Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) ( Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) )
Event: The Company issued 21 Annual Report, 21 years Revenue 4468 million Yuan, on the same year + 125.06%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 542 millones de yuan (+ 203,19% año tras año). Los ingresos de 21q4 fueron de 1.480 millones de yuan, 93,66% y 24,95% respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 167 millones de yuan (+ 108,15% y + 7,07% respectivamente). Los resultados se ajustaron a las expectativas.
El margen bruto de la empresa disminuyó ligeramente, la tasa de gastos disminuyó y la inversión en I + D aumentó considerablemente. En 21 años, la tasa bruta de ventas de la empresa fue del 26,25%, año tras año – 1,91 PCT, principalmente debido al aumento del costo de los materiales y el costo de la mano de obra. En 21 años, la tasa de gastos de venta de la empresa fue del 0,32%, año tras año – 1,82 PCT; La tasa de gastos financieros fue del 0,43%, en comparación con – 0,18 PCT; La tasa de gastos de Gestión (excluidos los gastos de I + d) fue del 3,29%, en comparación con – 1,1 PCT. En 2021, la tasa de gastos de los tres períodos principales de la empresa (excluidos los gastos de I + d) fue del 4,04%, en comparación con – 3,1 PCT. La eficiencia de la gestión institucional ha mejorado considerablemente. Los gastos de I + D de la empresa en 21 años ascendieron a 275 millones de yuan (+ 107,86%) y representaron el 6,16% de los ingresos de explotación. La empresa aumentó considerablemente los gastos de I + D, reforzó la transformación de los resultados y mantuvo la ventaja competitiva de la empresa en la industria de componentes estructurales de precisión de baterías eléctricas.
Fortalecer la estrategia de los principales clientes y ampliar continuamente la capacidad de producción. La empresa se adhiere a la posición en el mercado de gama alta, adopta la estrategia de clientes clave en el campo clave, y ha establecido una relación de cooperación estratégica estable a largo plazo con los principales fabricantes chinos como catl, China Innovation Airlines, Eve Energy Co.Ltd(300014) , panal Al mismo tiempo, la asignación continua de la capacidad de producción, la actual base de producción de China, incluyendo Fujian, Sichuan, Huizhou, Jiangsu, Dalian, y tomar la iniciativa en Alemania, Suecia, Hungría y otras zonas de producción en el extranjero, la expansión continua de la capacidad de producción, mantener el crecimiento constante del rendimiento.
Sugerencia de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 11,74 / 17,84 / 2.345 millones de yuan, en comparación con + 116,7% / 52,0% / 31,5%, lo que corresponde a 5,04 / 7,66 / 10,07 Yuan EPS, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: las ventas de vehículos de nueva energía no son tan buenas como se esperaba, la caída de los precios de los componentes estructurales supera las expectativas, la demanda descendente no es tan buena como se esperaba, la expansión de la capacidad y la digestión no son tan buenas como se esperaba.
