Orient Securities Company Limited(600958) ( Orient Securities Company Limited(600958) )
Puntos principales
Event: Orient Securities Company Limited(600958) El beneficio neto a la madre ascendió a 5.372 millones de yuan, lo que representa un aumento del 97,3% con respecto al a ño anterior. Las ganancias básicas por acción fueron de 0,73 Yuan / acción.
El negocio de gestión de activos sigue liderando la industria y se beneficia de la rápida expansión de la escala de gestión de fondos. En 21 años, los ingresos netos de las empresas de gestión de activos ascendieron a 3.620 millones de yuan, lo que representa un aumento del 46,9% con respecto al a ño anterior, y la tasa de crecimiento de los ingresos alcanzó un nuevo máximo en los últimos cuatro años. La escala total de gestión de activos a finales de 2001 era de 366000 millones de yuan, un 23% más que a finales del año anterior. La escala de gestión de los fondos públicos recaudados fue de 269600 millones de yuan, un aumento del 35% con respecto al comienzo del año, de los cuales el 69% eran fondos cerrados a largo plazo con productos principales durante más de tres años. Con la tendencia de la oferta pública de gestión de capital de las empresas de valores y la creciente influencia de la marca “dongfanghong”, creemos que el negocio de fondos públicos en el negocio de gestión de capital de la empresa se convertirá en un punto de crecimiento continuo y estable del rendimiento.
El negocio de corretaje y financiación de valores aumentó año tras año, la fuerza del negocio de la Agencia es notable. En 21 años, los ingresos netos de las empresas de corretaje ascendieron a 3.620 millones de yuan, un 38% más que el mismo período del año anterior. Los ingresos netos por concepto de intereses aumentaron un 88% año tras año a 1.460 millones de yuan, gracias al crecimiento de las operaciones de financiación y depósito. En cuanto a la venta de productos financieros, los ingresos de ventas de productos de la empresa en 21 años ascendieron a 960 millones de yuan, un aumento del 36,2%. La escala de tenencia de productos de capital fue de 64.700 millones de yuan, un 43% más que a finales del año pasado. A finales de 2001, la escala de tenencia de las acciones de la empresa y los fondos de oferta pública mixta era la séptima entre las empresas de valores, y la fuerza de la Agencia era más prominente. Además, la empresa inició oficialmente el negocio de inversión de fondos públicos en noviembre de 2000. Creemos que la Cultura a largo plazo y el concepto de inversión de valor de la empresa en el campo de la inversión de fondos son útiles para el desarrollo ulterior del negocio de inversión de la empresa.
El negocio bancario de inversión está creciendo rápidamente, y la escala de suscripción de OPI está aumentando notablemente. En 21 años, los ingresos netos de la banca de inversión de la empresa ascendieron a 1.700 millones de yuan, un aumento del 7,8% año tras año. La empresa aprovecha la oportunidad del sistema de registro y mejora rápidamente la posición de la industria. En 21 años, el Banco de inversiones completó la suscripción principal de acciones por valor de 39.050 millones de yuan, un aumento del 128,6% en comparación con el mismo período del año anterior, un aumento superior al crecimiento de la industria.
El negocio de las filiales del Fondo está en auge. Los ingresos netos de inversión de 21 años de la empresa se benefician principalmente del aumento de los ingresos de inversión del Fondo huitianfu. La participación de la empresa en el fondo público huitianfu (con una participación del 35,4% en el Fondo huitianfu) se encuentra en la vanguardia de la industria, a finales de 21 a ños, la escala total de gestión de activos huitianfu superó los 1,2 billones de yuan en la vanguardia de la industria, realizando un beneficio neto de 3.263 millones de yuan.
Sugerencias de inversión: beneficiarse del desarrollo del mercado de valores y del excelente rendimiento de las empresas de gestión de activos, los ingresos netos de 21 años de gestión de la riqueza de la empresa (ventas a Comisión + gestión de activos + fondos) representan una mayor contribución al rendimiento. Además, el desarrollo equilibrado de las empresas es propicio para el funcionamiento a largo plazo de la empresa. De cara al futuro, se espera que las empresas de gestión de activos y las filiales de fondos contribuyan continuamente al exceso de rendimiento impulsado por el desarrollo del mercado de valores. En vista de la disminución del crecimiento de las ventas de 22q1 Equity Fund, redujimos las previsiones de beneficios netos de 22 y 23 años a 6.657 millones de yuan (4,7%) y 78,42 millones de yuan (8,7%) y aumentamos las previsiones de beneficios netos de 24 años a 9.167 millones de yuan para mantener la calificación de “aumento de las tenencias”.
Consejos de riesgo: el mercado secundario fluctúa considerablemente; El volumen del mercado disminuyó.
