Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) ( Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales alcanzaron los 9.797 millones de yuan, un aumento del 34,24%; Los beneficios netos atribuibles a la empresa matriz ascendieron a 1.006 millones de yuan, un aumento del 285% con respecto al año anterior; El beneficio neto retenido fue de 952 millones de yuan, un aumento del 94,05% con respecto al a ño anterior.
Aumento del rendimiento, aumento de la rentabilidad, disminución de la tasa de gastos y mejora significativa de la gestión
El gran aumento de los ingresos y beneficios de la empresa en 2021 se debió principalmente al aumento del volumen y los precios de los productos de litio de la industria lanke, el rápido crecimiento de las empresas africanas y la mejora de los beneficios de las principales industrias de maquinaria y equipo. El margen bruto y el margen neto aumentaron 2,87 / 9,12 PCT, la tasa de gastos disminuyó 3,66 PCT y la rentabilidad de la mejora de la gestión aumentó considerablemente. En el cuarto trimestre de 2021q4, los ingresos de la empresa ascendieron a 2.876 millones de yuan, un aumento del 21,71% en comparación con el trimestre anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 247 millones de yuan.
La capacidad de producción de la industria del litio de lanke se libera sin problemas, la expansión de bajo costo y el aumento de los precios del litio
En 2021, la producción y venta de carbonato de litio en la industria del litio de lanke fueron de 2,27 / 192000 toneladas, respectivamente. Los ingresos anuales de explotación fueron de 1.853 millones de yuan, el beneficio neto fue de 914 millones de yuan, los ingresos de inversión correspondientes a keda fueron de 444 millones de yuan, el precio de venta del carbonato de litio fue de aproximadamente 109000 Yuan / tonelada y el beneficio neto por tonelada fue de aproximadamente 48.000 Yuan. La producción y venta de carbonato de litio 21q4 fue de 64 / 04200 toneladas, con un aumento de las existencias de 21.000 toneladas, ingresos de 615 millones de yuan y un beneficio neto de 241 millones de yuan, respectivamente. El precio de venta del carbonato de litio fue de 166000 Yuan / tonelada y un beneficio neto de 574 millones de yuan por tonelada. La rentabilidad aumentó considerablemente con el aumento del precio del litio. Se espera que la relación entre la oferta y la demanda apoye el seguimiento del Centro de precios del litio, el bajo costo de la industria del litio azul, y con la liberación gradual de la capacidad se espera que disfruten plenamente de la elasticidad del rendimiento del alto precio del litio.
Aprovechar constantemente la oportunidad de que la producción y las ventas de maquinaria de cerámica prosperen, el rápido desarrollo del negocio de cerámica en África, el desarrollo de América del Sur en la producción y las ventas de maquinaria y equipo aumentaron considerablemente, un aumento de 2.079 millones de yuan en la construcción de tres grandes proyectos para garantizar el desarrollo de alta calidad, la construcción de hornos para el campo de los equipos de materiales de litio; Las empresas africanas siguen creciendo a gran velocidad, y en la actualidad hay 17 líneas de producción en África, 12 de las cuales tienen una capacidad de producción anual de 91 millones de metros cuadrados y todavía se encuentran en la fase de Liberación del rendimiento de la capacidad de construcción. Además, la empresa ha investigado el negocio cerámico de América del Sur, se espera que continúe la expansión del mercado extranjero en el futuro.
Con una capacidad de producción anual a largo plazo de 90.000 toneladas y una distribución de la capacidad integrada de 50.000 toneladas / a ño de coque forjado – 30.000 toneladas / año de grafito artificial – 10.000 toneladas / año de grafito artificial – 1.000 toneladas / año de grafito de silicio – carbono, Fujian kehua ha aprobado una capacidad de producción de 50.000 toneladas de grafito negativo para iniciar la construcción en el segundo semestre de este a ño. Se espera que la capacidad de producción de 22 años sea de 40.000 toneladas, con una capacidad a largo plazo de 90.000 toneladas, lo que dará lugar a un período de Liberación de beneficios. Propuesta de inversión: sobre la base del desarrollo de alta calidad del negocio de maquinaria y equipo de la empresa, el rápido crecimiento del negocio en África y el aumento de la cantidad y el precio de la industria del litio lanke, aumentamos el beneficio neto de la empresa matriz en 22 / 23 / 24 a 45,69 / 54,32 / 6288 millones de yuan, respectivamente, y el PE correspondiente a 7 / 6 / 5 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el desarrollo de la máquina de cerámica y el negocio de cerámica en el extranjero, el progreso de la capacidad de producción es inferior a lo esperado; Caída de los precios de los productos
