Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) ( Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) )
Puntos de inversión:
Evento: Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) \ Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 303 millones de yuan, lo que representa un aumento del 24,04%. El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes fue de 262 millones de yuan, un aumento del 13,19% con respecto al a ño anterior.
Comentarios:
Las nuevas empresas energéticas ayudaron a aumentar los ingresos y a mantener los márgenes brutos bajo presión. Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 875 millones de yuan, un aumento del 36,21% en comparación con el a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 303 millones de yuan, un aumento del 24,04% en comparación con el año anterior. El campo de aplicación de la visión de la máquina sigue mejorando, la empresa aprovecha la oportunidad del mercado, profundiza la aplicación de la industria existente al mismo tiempo que expande el mercado de semiconductores, la industria automotriz en el extranjero, la empresa obtiene el avance del pedido, el rendimiento ha aumentado. El margen bruto de 2021 fue del 66,51%, una disminución de 7,43 PCT en comparación con el a ño anterior, debido principalmente al aumento de la proporción de nuevas empresas energéticas y a la disminución del margen bruto general de la empresa; El tipo de interés neto fue del 34,61%, una disminución interanual de 3,40 PCT. 2021q4 registró ingresos de 232 millones de yuan, un aumento del 29,06% con respecto al a ño anterior y una disminución del 7,56% con respecto al mes anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 85 millones de yuan, un aumento del 35,32% y un aumento del 13,33%. El margen bruto de beneficio fue de 66,76%, disminuyó 8,93 PCT y aumentó 2,15 PCT. El tipo de interés neto fue del 36,67%, un aumento de 1,69 PCT y un aumento de 6,96 PCT.
Aumentar continuamente la inversión en I + D y fortalecer la tecnología básica subyacente. En 2021, la tasa de gastos de venta fue del 16,31%, lo que representa un aumento de 2,44 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. La tasa de gastos administrativos y financieros fue de 3,09% y – 2,11%, respectivamente, lo que representa una disminución de 1,19 PCT y 1,8 PCT en comparación con el a ño anterior. La tasa de gastos de I + D fue del 15,67%, con un aumento de 3,77 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, principalmente debido al aumento del personal de I + D, con un aumento del 30,24%. En 2021, la empresa invirtió 137 millones de yuan en I + D, de los cuales 24 se encuentran en proyectos de I + D, de los cuales 18 se han completado, 3 han entrado en la fase de producción experimental y 3 están en la fase de investigación. Los productos R & D de la empresa se centran en la mejora de la velocidad y la precisión, se dedican a resolver una variedad de escenarios de aplicación bajo diferentes requisitos de aplicación. Sobre la base de un mayor aumento de los tipos de productos, la empresa continúa profundizando la investigación y el desarrollo de software y hardware, mejorando constantemente la inversión en la investigación y el desarrollo de productos de visión automática y tecnologías básicas subyacentes.
La visión de la máquina tiene un buen futuro, y el algoritmo subyacente mejora la competencia básica. Debido al calentamiento macroeconómico, el aumento de la inversión en nuevas infraestructuras, la aceleración de la construcción de centros de datos y la promoción de la automatización de la fabricación, la escala de la industria china de visión automática aumentará aún más. La empresa tiene una fuerte competencia básica: (1) la empresa tiene una visión completa de la máquina de la línea de productos de hardware y software básico, y dominar las líneas de productos bajo el algoritmo central; La empresa ha acumulado una rica experiencia práctica en la industria de 3C y nueva energía, y ha ampliado activamente los campos aguas abajo, como semiconductores, etc. los productos y la tecnología han sido reconocidos por empresas conocidas como Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594)
Recomendación de inversión: la primera cobertura da una calificación de recomendación prudente. Se prevé que la EPS de 2022 a 2024 sea de 4,62 Yuan, 6,35 yuan y 8,64 Yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente sea de 40, 29 y 22 veces, respectivamente. Creemos que la empresa no sólo tiene una línea de productos de hardware de visión automática completa, sino que también tiene un algoritmo clave de bajo nivel de software para proporcionar una fuerte competencia básica para la empresa. Los productos de la empresa superpuesta han sido reconocidos por las empresas conocidas y se espera que aceleren el crecimiento de la empresa.
Consejos de riesgo: riesgo de recesión macroeconómica; El riesgo de debilitamiento de la demanda descendente; La competencia de la industria aumenta el riesgo; El riesgo de que se supere o sustituya la tecnología; El riesgo de que el margen bruto siga disminuyendo, etc.
