Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) ( Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) )
El rendimiento de la empresa se ajusta básicamente a las expectativas
Según el informe anual 2021 de la empresa, los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 2.519 millones de yuan, un aumento del 10,82%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 742 millones de yuan, una disminución del 4,52% año tras año. El beneficio neto neto neto neto de 694 millones de yuan, una disminución del 8,49% con respecto al a ño anterior; EPS es de 0,87 Yuan. Entre ellos, 2021q4 logró ingresos de explotación de 563 millones de yuan, un aumento del 18,74%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 238 millones de yuan, un aumento del 45,75% con respecto al a ño anterior, y el rendimiento se ajustó básicamente a las expectativas. La empresa tiene la intención de distribuir un dividendo en efectivo de 3,5 yuan por cada 10 acciones a todos los accionistas, sin que el Fondo de reserva se convierta en capital social.
Aumento constante de los precios de los productos
Desde el punto de vista de la composición de los ingresos, la mostaza / rábano / kimchi representa el 88,39% / 6,31% / 2,74% de los ingresos de explotación, respectivamente, y los ingresos de explotación de la mostaza / rábano / kimchi cambian 12,71% / 3,25% / – 31,00% año tras año. La mostaza sigue siendo el producto más importante de la empresa, y la proporción de ingresos de la mostaza sigue aumentando, o está relacionada con la comercialización de marcas continuas y la categoría de enfoque de la empresa durante el año. Desde el punto de vista regional, los ingresos de explotación del mercado principal en el sur de China aumentaron un 15,15% año tras año, mientras que los ingresos de explotación del este de China aumentaron significativamente. Durante el período que abarca el informe, la construcción de canales de la empresa siguió avanzando, con 382 nuevos distribuidores. Desde el punto de vista de la cantidad y el precio, las ventas de mostaza / rábano / kimchi han cambiado – 1% / – 36% / 10% año tras año, y el precio por tonelada ha cambiado 13,38% / – 5,77% / 8,00% año tras año, respectivamente.
Aumento de los costos
En 2021, el margen bruto total de la empresa fue del 52,33%, una disminución de 5,90 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior, causada principalmente por el aumento de los precios de las materias primas, la cabeza de verduras y los productos semiacabados de mostaza, y el ajuste de los gastos de transporte debido a las normas contables se incluyó en los principales costos de funcionamiento. La tasa neta de interés de la empresa fue del 29,46%, una disminución de 4,73 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior, debido principalmente al aumento de los costos y al aumento de los costos de comercialización.
Propuestas de inversión
A corto plazo, creemos que la seguridad de la empresa se beneficia del aumento de los precios de los productos, la disminución de los costos y la disminución de los esfuerzos de inversión de costos, y se espera que el rendimiento se libere durante el año. A medio y largo plazo, con el continuo hundimiento de los canales de la empresa, la liberación de la capacidad de producción y la expansión continua de las categorías, se espera que el desarrollo de la empresa alcance un nuevo nivel. En resumen, esperamos que las ganancias por acción de 2022 – 24 de la empresa sean de 1,14 / 1,29 / 1,46 Yuan, respectivamente, y todavía damos a la empresa la calificación de inversión de “aumento de acciones”.
Indicación del riesgo
La macroeconomía sigue disminuyendo; Los efectos de la epidemia superaron las expectativas; Cuestiones relativas a la seguridad alimentaria
