Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) ( Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) )
Puntos de inversión
El rendimiento aumentó un 328% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el volumen y el precio de los materiales catódicos de níquel aumentaron al mismo tiempo.
En 2021, los ingresos de la empresa aumentaron un 170,36% año tras año, principalmente debido al aumento de la demanda de vehículos de nueva energía y baterías de energía, pedidos completos de productos de alto níquel de la empresa, la Nueva Liberación de capacidad impulsó el aumento de las ventas, el alto níquel 8 Series, 9 Series y NCA ventas de más de 50.000 toneladas, el aumento de los precios superpuestos. En 2021, el beneficio neto de la empresa matriz aumentó 327,59% año tras año, el margen bruto de beneficio de la industria de baterías de litio aumentó 3,52 puntos porcentuales año tras año, principalmente debido a la mejora de la utilización de la capacidad, el efecto de escala condujo a la reducción de costos y el aumento de la eficiencia, la gestión de la cadena de suministro y la mejora de la tasa de autoabastecimiento de precursores. En cuanto a los productos, los ingresos de los materiales catódicos en 2021 ascendieron a 9.575 millones de yuan, un aumento del 172,48% y un aumento del 3,26% en el margen bruto. Los ingresos de los precursores ascendieron a 154 millones de yuan, un aumento del 28,03% con respecto al a ño anterior y un aumento del 3,83% con respecto al año anterior.
La expansión de la capacidad garantiza la duplicación de las ventas positivas y la mejora continua de la tasa de autoabastecimiento de los productos
En 2021, la capacidad de producción de ánodo ternario de níquel alto de la empresa se amplió a gran escala, la capacidad de producción aumentó de 40.000 toneladas al comienzo del año a 120000 toneladas al final del año, de las cuales la capacidad de producción de Hubei Ezhou superó las 100000 toneladas al año. La nueva línea de producción de la empresa puede producir productos de níquel a gran escala, las ventas de electrodos positivos en 2021 aumentaron un 99% año tras año, 9 series de productos de níquel ultra – altos comenzaron a enviar en masa. En cuanto a la garantía del suministro de precursores, la producción de precursores aumentó un 243% en 2021 en comparación con el mismo período del a ño anterior, y la tasa de autoabastecimiento al Polo positivo aumentó a alrededor del 30%. La empresa está fortaleciendo continuamente el diseño aguas arriba. En febrero de 2022, la empresa acordó Con Gem Co.Ltd(002340) que la empresa comprará no menos de 300000 toneladas de precursores en 2022 – 2026; En noviembre de 2021, la empresa acordó con Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799)
La Unión de pedidos de clientes de alta calidad es abundante, el desarrollo de nuevos productos y la producción en masa avanza sin problemas
Los clientes de la empresa son ricos en recursos, pedidos completos a mano, de acuerdo con el anuncio de la empresa, 2022 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) En la línea de producción y la reducción de costos de ni90, el desarrollo de nuevos productos de ni96, ncma de alta densidad de energía múltiple, desarrollo de cristal único de bajo costo de la serie 6 se encuentran en la etapa de puesta en marcha, y el desarrollo de nuevos productos está progresando sin problemas.
Previsión y valoración de los beneficios
La empresa es una empresa líder de triple polo positivo, la producción de productos de níquel de alto avance continuo. Esperamos que el beneficio neto de la empresa de 22 a 24 años sea de 20,64, 30,89 y 4.338 millones de yuan, respectivamente, y que el EPS de 22 a 24 años sea de 4,61, 6,90 y 9,68 Yuan / acción, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a 30, 20 y 14 veces el PE. Dar una calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la demanda de vehículos de nueva energía es inferior a la expectativa, la nueva tecnología y el riesgo de desarrollo de nuevos productos; Capacidad adicional digerida menos de lo esperado
