Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) ( Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) )
Evento: el 30 de marzo, Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) \ El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 911 millones de yuan, un aumento del 327,59% con respecto al año anterior; El beneficio neto retenido fue de 808 millones de yuan, un aumento del 404,73%. El flujo de caja operativo fue de 192 millones de yuan, una disminución interanual del 127,10%. Entre ellos, los ingresos de la empresa q4 ascendieron a 4.008 millones de yuan, un aumento del 176,62% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 362 millones de yuan, un aumento del 263,81%. El beneficio neto retenido fue de 339 millones de yuan, un aumento del 380,87% con respecto al a ño anterior.
El volumen de ventas de materiales catódicos ha aumentado considerablemente y el beneficio bruto por tonelada ha aumentado considerablemente. Según los datos del informe anual de la empresa, las ventas de materiales catódicos de la empresa en 21 años ascendieron a 52.000 toneladas, un aumento del 99,27%; El beneficio bruto por tonelada fue de 284000 Yuan / tonelada, un aumento del 65,69% con respecto al año anterior. La tasa bruta de ventas de 21 años de la empresa fue del 15,31%, lo que representa un aumento de 3,52 puntos porcentuales en comparación con el a ño anterior, de los cuales la tasa bruta de materiales positivos fue del 15,51%, lo que representa un aumento de 3,26 puntos porcentuales en comparación con el año anterior; La tasa bruta de interés de los servicios de precursores fue del 3,45%, un aumento del 3,83% con respecto al a ño anterior.
La capacidad aumentó rápidamente. De acuerdo con los datos del informe anual de la empresa, la demanda de materiales ternarios de alto níquel de los clientes aguas abajo ha aumentado rápidamente en 21 años, la empresa ha respondido activamente a la demanda del mercado, la capacidad de producción de níquel alto aumentó de 40.000 toneladas / año a principios de año a 120000 toneladas / año a finales de año, de las cuales Hubei Ezhou se ha convertido en la mayor base de producción de materiales ternarios de alto níquel con una capacidad de producción superior a 100000 toneladas / año. La empresa continúa iterando en el diseño de la línea de producción y el equipo de ingeniería y otras capacidades integrales, la nueva capacidad de producción puede producir a gran escala ncm811, ni90 y más níquel ultra – alto, materiales ternarios NCA y materiales cuádruples ncma y otros productos de varios tipos, al mismo tiempo, cristal único y productos policristalinos tienen una mejor compatibilidad.
Los clientes siguen desarrollándose. De acuerdo con los datos del informe anual de la empresa, la empresa ha firmado un acuerdo de cooperación estratégica con las principales empresas mundiales de baterías de energía, que aclara que 2022 – 2025 la empresa será el primer proveedor de polvo de ánodo ternario. Al mismo tiempo, los clientes clave, como Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) Los clientes extranjeros como skon, SDI, northvolt, ACC, Saft también han iniciado diversos tipos de cooperación. En el campo de la pequeña potencia, la empresa ha establecido la cooperación con ATL, tianpeng Energy y otros clientes.
Los nuevos productos aceleran la promoción. Según los datos del informe anual de la empresa, los productos ni90 de cristal único de alto níquel han entrado en la fase de producción en masa, y los productos ncma de alta densidad de energía múltiple y níquel 96 han entrado en la fase de puesta en marcha de la línea de producción. La investigación sobre la optimización del proceso de sinterización ncm811 ha entrado en la fase de producción en masa, y el índice de productos después de la optimización del proceso de sinterización sigue siendo el mismo que antes de la optimización. Después de la optimización, el costo de producción de una tonelada se reduce en más del 10%. El desarrollo y la investigación del diseño tecnológico de la nueva línea de producción de níquel de alto contenido han entrado en la fase de producción de prueba, y se han desarrollado con éxito equipos de línea de producción adecuados para una gran capacidad de producción. La capacidad de producción de la línea de producción aumentó en más del 40%; El coste de producción de una tonelada se reduce en más del 15%.
De pie en el momento actual, seguimos siendo optimistas sobre la sostenibilidad del crecimiento de materiales catódicos de la empresa. Creemos que las baterías de energía de los vehículos de nueva energía de 22 a 23 años mantendrán un alto crecimiento, lo que dará lugar a una demanda continua de triple polo positivo.
Sugerencias de inversión: debido a la fuerte demanda en el mercado de vehículos de nueva energía aguas abajo y a la rápida expansión de la producción por parte de los fabricantes de baterías de litio, los principales productos de la empresa están llenos de pedidos de materiales catódicos ternarios de níquel alto, la nueva capacidad de producción se libera rápidamente, Las ventas se incrementan considerablemente, el precio de venta se incrementa, la utilización de la capacidad se incrementa, el efecto de escala conduce a una mayor reducción de costos y mejora de la eficiencia, y esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2023 sea de 2.010 millones y 2.990 millones respectivamente (valor anterior al ajuste: 15,9 y Mantenga la calificación “Buy” para pe31x y 21x.
Consejos de riesgo: las ventas de vehículos de nueva energía no están a la altura de las expectativas, los cambios tecnológicos, la investigación y el uso de los datos de información actualizados no son oportunos riesgos.
