Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) ( Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) )
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La empresa publicó el primer trimestre de 2022 el anuncio de aumento de los resultados, se espera que el beneficio neto de la matriz de 100 millones de yuan a 110 millones de yuan, un aumento del 33,08% al 46,39% en el mismo período del año pasado; Se prevé que el beneficio neto deducido de la no devolución de la madre sea de 100 millones de yuan a 110 millones de yuan, lo que representa un aumento del 34,06% al 47,47% con respecto al año anterior.
La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación de 1.498 millones de yuan, un aumento del 56,89%; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 410 millones de yuan, lo que representa un aumento del 194,55% con respecto al año anterior. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 402 millones de yuan, un aumento del 198,12% año tras año.
Los ingresos de explotación de la empresa 4q21 ascendieron a 399 millones de yuan, lo que representa un aumento del 38,06%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 100 millones de yuan, un aumento del 159,64% con respecto al año anterior; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 97 millones de yuan, un aumento del 165,76%.
Comentarios:
La empresa sigue optimizando la estructura del producto, aumentando la proporción de productos de gama alta. En 2021, el auge de la industria de semiconductores de potencia está aumentando día a día y la capacidad de producción aguas arriba se está volviendo cada vez más tensa debido al aumento de la electrónica automotriz (incluidos los vehículos de combustible y los vehículos de nueva energía), la inversión fotovoltaica y el almacenamiento de energía fotovoltaica, as í como a la aceleración de la localización de componentes electrónicos y la persistencia de la epidemia.
La empresa aprovecha activamente el alto perfil de la industria, aprovecha la oportunidad de acelerar el proceso de introducción de la localización de los clientes aguas abajo, se esfuerza por ajustar la estructura del producto y la estructura del mercado, introduce con éxito el producto en el nuevo campo de aplicación y desarrolla continuamente más clientes líderes de la industria, y amplía aún más las normas del mercado y la influencia.
Desde el punto de vista de los productos, Trench MOSFET es la Plataforma de proceso madura más larga de la empresa. En 2021, la empresa redujo continuamente su proporción de ventas, de 55,79% en el mismo per íodo de 2020 a 45,31% en el período actual, y asignó más recursos a los productos Sgt – MOSFET e IGBT. Desde el punto de vista de la proporción, la Plataforma sgtmosfet de la empresa es la Plataforma de proceso de productos que reemplaza a los fabricantes internacionales de primera clase en productos de media y baja presión, y su proporción ha aumentado del 31,69% al 38,96%. En comparación con el mismo per íodo de 2020, el producto IGBT, como producto de volumen rápido, ha logrado 805144 millones de yuan de ventas en 2021, lo que representa un aumento del 529,44% en comparación con el mismo per íodo de 2020, y su proporción de ventas ha aumentado del 1,34% al 5,39%. Desde el punto de vista de la forma del producto, la empresa también redujo aún más las ventas de productos de chips, su proporción disminuyó del 18,39% al 9,53%. Además, de acuerdo con la situación real del mercado descendente, la empresa también ajusta activamente la estructura interna del producto de cada plataforma para satisfacer mejor las necesidades de los clientes y obtener una mejor rentabilidad.
IGBT Technology continues to break through, PV and Automobile Customer Development Smooth. Los productos IGBT de 12 pulgadas, 1200v de alta frecuencia, baja saturación y caída de tensión se han producido de manera constante y se han utilizado en la industria de inversores fotovoltaicos. En la actualidad, los clientes típicos de muchas industrias han comenzado a aplicar en grandes cantidades. Los productos IGBT de puerta ranurada de alta densidad de 650v que utilizan tecnología de almacenamiento de portadores han sido desarrollados preliminarmente. Esta serie de productos puede reducir aún más la caída de tensión de saturación del dispositivo y optimizar los parámetros parasitarios y las características de conmutación del dispositivo. Varios productos de módulos IGBT entran en la producción de pequeños lotes.
En 2021, la Empresa desarrolló activamente industrias de gama media y alta como la electrónica automotriz (incluyendo automóviles de combustible y automóviles de nueva energía), la inversión fotovoltaica y el almacenamiento de energía fotovoltaica. Por ejemplo, en 2021, la empresa introdujo principalmente Byd Company Limited(002594) Al mismo tiempo, la empresa aprovecha las nuevas fuentes de energía para alcanzar el pico de carbono y el rápido crecimiento de la demanda del mercado, centrándose en la inversión fotovoltaica y el mercado de almacenamiento de energía fotovoltaica, los productos IGBT en las principales empresas líderes de China han logrado ventas a gran escala, la inversión fotovoltaica y el campo de almacenamiento de energía fotovoltaica se convertirá en un importante punto de crecimiento del rendimiento de la empresa 2022.
La tercera generación de semiconductores avanza sin problemas y se encuentra en la fase de verificación y evaluación. En la Plataforma de dispositivos de potencia de semiconductores de tercera generación, el desarrollo de la Plataforma sicmos para vehículos de nueva energía de 1200v se llevó a cabo sin problemas, la primera verificación de flujo de 1200vsi cmosfet se completó, el rendimiento de algunos productos alcanzó el nivel avanzado de China, y la verificación de las características generales y La fiabilidad del producto se encuentra todavía en la etapa de evaluación de la verificación. 650ve – modeganhemt ha sido validado por primera vez, el rendimiento del producto ha alcanzado el nivel avanzado de China, y las características generales y la fiabilidad del producto todavía están en proceso de verificación y evaluación.
Seguir aumentando la inversión en I + D y enriquecer aún más las patentes y los modelos de productos. En 2021, la empresa aumentó aún más su inversión en I + D, que ascendió a 79.689200 Yuan, lo que representa un aumento del 54,05% en comparación con el mismo per íodo de 2020 y una proporción del 5,32% de los ingresos de explotación.
En 2021, la empresa (incluidas las filiales) añadió 9 patentes autorizadas, de las cuales 8 eran patentes de modelos de utilidad y 1 era una patente de apariencia. En 2021 se declararon 29 patentes, incluidas 16 patentes de invención. A finales de 2021, la empresa tenía 135 patentes, incluidas 36 patentes de invención (excluidas las patentes caducadas). En 2021 se añadieron casi 300 nuevos productos.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: Esperamos con interés el rápido desarrollo de la empresa en los próximos años en los sectores de la energía fotovoltaica, el almacenamiento de energía fotovoltaica y el automóvil. La industria de semiconductores de Potencia seguirá siendo próspera en 2022, manteniendo las previsiones de ingresos de explotación y beneficios netos de la empresa en 2022. Teniendo en cuenta el riesgo de una ligera caída de los precios de los MOSFET de gama baja el a ño próximo, reducimos ligeramente los ingresos de explotación de la empresa en 2023 y el beneficio neto de la empresa matriz a 26,52 millones de yuan (392%) y 6,54 millones de yuan (290%) respectivamente. El aumento de los ingresos de explotación en 2024 se prevé en 3.326 millones de yuan, el beneficio neto atribuible a la matriz se prevé en 808 millones de yuan, y el valor de mercado actual de unos 21.500 millones de yuan corresponde a 40 x, 33 X y 27 X, respectivamente. Mantenemos la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgos técnicos y de desarrollo de productos; Impacto ambiental del comercio.
