Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) ( Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) )
Eventos: la empresa publicó el informe anual 2021, 2021 para lograr ingresos de explotación de 2.104 millones de yuan, una disminución del 10,03% año tras año, principalmente debido a la transferencia de Negocios de centrales eléctricas; El beneficio neto de la madre ascendió a 280 millones de yuan, un aumento del 4,97% con respecto al año anterior; El beneficio neto neto de la deducción no devolución fue de 234 millones de yuan, una disminución del 17,35% con respecto al a ño anterior. Entre ellos, las pérdidas y ganancias no recurrentes se refieren principalmente a la transferencia de 35,07 millones de yuan de la provisión para deudas incobrables en el período anterior, lo que está relacionado con la estricta política de provisión para deudas incobrables de la empresa en el período anterior. En resumen, el rendimiento de la empresa en 2021 superó nuestras expectativas.
Las ventas de inversores fotovoltaicos de la empresa aumentaron considerablemente, el rendimiento del negocio de convertidores de energía eólica es mejor que la industria. En 2021, los ingresos de explotación de las empresas conexas ascendieron a 1.731 millones de yuan, lo que representa un aumento del 6,74%. El margen bruto disminuyó 8,98 PCT a 32,72%, principalmente debido a la intensificación de la competencia en el negocio de convertidores de energía eólica. Entre ellos, los ingresos de explotación de los convertidores de energía eólica ascendieron a 1.410 millones de yuan, una disminución del 4% con respecto al a ño anterior. Se trata principalmente de la demanda parcial de sobregiro de la energía eólica en tierra en 2021 en 2020, y la nueva instalación de energía eólica en China en 2021 fue de 47,6 GW, una disminución del 34% año tras año. Los ingresos de explotación de los inversores fotovoltaicos ascendieron a 322 millones de yuan, un 109% más que el año anterior, y las ventas de inversores fotovoltaicos aumentaron un 486% a 45.544 unidades. La tasa de crecimiento de las ventas de inversores fotovoltaicos de la empresa es mayor que la tasa de crecimiento de los ingresos, principalmente debido al aumento de la proporción de envíos de inversores en serie.
Servicios de transmisión de ingeniería, SVG, servicios de almacenamiento de energía para mantener un alto grado de paisaje. El negocio de sistemas de centrales eléctricas ha sido transferido de la tabla. El negocio de transmisión de ingeniería logró ingresos de explotación de 200 millones de yuan, un aumento del 92,71% en comparación con el mismo período del a ño pasado. La empresa tiene una excelente ventaja técnica en el negocio de conversión de frecuencia. En 2021, ganó el Premio de tecnología más alta de la industria metalúrgica “primer premio de Ciencia y tecnología metalúrgicas 2021”. Otras empresas (SVG, almacenamiento de energía, etc.) lograron ingresos de explotación de 129 millones de yuan, un aumento del 115% con respecto al a ño anterior. Hewang SVG Products es el primer fabricante de SVG en China que tiene el informe de prueba de cruce de alta y baja tensión de Suzhou Electrical Apparatus Science Academy Co.Ltd(300215) Sobre la base de las buenas aplicaciones de los convertidores de energía eólica y los inversores fotovoltaicos en diversos entornos y redes nacionales y extranjeras, se espera que el servicio SVG y el Servicio de almacenamiento de energía se coordinen y logren un crecimiento sostenido.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: la empresa mantiene una posición de liderazgo en el mercado de convertidores de energía eólica, con el aumento de la energía eólica marina, se espera que la ventaja competitiva se destaque aún más. El negocio de inversores fotovoltaicos se está expandiendo rápidamente, y el futuro es brillante. Al mismo tiempo, la transmisión de ingeniería de la empresa, SVG, el negocio de almacenamiento de energía se encuentran en la pista de alta prosperidad, y el nuevo negocio de control electrónico de energía altamente coordinado. Sobre la base de la política de provisión de deudas incobrables más estricta en el período anterior, la reserva de deudas incobrables de la empresa en 2021 fue de 35,07 millones de yuan. Optimización continua de la estructura del cliente del negocio de convertidores de energía eólica. El beneficio neto previsto para 2022 – 23 es de 439 / 585 millones de yuan, el beneficio neto previsto para 2024 es de 764 millones de yuan, y el precio actual de las acciones corresponde a 37 veces el PE en 2022. La empresa se centra en la transformación y el control de la energía eléctrica, se espera que alrededor de la nueva generación de energía para crear competencias básicas, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la energía eólica, la instalación fotovoltaica no se espera; La expansión de los mercados extranjeros es inferior a las expectativas; El riesgo de que una mayor competencia reduzca los beneficios.
