Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) ( Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) )
Evento 1: la noche del 30 de marzo, la compañía publicó el informe anual 2021. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 984 millones de yuan (+ 65,46% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 136 millones de yuan (+ 56,55% año tras año). Entre ellos, 2021q4 Company logró ingresos de explotación de 276 millones de yuan, en comparación con + 3,60%, año tras año + 66,37%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 12 millones de yuan (- 68,19%) en comparación con el año anterior.
Evento 2: en la noche del 30 de marzo, la compañía publicó el primer trimestre de 2022. De enero a marzo de 2022, los ingresos de la empresa oscilaron entre 0,7 y 83 millones de yuan, un aumento interanual del 64,33% al 94,85%; El beneficio neto de la madre es de aproximadamente 54 – 67 millones de yuan, con un aumento interanual de alrededor de 67,57% – 107,92%.
Evento 2: en la noche del 30 de marzo, la compañía emitió un plan de emisión de bonos convertibles a objetos no específicos. La empresa tiene la intención de recaudar fondos por un total de no más de 900 millones de yuan para la industrialización de precursores avanzados de semiconductores, y seguir ampliando la capacidad de producción de gas electrónico especial de alta pureza de hidrógeno, Fosfano, arsenano y Trifluoruro de nitrógeno que contiene gas electrónico especial de flúor y capital de trabajo complementario.
Comentarios:
La producción y las ventas de los principales productos están floreciendo, el crecimiento del rendimiento de la empresa es notable: en la escasez de la industria de semiconductores y la aceleración de la sustitución de la localización, la demanda del mercado descendente es fuerte, la empresa logra un gran aumento de los ingresos. En términos de sub – productos, el precio medio de venta de los productos mo aumentó un 21,30% en 2021, y los ingresos de explotación aumentaron un 38,34% año tras año. El precio medio de venta de los productos de gas especial aumentó un 6,64%, los ingresos de explotación aumentaron un 70,25% año tras año; Los ingresos de otros productos aumentaron un 92,10% año tras año, la tasa de crecimiento más rápida. Entre ellos, el margen bruto de los productos de origen mo aumentó en gran medida en comparación con el mismo período del año pasado, con un aumento de aproximadamente 10,92 PCT. En 2021, la cuota de mercado de materiales semiconductores de la empresa aumentó constantemente, las ventas anuales de 5.810 toneladas, un aumento del 59,74% con respecto al a ño anterior, de las cuales las ventas de productos mo aumentaron un 14,05% con respecto al año anterior, y las ventas de productos de gas especial aumentaron un 59,65% con respecto al año anterior. Gracias al aumento de las ventas de diversos productos y a la tasa bruta de interés, los ingresos de la empresa entre enero y marzo de 2022 ascendieron a unos 7.000 y 83.000 millones de yuan, lo que representa un aumento interanual del 64,33% al 94,85%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de aproximadamente 54 – 67 millones de yuan, un aumento interanual de alrededor de 67,57% – 107,92%, el rendimiento superó las expectativas.
Con el rápido desarrollo del negocio electrónico de gas especial y el progreso constante del material fotosensible Semiconductor, en 2021 la empresa aprovechará plenamente las ventajas de la distribución industrial, la tecnología y la marca, desarrollará activamente el mercado y ampliará la capacidad de producción. En 2019, la empresa adquirió el 57,97% de las acciones de feiyuan gas mediante la adquisición de efectivo y la ampliación de capital. Feiyuan gas se dedica principalmente a la producción y venta de Trifluoruro de nitrógeno, hexafluoruro de azufre y otros productos electrónicos especiales de gas. Después de más de dos años de esfuerzos, la capacidad de producción de fluoruro de la empresa se amplió de 1.000 toneladas anuales en 2020 a 4.000 toneladas anuales en 2021, y la capacidad de producción ocupó el segundo lugar en China y el tercer lugar en el mundo. A finales de 2021, la empresa tenía una producción anual de 6.900 toneladas de gas especial y una producción anual de 36,4 toneladas de productos mo. Además, el proyecto “desarrollo e industrialización de productos fotorresistentes ARF” de la empresa ha completado una línea de producción anual de 25 toneladas, que sentó las bases para la producción a gran Escala de fotorresistentes ARF.
Centrándose en los tres principales materiales semiconductores, la empresa planea recaudar 900 millones de fondos para aumentar la capacidad de producción: la empresa con materiales avanzados de precursores, gas especial electrónico y fotorresistente tres grandes materiales semiconductores básicos como la industria principal de la estrategia de diseño mejorado gradualmente. Mo Source Products, Hydrogen Electron Special gas, the company follows the demand of the Market, Further Expand capacity, continued to promote Market share; En cuanto al gas electrónico especial fluorado, la empresa avanzó hacia wulanchabu y aprovechó plenamente los recursos locales y las ventajas del mercado para seguir promoviendo la construcción de la capacidad de producción de Trifluoruro de nitrógeno en la base. En marzo de 2022, la empresa reveló el plan de emisión de bonos convertibles de sociedades a objetos no específicos, y el total de fondos recaudados no excederá de 900 millones de yuan. Además de 250 millones de yuan para complementar los fondos de liquidez, otros fondos se utilizarán para el proyecto de industrialización de productos precursores para procesos avanzados de semiconductores con una producción anual de 45 toneladas, el proyecto de ampliación de la producción de fosfatos de alta pureza con una producción anual de 140 toneladas, el proyecto de ampliación de la producción de arsenane y el proyecto de mejora técnica de arsenane. Wulancha bunan MICROELECTRONIC Materials Co., Ltd. Produce 7.200 toneladas de trióxido de hidrógeno de calidad electrónica al a ño. La cantidad de fondos recaudados para el proyecto es de 0,70, 0,80 y 500 millones de yuan, respectivamente. Después de la llegada del proyecto, la capacidad de producción existente se ampliará considerablemente, lo que dará un nuevo impulso al rápido desarrollo de la empresa.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: el rendimiento de la empresa en 2021 fue ligeramente inferior a las expectativas anteriores, y el rendimiento del q1 superó las expectativas en 2022. Seguimos manteniendo las previsiones de ingresos de la empresa para 2022 – 2023 y añadiendo las previsiones de ingresos de la empresa para 2024. Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 2,03 / 2,57 / 321 millones de yuan, respectivamente, y que el EPS correspondiente sea de 0,48 / 0,61 / 0,76 Yuan / acción, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a aproximadamente 86 veces el PE en 2022. Somos optimistas en la industria de semiconductores en el contexto de la Alta prosperidad, la empresa de precursores de semiconductores, gas electrónico y fotorresistente Semiconductor tres grandes negocios de desarrollo a largo plazo, todavía mantiene la calificación de “aumento de acciones”.
Consejos de riesgo: riesgo de R & D, riesgo de introducción de productos, construcción de capacidad inferior a lo esperado, demanda descendente inferior a lo esperado.
