Great Wall Motor Company Limited(601633) ( Great Wall Motor Company Limited(601633) )
La empresa publicó el informe anual 2021, en el período que abarca el informe, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 136405 millones de yuan, un aumento del 32,04% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada fue de 6.726 millones de yuan, un aumento del 25,43% con respecto al año anterior, mientras que el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada fue de 4.203 millones de yuan, un aumento del 9,55%.
Puntos de inversión:
El rendimiento se ajusta a las expectativas, y los ingresos por bicicletas aumentan: en 2021, la empresa alcanzó 136405 millones de yuan en ingresos totales de explotación, un aumento del 32,04% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, de los cuales 121307 millones de yuan en ingresos por ventas de vehículos completos, un Aumento del 31,30% en comparación con el mismo período del año anterior, debido principalmente al aumento de las ventas de vehículos completos y a la mejora de los ingresos por bicicletas de marca. En 2021, las ventas de vehículos completos ascendieron a 1.281 millones de yuan, un aumento del 14,79% en comparación con el mismo período del año anterior, los ingresos por bicicletas correspondientes a 94 La disminución interanual de 1,05 PCT se debió principalmente a los gastos de transporte incluidos en el costo; En términos trimestrales, los ingresos totales del cuarto trimestre de q4 ascendieron a 45.607 millones de yuan, un aumento del 10,79% / 57,96% en comparación con el a ño anterior / mes. Con el alivio de la oferta de chips, la empresa logró ventas de 397000 vehículos en el cuarto trimestre, un aumento del 49,3% en comparación con el mes anterior. El beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada en q4 fue de 1.781 millones de yuan, un aumento del 35,82% / 25,76% en comparación con el año anterior / mes anterior, debido principalmente al aumento de los gastos de incentivos de capital. Esperamos que la rentabilidad de la empresa se libere aún más a medida que aumente la escala de producción y las ventas y se siga avanzando en la gama alta de la empresa.
Tres plataformas de innovación tecnológica, vehículos de alto beneficio seguirán siendo importados: la empresa con el objetivo de la empresa de tecnología inteligente global, la mejora continua de la "gran muralla de la Ciencia y la tecnología" la fuerza nuclear dura, la inversión en I + D en 2021 9 9.067 millones de yuan, un aumento del 76,1% en comparación con el mismo a ño, la proporción de ingresos hasta el 6,65%, y la empresa espera que la inversión acumulada en I + D en 2021 - 2025 alrededor de 100000 millones de yuan, para crear un "producto + software + servicio" nuevo modelo de negocio, para llevar a cabo una amplia, Transformación radical de la innovación. La empresa con "Lemon, Tank, Coffee Intelligence" tres grandes plataformas tecnológicas para acelerar el lanzamiento de nuevos modelos de peso pesado, 2022 se espera que el lanzamiento de los nuevos modelos de alto beneficio, como el perro fresco Havre, tank 700, King Kong Gun, Sharon Machine Armor Dragon, la estructura del producto será aún más ascendente, impulsando así la mejora del nivel de beneficios.
Previsión y sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de la empresa en 2022 - 2024 sean 171201 millones de yuan, 216113 millones de yuan y 266655 millones de yuan, el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa es de 8.756 millones de yuan, 12.193 millones de yuan y 16.132 millones de yuan, EPS es de 0,95 Yuan, 1,32 yuan y 1,75 Yuan, respectivamente, en combinación con el precio de cierre del 30 de marzo de 2022 pe correspondiente a 30,1 veces, 21,6 veces y 16,3 veces, respectivamente, para mantener la calificación de compra.
Factores de riesgo: las ventas de automóviles son inferiores a las expectativas, el suministro de chips es escaso y los precios de las materias primas fluctúan considerablemente.
