Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) ( Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) )
Cable de fibra óptica lidera la empresa, el diseño de negocios se expande continuamente. La empresa fue fundada en 1996, comenzó en la comunicación de fibra óptica, ha formado la comunicación óptica, la transmisión de energía, el océano, la nueva energía, los nuevos materiales cinco bloques de negocio. Los ingresos de explotación y el beneficio neto de la empresa matriz de 16 a 20 años CAGR son del 20% y el 9%, respectivamente, de los cuales el negocio oceánico se beneficia de la demanda de la industria transformadora, y los ingresos de 16 a 20 años CAGR son casi el 60%.
La industria del cable marino es líder en tecnología, se espera que el negocio marino siga contribuyendo al rendimiento. Bajo la expectativa de la paridad, se espera que el CAGR de la nueva unidad instalada de viento marino alcance el 30% en 23 – 25 años. Se espera que el valor del enlace de cable marino no disminuya sino que aumente debido a la gran capacidad del campo eólico y a la tendencia de la oceanización de largo alcance. La empresa es una de las pocas empresas de China con capacidad de producción de cables de alta tensión AC y DC, la capacidad de producción de cables de mar de la empresa se espera que alcance los 7.500 millones de yuan a finales de 22 a ños, superponiendo la planificación de la empresa de transformación y expansión de negocios marítimos, con la liberación continua de la capacidad de producción de la empresa, se espera que el negocio marítimo siga creciendo.
Fotovoltaica + almacenamiento de Energía + diseño multipunto de lámina de cobre, nuevo negocio de energía de alto crecimiento. La disminución de la lcoe fotovoltaica y el objetivo de neutralización del carbono, la demanda de la cadena industrial se espera que mantenga un alto auge, la empresa se espera que haga pleno uso de los recursos locales, como el este, a través de EPC para promover el crecimiento de los ingresos de los productos de andamios, películas de Fluoruro. Se espera que la demanda de almacenamiento de energía electroquímica en China siga aumentando y que la escala acumulada de CAGR alcance el 57% en 21 – 25 años. La empresa tiene toda la cadena industrial, el seguimiento se espera que continúe en el campo del almacenamiento de energía.
La demanda de cables y alambres es estable, se espera que el cable de fibra óptica acoja con satisfacción el aumento de la cantidad y el precio. Los cables y cables se utilizan ampliamente aguas abajo, y se espera que la demanda crezca constantemente. La empresa lidera la industria en la fuerza técnica de los conductores especiales y los cables HVDC, y se espera que se beneficie de la construcción de nuevos sistemas de energía. El patrón de competencia de la industria de la fibra óptica se concentra, la cuota de la empresa y el precio medio de la fibra óptica móvil se recuperan obviamente en 21 años, y se espera que el negocio de 22 años alcance el aumento de la cantidad y el precio.
Sugerencias de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa matriz en 21 – 23 años sea de 1,42 / 37,93 / 4.721 millones de yuan, respectivamente, en comparación con – 93,8% / + 2568,0% / + 24,5%. El valor de mercado objetivo de la empresa en 2022 es de 83.079 millones de yuan, y el precio de las acciones objetivo es de 24,34 Yuan, que cubre por primera vez la calificación de compra de la empresa.
Consejos de riesgo: riesgo macroeconómico, paridad del viento marino menos de lo esperado, nueva instalación fotovoltaica menos de lo esperado, progreso de la construcción de almacenamiento de energía menos de lo esperado, riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas
