Navinfo Co.Ltd(002405) ( Navinfo Co.Ltd(002405) )
Panorama general de los acontecimientos
Navinfo Co.Ltd(002405) Los ingresos de explotación en 2021 ascendieron a unos 3.060 millones de yuan, lo que representa un aumento del 42,48% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa es de unos 122 millones de yuan. Se prevé que el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa en el primer trimestre de 2022 será de 10.378200 a 13.491700 Yuan, lo que dará lugar a pérdidas y ganancias. 2022q1 ganancias básicas por acción 00044 Yuan ~ 00057 Yuan, el mismo período del año pasado las pérdidas básicas por acción 0022 Yuan.
Análisis y juicio:
2021 es el año de transición del negocio de la empresa + rendimiento, el crecimiento de los ingresos es el más alto en casi cinco años
El rápido crecimiento de los ingresos de la empresa en 2021 se debió principalmente al gran aumento de los ingresos de la nube de inteligencia, que se benefició del aumento de las ventas de vehículos clave de los principales clientes OEM y del aterrizaje acelerado de los grandes proyectos de cooperación entre el Gobierno y las empresas. En 2021, la empresa formó el nuevo sistema de Negocios de Smart Cloud, SMART Drive, SMART Cabin y SMART Core:
1. Smart Cloud: incluye principalmente el negocio de navegación y los datos derivados de la ubicación, el negocio de la Plataforma de cumplimiento, etc., es el punto de inflexión del negocio de la empresa. Creemos que el punto de inflexión del negocio principal de la empresa radica en la aparición de su negocio de cumplimiento de datos junto con otros negocios, as í como en la Alta prosperidad del negocio de navegación de la empresa.
2. Smart Driver: la empresa ya tiene la matriz de productos y la capacidad de servicio de la solución integrada de software y hardware de conducción automática que se enfrenta a todo el escenario. La cooperación comercial de producción en masa está aumentando continuamente. En la actualidad, los principales socios designados de la empresa incluyen kaiyi New Energy, etc.
3. Cabina inteligente: proporcionar a los fabricantes de automóviles una serie de productos y soluciones de cabina inteligente con hardware y software integrados.
4. Smart Core: en 2021, los envíos de mcu de cuatro dimensiones y su contribución a los ingresos aumentaron más de diez veces en comparación con 2020, mientras que los envíos de otros productos de chips aumentaron constantemente, pero la escasez de capacidad de producción de chips de automóviles restringió en cierta medida el crecimiento a corto plazo del negocio de chips de la empresa. Creemos que el negocio de chips de la empresa es otro punto brillante de la empresa. Como marca independiente de chips de automóviles, la escasez y la competencia básica de la tecnología de chips de la empresa crean fuertes barreras a la competencia, y el efecto sinérgico entre el negocio de chips y el negocio de navegación no puede ser ignorado.
22 años de rendimiento q1 de las pérdidas a las ganancias, la cooperación multipartidista confirma la alta demanda de prosperidad
El rendimiento de 4D 2022q1 se convierte en ganancias (20q1, 21q1 todos tienen pérdidas), el beneficio neto de la empresa en el primer trimestre a la madre es de 10.378200 Yuan ~ 13.491700 Yuan. Creemos que la situación epidémica de China en el primer trimestre de este a ño es repetida, la aceptación del proyecto de la empresa, los ingresos confirmados tienen un cierto efecto retardado, pero principalmente el impacto a corto plazo.
De acuerdo con el pronóstico de rendimiento de la empresa, este año Navinfo Co.Ltd(002405) \ De acuerdo con Tencent News y 24 de marzo en la Plataforma de interacción de inversores, la empresa ha llegado a un acuerdo de cooperación que incluye: 1) para el proyecto de vehículos comerciales autopropulsados de wincher Technology a finales de 2021, proporcionar mapas de alta precisión de conducción automática L3 "datos + motor" productos; Trabajar con Ma Zhixing para construir soluciones de software y hardware de conducción inteligente, y cooperar plenamente en mapas de alta precisión y posicionamiento. La cooperación multipartidista no sólo confirma la fuerza competitiva básica de la empresa en el campo de la navegación y la orientación, sino que también muestra la prosperidad de la demanda de la industria de la conducción inteligente. Desde los fabricantes de automóviles tradicionales hasta las empresas de nueva creación, todos tienen una alta demanda de negocios básicos de la empresa, y el potencial espacial de los negocios de cuatro dimensiones es mucho mayor que la cognición del mercado.
¡Concéntrate en el mapa de la empresa + chip escasez de conducción inteligente todo el negocio!
Una vez más, destacamos la gran escasez de la empresa de navegación + chip Business Link, que trae consigo una fuerte capacidad de coordinación.
1. Escasez de mapas: reconocida por las principales empresas de automóviles, la demanda de capacidad de mapas es amplia. Navinfo Co.Ltd(002405) \ El negocio de la Plataforma de Seguridad digital de la empresa surge como los tiempos requieren, el modo de beneficio es superior.
2. Escasez de chips: el chip de cabina de Jaffa ha entrado en el mercado de carga frontal, el volumen puede ser. La subsidiaria de propiedad total de cuatro dimensiones de la tecnología jiefa proviene del Departamento de chips de vehículos de la División de desarrollo de la Unión, los chips de vehículos tienen una alta escasez de control independiente. Jaffa chip seguirá beneficiándose de la sustitución de chips caseros, con su propia fuerza y rentabilidad para seguir ampliando el mercado, promoviendo el crecimiento de la empresa.
3. Apertura del circuito cerrado de las empresas: la capacidad de cooperación aporta un crecimiento total de todas las empresas. En los últimos seis meses, la empresa ha firmado con empresas líderes en mapas de alta precisión, plataformas de desarrollo de autopilotos y compiladores de mapas, lo que confirma el crecimiento de la empresa catalizado por la escasez. ¡Creemos que la empresa ha entrado en la vía rápida del desarrollo!
Propuestas de inversión
Navinfo Co.Ltd(002405) En combinación con el informe de rendimiento de la empresa, aumentamos los ingresos de explotación de la empresa de 21 a 23 años de 30,0 / 39,7 / 52,1 millones de yuan a 30,6 / 39,7 / 52,1 millones de yuan, aumentamos las ganancias por acción de 21 a 23 años (EPS) de 0,05 / 0,17 / 0,34 yuan a 0,05 / 0,20 / 0,36 Yuan, correspondiente al 30 de marzo de 202214,12 Yuan / precio de cierre de las acciones, PE 276 / 72 / 39 veces, ps 11 / 8 / 6 veces, respectivamente, para mantener la calificación de compra de la empresa.
Indicación del riesgo
Riesgo de que la promoción de nuevos productos / negocios no esté a la altura de las expectativas. Riesgo de escasez de suministro de chips de automóviles en todo el mundo. Riesgo de recesión macroeconómica el desarrollo de la industria automotriz inteligente no es el riesgo esperado.
