series de productos de 400g y 800g, y realizar un avance técnico clave en el módulo óptico de 1,6t. El módulo de luz de silicio entra en la fase de lotes pequeños. Los servicios de terminales de red se centran en la construcción y el aumento de la demanda de cobertura interior de 5G, y enriquecen la gama de productos sobre la base de la investigación y el desarrollo y la capacidad de fabricación de la estación inalámbrica de 5G. Ampliar el campo del “coche inteligente”, desarrollar el módulo de conversión fotoeléctrica de faros láser, Ar – HUD y otros nuevos productos, sentar las bases para el crecimiento sostenible en el futuro.
En 2021, los ingresos de explotación de los productos de la serie de dispositivos optoelectrónicos de la empresa ascendieron a unos 5.380 millones de yuan, un aumento del 103,38% con respecto al a ño anterior. En cuanto a los servicios de terminales inteligentes, los productos de la serie joinsite fueron entregados en grandes cantidades. La escala de ingresos aumentó un 670% con respecto al año anterior. Los ingresos de los servicios ópticos aumentaron un 50% con respecto al año anterior.
Servicios de detección: la empresa se dedica a proporcionar soluciones multidimensionales de detección y control de temperatura, humedad, luz y aire para electrodomésticos, automóviles, OA, atención médica, electrónica de consumo, etc. para promover el desarrollo de viajes inteligentes, hogares inteligentes, atención médica inteligente, ciudades inteligentes y convertirse en un proveedor mundial de soluciones de sistemas de sensores influyentes.
El Servicio de sensores se centra en la tecnología clave, como el control electrónico, y se enfrenta a la optimización estratégica del mercado, como la red inteligente y los electrodomésticos inteligentes. El Servicio de lucha contra la falsificación holográfica láser acelera aún más el aprendizaje y la absorción de la tecnología IMR y la tecnología de productos, se esfuerza por alcanzar el nivel internacional de rendimiento, y innova el nuevo efecto que combina la textura óptica y la impresión, el nuevo producto se da cuenta de que la industria está a la vanguardia, la comparación de la marca es de primera clase en el mundo, el estudio previo de la tecnología IMR del panel de visualización, el producto y la tecnología INS, el producto y la tecnología Tom y la tecnología.
En 2021, los ingresos de explotación de los componentes sensibles de la empresa ascendieron a 1.415 millones de yuan, un aumento del 41,8% con respecto al a ño anterior, y los ingresos de explotación de los productos holográficos láser antifalsificación ascendieron a 489 millones de yuan, un aumento del 14,17% con respecto al año anterior, de los cuales el aumento de las ventas de calentadores PTC de automóviles de nueva energía alcanzó el 176%, el aumento de las ventas de sensores de temperatura de automóviles superó el 47% con respecto al año anterior, y los sensores de presión completaron la construcción de un núcleo automático completo y
La reforma de la separación de la escuela y la empresa se completó y la recompensa por exceso de rendimiento estimuló la vitalidad de la dirección. En 2021, la empresa completó la reforma de la separación de la escuela y la empresa, el accionista mayoritario cambió a guoheng Fund, el controlador real cambió a Wuhan Municipal People ‘s Government State – owned Assets Supervision and Administration Commission, hasta marzo de 2022 guoheng Fund Shareholding ratio of 19%. En noviembre de 2020, el Presidente Ma xinqiang y otros 39 miembros del equipo de gestión de la empresa, el personal clave de la empresa contribuyeron conjuntamente a la creación de la sociedad limitada runjunda, y el Fondo guoheng aportó 150 millones de yuan. De conformidad con el acuerdo complementario del Acuerdo de asociación de guoheng Fund de 12 de mayo de 2021, las Partes acuerdan que el beneficio neto de explotación auditado de la empresa en 2020 (si es inferior a 450 millones de yuan, entonces 450 millones de yuan es la base), de 2021 a 2023, si el beneficio neto de explotación de la empresa alcanza una tasa de crecimiento compuesto anualizada del 15%, es decir, el beneficio neto de explotación aumentará un 52,09% en 2023 en comparación con 2020, y la tasa de crecimiento anual no será inferior al 5% en comparación con el valor objetivo del año anterior. Runjunda transferirá un total de 980 millones de yuan de la participación del Fondo de innovación, turismo y Deportes, bishui Group y Metro Group bajo el control de la SASAC de Wuhan.
El beneficio neto de explotación auditado de la empresa en 2020 es inferior a 450 millones de yuan, por lo que el Acuerdo de cesión se puede realizar cuando el beneficio neto de explotación de la empresa en 21 – 23 años alcance al menos 4,73 / 4,96 / 684 millones de yuan, respectivamente. Después de la reforma de la separación de la escuela y la empresa, la columna vertebral de la empresa participa en la Plataforma de acciones de los empleados, y aumenta el incentivo de rendimiento correspondiente, que estimulará la nueva vitalidad de la empresa 20 años después de su creación.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: Creemos que, a nivel de gobierno corporativo, el cambio de control traerá cambios positivos, mientras que la recompensa por exceso de rendimiento se espera que estimule plenamente la vitalidad de la gestión; En el nivel de negocio, esperamos con interés las perspectivas de mercado del negocio PTC de vehículos de nueva energía de la empresa, as í como el potencial de crecimiento de la pequeña estación base impulsada por la cobertura profunda de 5G. Teniendo en cuenta el impacto del aumento de los precios de las materias primas aguas arriba, reducimos el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2023 a 10,63 (16,82%) y 14,28 (12,71%) millones de yuan, respectivamente, y esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2024 sea de 1.887 millones de yuan para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: PTC se expande menos de lo esperado, la competencia en el mercado de módulos ópticos se intensifica, el ciclo de demanda de construcción de 5G fluctúa.
